天臣医疗回复监管问询 研发及生产�...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

国投证券作为天臣国际医疗科技股份有限公司（以下简称“天臣医疗”）的保荐机构，近日就上海证券交易所关于天臣医疗2025年年度报告的信息披露监管问询函中涉及募集资金使用的相关事项进行了审慎核查并出具核查意见。问询函重点关注了天臣医疗“研发及生产基地建设(未来产业园)”项目的在建工程情况，包括资金投入安排、募集资金充足性以及项目建设规模的合理性与产能消化风险。

根据公告，天臣医疗报告期末在建工程余额1.23亿元，较期初增长181.45%，占总资产的18.33%，主要系“研发及生产基地建设(未来产业园)”项目本期新增投入8,086.60万元。该项目预算为5亿元，报告期末已累计投入1.22亿元，累计投入占预算比例24.37%，工程进度31.71%，对应募投项目“天臣医疗研发及生产基地一期建设项目”，募集资金计划投资总额2.5亿元，本期投入募集资金8,289.07万元。

关于募集资金投入安排，天臣医疗表示，一期建设项目于2022年末新增，2023年完成相关审批并于2024年3月开始施工建设。2022年至今，募集资金投入具体安排如下：

年份募集资金年度投入金额（万元）截至期末累计投入金额（万元）2022年度2023年度3,467.654,066.622024年度8,289.0712,355.692025年度12,355.692026年度（预计）15,620.1927,975.88

注：截至2025年末，公司募集资金余额（含利息）为15,620.19万元，上表所列示的2026年度拟投入募集资金金额未考虑募集资金2026年度所产生的利息。

天臣医疗指出，一期建设项目募集资金使用完毕后，公司将根据实际进度以自筹资金投入。自筹资金来源主要为银行融资，公司信用记录良好，融资环境宽松，银行融资授信额度充裕。截至2026年3月末，公司资产负债率为16.96%，财务结构稳健，具备较强的银行贷款偿债能力和较大的债务融资空间，可保障募投项目顺利实施。

在项目建设规模合理性及产能消化方面，天臣医疗表示，一期建设项目完成后将新增200万产能医疗器械生产线，将公司年产能提升至200万支，是公司落地微创化、智能化核心发展战略的重要产业化载体。公司现有产能为87万支/年，2022年至2025年，产销量持续增长，产能利用率从59.19%提升至89.29%，产销率整体维持在87%以上的较高水平，生产量已接近现有设计产能，新增生产基地建设具有现实必要性。

公司现有产能利用率及产销率情况如下：

年度生产量（支）销售量（支）产能（支）产能利用率产销率2022年514,984450,957870,00059.19%87.57%2023年557,774556,454870,00064.11%99.76%2024年657,293615,209870,00075.55%93.60%2025年776,832707,694870,00089.29%91.10%

注：产能利用率=生产量/现有产能；产销率=销售量/生产量。

天臣医疗预计未来三年产销量将持续增长，主要基于行业规模扩容、产品结构升级及国内外市场拓展等因素。全球及中国吻合器市场规模预计将持续增长，电动腔镜吻合器渗透率提升，公司有源类吻合器产品具备较大增长空间。同时，公司海外市场已累计覆盖70个国家和地区，未来将持续拓展销售规模。尽管未来三年具体产销量预测因涉及商业敏感信息申请豁免披露，但公司表示，按照销售量年均增长、产销率维持2025年水平测算，现有生产基地将逐步面临产能约束，一期建设项目投产后有助于提前匹配未来销售增长和生产交付需求，项目建设规模具有合理性。

公司同时提示，若未来出现行业竞争加剧、集采及接续采购执行进度低于预期、客户采购节奏变化、海外准入或地缘政治风险、宏观环境变化等不利因素，可能导致项目投产后阶段性产能利用率或产能爬坡不及预期。公司将通过分阶段推进设备投入与产线建设、柔性产线设计、强化销售跟踪、提升海外交付能力及优化生产库存管理等方式，提高产能利用效率，降低产能消化风险。

国投证券经核查后认为，公司募投项目需追加自筹资金，自筹资金拟以银行借款方式解决；基于公司现有产能利用率、产销率及公司对未来销售预测，公司募投项目建设具有合理性，公司可采取一系列措施降低产能消化风险。

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