成本5元时代：立华5.75元、牧原5.8元、巨星和温氏5.9元···行业产能出清缓慢，亏损或持续至年底

成本5元时代：立华5.75元、牧原5.8元、巨星和温氏5.9元···行业产能出清缓慢，亏损或持续至年底

2026年国内养猪产业的发展形势，愈发艰难。

据新猪派统计，目前十六家头部猪企平均养殖成本已降至6.21元/斤，立华、牧原、温氏等七家企业更是迈入5元区间，创下后非瘟时代行业成本管控的极致水平。

然而，极致降本并未扭转企业经营颓势。6月生猪均价仅为4.8元/斤，养猪头均亏损高达479元，行业进入连续11个月的亏损期，企业深陷“越养越亏、却越不敢不养”的两难境地。

16家头部猪企养殖成本降至6.21元/斤

立华5.75元、牧原5.8元、巨星和温氏5.9元

当下猪企的竞争格局已高度聚焦于一点——成本管控能力的较量。据新猪派调研，目前国内16家上市猪企生猪养殖平均成本已降至6.21元/斤，行业整体迈入“6元时代”，一场围绕成本极限的竞赛正愈演愈烈。

从梯队分布看，第一梯队，单斤成本低于6元，已从2月份的仅有1家扩至7家，是本轮降本浪潮的领跑者。其中，立华5.75元、牧原5.8元、巨星和温氏5.9元、德康和神农5.95元、新希望5.98元。

值得关注的是，立华系首次跻身第一梯队，近一年单斤成本降幅高达0.75元，其背后是2025年猪场产能利用率跃升至100%带来的规模效应充分释放，叠加上市率提升、断奶成本优化等核心生产指标持续改善。2026年，立华生产节奏保持平稳，1—5月累计出栏生猪92.47万头，同比增长18%，降本与增量形成良性循环。

第二梯队，单斤成本6元至6.5元，共5家：大北农、天康、天邦、唐人神、金新农，基本代表行业平均水平。

第三梯队，单斤成本6.5元至7元：正邦、京基、华统、东瑞，共4家。其中，常年处于末游的东瑞进步显著，过去一年单斤成本降幅约0.5元，主要受益于产能利用率提高、托佩克种猪体系引进，以及管理与生产效率的系统性改善。

极致成本遇上4元猪价

6月养猪头均亏损479元

对比过去一年，各大猪企成本降幅普遍在0.4至0.7元/斤，驱动力高度趋同。在国家产能调控政策引导下，企业经营重心从规模扩张转向内部效率挖潜：一方面提高产能利用率，推动满产生产以摊薄固定成本；另一方面不断淘汰低效母猪、优化存栏结构，推动PSY、料肉比、成活率等生产指标稳步提升。可以说，当下猪企降本并非单一动作的结果，而是一场从“去产能”到“提效率”的系统性管理进步。

然而，成本优化并未对冲猪周期磨底带来的经营压力，行业全面亏损已成现实。据新猪派调研，当前行业养猪已连续亏损11个月，月均亏损279元/头，近4个月更持续在400元以上。6月平均猪价仅为4.8元/斤，行业养猪亏损高达479元。

回望上一轮低谷——2023年，行业也曾经历连续16个月的亏损期，月均亏损为197元/头。两次下行周期表象相似，皆为供需关系严重失衡所致，但深层逻辑截然不同：2023年源于2022年下半年猪价暴涨引发的产能盲目扩张；2026年则因生产效率大幅提高，即便母猪存栏量下行，实际供给仍不降反增。

行业过剩产能出清缓慢

严控成本与现金流方能迎来曙光

然而，行业寒冬何日方尽？

要回答这个问题，须回归供需底层逻辑，紧扣三大先行指标。

一看能繁母猪存栏。作为预判十个月后商品猪出栏总量的核心先行指标，它是周期拐点最根本的判断依据。自2025年下半年起，全国能繁母猪存栏长期高位运行，对比农业农村部设定的3750万头合理保有量，仍多出150万至300万头。即便今年三月存栏阶段性触底，行业产能过剩压力并未实质性缓解。

二看仔猪价格。仔猪是养殖端的“行情期货”，价格起伏直接映射市场对后市盈利预期。当前7公斤仔猪价格回落至160—180元/头，明显跌破行业成本线。养殖户补栏意愿跌至低谷，意味着行业对后市行情信心不足。

三看淘汰母猪价格。淘汰母猪价格深度下行，通常代表行业加速去产能。2023年减产周期内，淘汰母猪与商品猪均价比值均值为0.69，而2025年10月至本年5月，该比值持续徘徊于0.73至0.83相对高位。淘汰母猪折价不足，反映养殖户惜售观望、主动清退产能意愿薄弱，产能出清尚未到位。

整体来看，目前并未彻底释放猪价“大反攻”信号，多数养殖主体仍被动承压硬扛——“熬死对手、等待反转”成为普遍的博弈心态。对于猪企而言，唯有守住经营优势：更低的养殖成本、更充足的现金流，方能迎接行业盈利周期回归。

【版面编辑】姚崞鹏

【内容采写】姚崞鹏

【数据调研】姚崞鹏

【图片制图】姚崞鹏

【内容审核】李 丹

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