北京
来源：华尔街情报圈
今晚注定是一个不眠之夜，沃什的一字一句，将直接决定全球市场在下半年起跑线上的第一个动作是“冲刺”还是“防御”。
上半年最后一个交易日结束，华尔街再次响起熟悉的欢呼声：
- 美国股市全线上涨，道琼斯指数涨0.26%，标普500指数涨0.79%，纳斯达克指数涨1.52%；
- 金价勉强维持在4000美元上方；
- 美元指数微幅上涨，结束连续三个交易日的下跌；
- 油价下跌，美国原油收盘跌破70美元——由于霍尔木兹海峡的石油运输恢复速度快于预期，摩根士丹利在两周内第二次下调油价预期；
- 美国国债下跌，10年期美债收益率升至4.46%。
第一，美股交出了一份近六年来最漂亮的季度成绩单。纳斯达克一个季度上涨21%，标普500上涨15%，道琼斯上涨13%，这是自2020年以来表现最强劲的一个季度。二季度末的科技股狂欢和去年纯炒大盘股不太一样，AI交易发生内部轮动——从单纯的概念炒作，转向了炒作有实质业绩支撑的半导体、存储芯片以及AI基础设施板块，上涨质量提高了。真正值得关注的，已经不是AI还能不能涨，而是谁还能继续推动它上涨。7月历来是美股表现较强的月份，因此二季度最后一个交易日能够以强势收官，对市场情绪而言更像是一种“惯性确认”。
第二，金价能“勉强维持在4000美元上方”，是一个极具历史感的信号，多次跌不破会吸引更多抄底资金。决定黄金下一轮趋势的，是跌破之后还能不能快速收回，这一点比单纯“守住4000美元”更重要。
第三，过去市场交易的是战争，现在重新交易美联储。随着油价下跌，市场对通胀压力将有所缓解的预期增强。市场目前预计美联储7月会议上加息至少25个基点的概率为33.7%，9月会议上加息的概率为66.9%——这一概率在未来几天可能会快速变化。未来真正能够推动市场继续上涨的数据，不是特别强的数据，而是“没有坏到衰退，也没有好到逼迫美联储加息”的数据——温和偏强。
第四，最终给本周定调的是今晚（北京时间21:30）沃什的讲话，和周四晚间公布的美国6月非农就业报告。如果非农数据表现温和偏强，这将是最理想的结果。但如果数据再次强劲，市场会对美联储进一步收紧货币政策的预期大幅升温。
今天不是“靴子彻底落地”的一天，而是“预期被极限拉扯”的一天。因为周五美国独立日休市，所有本该在周五释放的交易动能，都被浓缩到了今天和明天。
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