金道科技回应可转债审核问询 详解�...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

天健会计师事务所近日就浙江金道科技股份有限公司（以下简称“金道科技”）向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函中的财务事项进行了专项说明，对公司主营业务、募投项目等关键问题作出详细回应。

主营业务表现与财务状况

金道科技主营业务为工业车辆变速装置研发、生产及销售，报告期内（2023年度、2024年度、2025年度及2026年1-3月）主营业务收入分别为64,322.04万元、61,405.97万元、68,960.00万元及19,624.65万元。其中，液力叉车变速箱收入规模及占比较为稳定，电动叉车变速箱的收入及占比呈增长趋势，2023年至2026年1-3月电动叉车变速箱收入占比分别为18.53%、22.82%、28.49%及29.18%。

公司客户集中度较高，报告期各期前五名客户收入占营业收入的比例均超过70%，其中对第一大客户杭叉集团的收入占比均超过50%。对此，公告解释称，这主要是由于下游叉车整车行业呈现显著的寡头主导格局，安徽合力、杭叉集团和中力股份三家龙头企业市场占有率合计超过60%，导致上游核心零配件供应商客户集中度较高，具有行业合理性。

财务数据显示，公司直接材料在主营业务成本中的占比超过60%，主要原材料为铸件、轴承、变矩器、钢材等，受钢材价格波动影响较大。报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为13,654.89万元、6,454.51万元、7,247.24万元及-3,297.79万元。对于2026年一季度经营活动现金流量净额为负，公司表示主要系受上下游结算方式对资金的占用以及支付职工薪酬导致大量资金流出等因素影响，具有季节性特征，与同行业可比公司情况一致。截至2026年3月31日，公司交易性金融资产合计15,123.71万元，系购买的中低风险理财产品，不属于财务性投资。

募投项目规划与产能消化

本次可转债拟募集资金总额不超过30,572.30万元，投向中大功率变速箱总成及智能物流机器人减速器单元建设项目、数字化转型与研发创新中心建设项目和补充流动资金。其中，中大功率变速箱总成及智能物流机器人减速器单元建设项目建成后，将实现年新增3,500台中大功率电动变速箱、7,500台中大功率液力传动变速箱、100台工程机械传动系统及50,000台智能物流机器人减速器的生产能力，预计年均新增营业收入约22,217.92万元，年均新增净利润约4,178.66万元。

公告显示，本次募投项目相关产品扩产倍数温和，中大功率电动变速箱扩产倍数为1.46倍，中大功率液力传动变速箱为1.56倍，智能物流机器人减速器为1.67倍。公司表示，下游叉车、工程机械、智能仓储物流等行业长期具备稳步增长基础，且公司已与杭叉集团、柳工、三菱物捷仕、林德等国内外知名客户建立稳定合作关系，结合分阶段投产爬坡、优化产品结构等措施，新增产能具备消化基础。

在效益测算方面，本次募投项目综合毛利率为29.81%，低于公司中大功率电动变速箱（报告期内毛利率稳定维持在49%以上）、智能物流机器人减速器（2026年一季度境内毛利率达43.86%）等主力产品报告期内毛利率，已合理考虑未来原材料价格波动、市场竞争加剧等潜在因素影响。

技术储备与研发投入

金道科技拥有噪音分析与控制（NVH）等7项核心技术，报告期内取得39项发明专利，被认定为国家高新技术企业。公司核心技术均来源于自主研发，主要产品的噪音、传动效率等技术指标均达到或超过行业标准或客户一般要求。

数字化转型与研发创新中心建设项目拟开展“智能机器人减速器”“高性能中大功率变速箱”“人形机器人关节模组”等课题研究。公司表示，相关研发课题并非产能建设项目生产的前提，而是基于现有技术储备的升级迭代与前沿布局，与公司主营业务具备技术同源性，符合募集资金投向主业要求。

针对前次募投项目“新能源物流传动机械及液力传动变速箱建设项目”2025年略低于预期收益的情况，公司解释主要系变速箱单价略低于预期及国际客户认证周期较长所致。目前公司外销比例呈逐年上升趋势，相关影响因素不会对本次募投项目实施造成重大不利影响，且本次项目已充分考虑产品单价下滑情形。

天健会计师事务所经核查认为，金道科技报告期内营业收入及净利润变动趋势、毛利率上升趋势具备合理性；客户集中度较高具有行业及商业合理性，不构成对杭叉集团的重大依赖；原材料价格波动应对措施充分；经营活动现金流净额为负具有合理性；不存在持有较大财务性投资的情形；本次募投项目新增产能具备必要性，效益测算谨慎合理，不存在重大不确定性风险。

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