牧原养猪节上的那笔成本账：四年降了3块多，还剩多少空间

六月的南阳，热浪滚滚，但比天气更热的，是牧原养猪节现场那股子“向内求索”的劲头。

今年的养猪行业，所有人心里都绷着一根弦。猪价在低位磨底，整个行业弥漫着一个“卷”字——卷效率、卷成本、卷谁能活得更久。有人说，这是养猪业最难的时候，但也有人说，这才是真正检验成色的时刻。

在这样一个背景下，牧原的第二十一届养猪节如期而至。与往年不同的是，今年首次配套了“智慧养殖开放日”，并在媒体交流环节，罕见地让一众高管直面几十家媒体，系统性地回应了外界最为关心的成本、周期、技术路线等问题。

11.6元/kg的成本线，到底意味着什么

交流会上，最引人注目的是一组关于成本的数据。牧原股份董秘秦军透露，2026年5月，公司的生猪养殖完全成本大概已经降到了11.6元/公斤。

这个数字放在当下的行业环境中，分量格外沉重。2026年的生猪养殖业，猪价在10元线附近反复磨底。据公开信息，当前行业自繁自养平均成本约为13.7元/公斤，也就是说，卖一头亏一头是多数企业的常态，行业正在经历一轮残酷的出清。这个时候，成本不再是报表上的一个指标，而是生死线。

牧原领先行业平均成本约2.1元/公斤，折算到头均盈利，意味着同等猪价条件下，牧原每头猪比行业平均多出约200元的利润空间。在猪价长期徘徊于10元线附近的当下，这200元就是决定企业能否“活下去”的关键差额。

再把视角拉长，回顾过去几年，牧原的成本曲线就像一条陡峭的下滑线：从2021年的15元，到2024年的14元，再到如今的11.6元。四年时间，每公斤成本下降了3块多。更重要的是，目前11.6元只是公司整体平均数，内部最优场线已经跑到10元出头。也就是说，11.6不是牧原的下限，更像是“中位数”——上限还有得挖。

600元降本目标的拆解：饲料仍是主战场

事实上，牧原早在2022年就为自己设定了一个中长期坐标：每头猪还有600元的降本潜力可供挖掘。如今，四年过去了，他们已经完成了超过300元。剩下的300元，路在哪里？牧原总裁高曈在交流会上对这300元进行了拆解：饲料成本约占150元，人工、折旧、兽药疫苗、管理费用等合计约占150元。其中，饲料是降本的主力战场——未来随着猪群成活率提升和料肉比持续降低，每上市一头猪所需的总饲料消耗量将不断下降，由此带来的饲料成本节约，对养殖成本下行的贡献最为显著。与此同时，人工和折旧等费用也会随着管理效率的持续提升而有一定压缩空间。

智能化不是概念，而是解决“人的不确定性”

正是在这一背景下，牧原与阿里云的联手有了更实质的意义。

今年6月1日，牧原与阿里云签约，共同打造养猪行业的垂直大模型。在交流会上，相关负责人胡义勇描绘了这个名为“猪小牧”的模型带来的改变。他首先点出了养猪行业长期存在的核心痛点：猪病多、行情变化快、技术要求高、对人员依赖度高。成本离散度的根源，恰恰在于优秀经验难以复制，执行层面容易产生偏差。而大模型的核心价值，就是充当“养猪人的养猪宝典”——把牧原三十年来在种、料、康、养、宰等二十大技术领域的经验沉淀下来，为每一名员工和干部配备一个智能化的助理。

具体到应用场景，胡义勇举了两个例子。一是批次诊断：过去，一个猪群出现采食量下降、咳嗽或腹泻等异常，需要场段长和线兽医花一到两个小时讨论决策，才能拿出处置方案。现在，打开“猪小牧”，一两分钟就能给出针对性的措施方案，比如5号圈的某两头猪该怎么处理、9号圈需要关注什么情况，实现秒级响应。二是经营管理层面：以往每月月底结算数据出来后，需要财务人员花费数小时进行分析；现在，“猪小牧”可以实时生成场线级的经营管理分析和决策建议，涵盖人员管理、业绩提升、健康管理等维度。此外，在育种环节，牧原正在打造投资60亿元的育种中心超净平台，配合6000套测定站，只为选育出一头超级公猪来优化基因。

这正是牧原试图解决的终极命题：如何对抗“人的不确定性”？当规模大到一定程度，单纯依靠人的经验和责任心是远远不够的。唯有将经验数字化、智能化，才能实现真正的标准化复制，从而把内部的离散度一点点压下去。

猪周期的应对：不是预测，而是准备

当内部效率提升到一定程度，牧原开始将目光投向产业链的上下游和更广阔的市场。

在屠宰端，秦牧原在交流会上透露，2025年牧原屠宰业务实现了首个年度盈利，2026年一季度及二季度继续保持盈利状态。1至5月累计屠宰量已超过1400万头，全年预计同比增长约20%。在产品结构上，目前白条占比约70%，分割品占比30%，小包装产品占比更低。他认为，参照欧洲屠宰企业的经验，分割品和小包装占比将持续提升，这既是行业趋势，也是利润增长的重要来源。此外，他还提到了渠道升级的方向：帮助传统农贸客户向商超和新零售转型，以匹配中国生鲜零售渠道的结构性变化。

在海外，步伐也在加快。高曈表示，牧原已经派出团队在多个国家和地区开展业务，有的在建设，有的在做技术服务。目标很纯粹：聚焦猪肉食品产业链，把在中国已经验证成功的竞争优势复制到全球。

面对记者关于猪周期和现金流压力的提问，牧原方面的回应颇为坦诚。据副总裁秦军介绍，公司目前的现金成本约为10.2至10.3元/公斤，在当前猪价水平下，现金流确实存在一定缺口，但压力可控。公司资产负债率约50%，处于行业较低水平；银行授信充裕，近期发行的超短融债券利率仅为1.65%，且获得超额认购。这些数字表明，资本市场对牧原的信用评估并未因行业低谷而恶化。

整场交流会听下来，最深的感受是两个字：确定。

牧原首席法务官袁合宾在总结时的一段话，或许最能概括牧原应对周期的基本逻辑：“猪周期无法预判，但降本是确定的；市场需求不确定，但对高品质的追求是确定的。我们要做的，就是驾驭不确定，向确定性进发。”

当整个行业都在为猪价的每一次波动而焦虑时，牧原选择了埋头苦干，把目光锁定在那些自己能掌控的事情上。从11.6元/kg的当下成本，到11元/kg的明年目标，再到那个尚未完成的600元降本蓝图，每一步都踩得很实。

或许，这就是这家企业穿越一轮又一轮周期，始终屹立不倒的根本原因。在养猪这个行业里，真正的护城河，从来不是什么风口或运气，而是一点一滴抠出来的成本，和日复一日对技术与管理极限的挑战。