成立9个月，在手订单4.4亿，「谱星航天」连续完成两轮数亿元融资｜36氪首发

文 | 阿至

光谱定量遥感赛道跑出一匹黑马。

36氪未来产业独家获悉，光学载荷与微纳卫星系统解决方案提供商上海谱星航天科技有限公司（下简称“谱星航天”）已于近期连续完成天使+、Pre-A两轮融资，累计规模为数亿元。

Pre-A轮由国泰海通、尚融资本、司南基金联合领投，徐汇资本、联融志道、金浦投资跟投，老股东联想控股、鼎农科技、普华资本追投。天使+轮投资方为联想控股、普华资本。

谱星航天是我们长期关注的企业，成立9个月内，共完成3轮融资，累计资金规模近3亿元。创始人贺小军透露，其新一轮融资已经开启，年内预计还将完成两轮融资，为公司1024颗谱星星座建设及后续发展提供资金保障。

这家成立不到1年的公司，正在以极快的融资速度抓住产业爆发的窗口期。

定量，万亿应用市场

如何理解谱星航天到底要做一件什么样的事？

核心关键词是“定量”。

在商业航天领域，过去十年无论是SpaceX、Planet Labs还是Rocket Lab，成功的商业公司都在通过找到新路径和定义新范式，打开新市场的增长极。如果说以Starlink所代表的卫星通信解决的是“连接”的问题，那么以PlanetScope为代表的遥感卫星星座则解决的是“看见”的问题。

事实上，“看见”只是第一步。随着遥感行业走进高空间分辨率时代，以“拍照”为核心任务、明确“目标是什么”的定性遥感服务，过去主要服务政府和军方，市场容量很大程度上取决于政府预算。拓展商业端、大众端需求是打开遥感行业新增长极的关键，但商业端需要的是可量化的决策依据，简单来说就是从“看到”到“测准”，比如金融、量化等行业客户，他们需要的是能为交易带来直接利润率提升的定量遥感服务。

从技术角度来看，定量能力的跃升，主要来自三个维度的性能提升：

一是光谱维度的细分。理论上来说，每一种物质都有独特的光谱指纹，只要光谱分辨率足够高，就能实现精准识别。传统遥感卫星通常是一个全色通道（黑白）加红、绿、蓝、近红外等少数几个光谱通道，只能概略区分地表类型。而高分辨光谱遥感卫星光谱通道可以达到几十甚至上百个，实现“图谱合一”，识别地物的细微光谱“指纹”以支持定量化分析。

二是辐射精度的保证。卫星获取的数据不仅是图像，而是经过严格辐射定标和大气校正之后的物理量——比如地表反射率、叶绿素浓度、水体悬浮物含量等。这就需要卫星搭载高精度光学主载荷及辐射定标装置，完成高精度辐射溯源，同时在轨进行大气同步测量，消除成像光线传输路径的大气干扰，确保遥感影像具备高辐射精度，能够准确反映地物光谱特性。事实上，如果没有辐射精度，光谱维度如何细分也难以满足商用端的需求。

三是覆盖频次的提升。航天遥感数据集想要真正赋能千行百业，实现边际成本递减，就需要构建时间、空间、光谱维度均比较细密的数据集，而传统遥感受天气原因、卫星数量以及任务式驱动的限制，影像的时间序列残缺不全，导致时间维度过于稀疏，无法定量分析地表特性随时间的变化规律，难以作为主要决策依据。

简单来说，想要从定性遥感升级为定量遥感，既要破解光谱“指纹”，也要消除大气“噪音”，还需要非任务驱动的高覆盖频次，才能解决维度缺失、精度不够、实效不足的行业痛点。

这也是谱星航天目前正在解决的问题。

作为国内率先掌握即时光谱定量遥感技术并推进光谱定量遥感卫星批产的团队，谱星航天专注于多品类光学遥感载荷及20至50公斤级业务型微纳卫星的研发和批量制造。

谱星规划的产品矩阵涵盖载荷产品、卫星产品与技术服务三大板块：

载荷产品线包括对地成像和非对地成像两类多款产品，代表性产品包括高分辨光谱相机、大气同步探测光谱仪、高光谱仪、态势感知相机等；卫星产品线主要包括光谱定量遥感卫星、科学探测卫星及态势感知卫星；技术服务则涵盖搭载验证、载荷托管与数据平台服务。

谱星航天产品体系

目前，载荷与卫星两大板块为当前业务推进重点。

过去半年，谱星航天多款核心产品已完成立项论证及详细设计，进入正样研制与制造阶段。我们了解到的最新进展是，谱星航天目前正围绕客户首发星的研制和验证展开密集冲刺。同时，公司的两颗光谱定量遥感验证卫星也已完成详细设计，计划在2027年一季度发射。

做“超级鸽群”

2006年，贺小军从吉林大学通信工程学院毕业，保送进入中科院长光所硕博连读，次年经选拔进入新组建的小卫星团队，2014年以该团队为核心成立了中国第一家商业卫星公司。

在创办谱星航天之前，贺小军在光学载荷和卫星研发领域已经深耕18年，在头部商业航天公司担任多型号卫星总师，累计主持完成55颗卫星的研制及发射任务，作为主要完成人以一箭26星、一箭41星连续两次刷新国内一箭多星纪录，掌握载荷与整星全流程研制核心技术，具备高复杂度的系统集成与履约交付能力。

在这期间，他也一直在跟踪研究欧美遥感领域的最新动态，从中找寻新的技术创新思路。

他发现，自2024年起，以美国Planet、西班牙Xoople、印度Pixxel及加拿大Wyvern为代表的商业航天企业，纷纷将战略重心转向商业端市场。“这一转向源于共同的行业痛点：单一的政府预算已难以支撑大规模星座的商业闭环。只有深入挖掘遥感影像在企业降本增效中的核心价值，通过规模化商业应用反哺卫星运营，才能实现产业的良性循环。”

在贺小军看来，商业端以农产品期货交易为例，年交易额是几十万亿美元级别，“谱星哪怕只给它增加一个千分点的利润，都是极其可观的数字。商业端市场的发展上限高到几乎看不到天花板，这就对遥感卫星技术迭代和服务升级形成了持续强劲的驱动力。”

事实上，国外已经有公司进行了方向验证。比如目前全球最大的商业遥感星座运营商Planet，其运营的PlanetScope（常被叫作“鸽群”）由超过200颗Dove/SuperDove卫星组成，可以实现对地球陆地和重点海域每天一次的全球覆盖，优势在于时间分辨率和规模，但现阶段短板仍在于光谱维度和定量能力较弱，其近年来也在向数据服务转型，但受限于卫星硬件的代际差距，转型落地需要一定时间。

从行业趋势变化反观国内市场，贺小军认为，随着中国商业航天产业的飞速发展，不论是供给侧、需求侧还是技术侧，都已经进入了基础条件具备的加速周期。

从供给侧来看，随着商业航天产业链的成熟，卫星制造与发射成本实现大幅下降。过去一颗传统高分辨率遥感卫星的造价动辄数亿元，当下50公斤级微纳卫星的制造成本已经下探到几百万元级别，发射成本也从每公斤10万元以上降至5-7万元区间。当“造得起、发得起”成为现实，星座组网才有经济可行性——谱星航天规划的1024颗星的组网方案，也正是建立在成本可控且有持续下降空间这一前提之上。

从需求空间来看，国内遥感行业要寻找新的增量市场，比如农业需要精准测量作物的长势与病虫害，矿业需要锁定找矿靶区，金融需要高频精准的产量预测来辅助期货交易，环保需要实时监测水体污染和大气成分……过去商业端的需求其实一直存在，只是受限于卫星定量能力及星座效能，无法被有效满足。

从技术侧发展来看，一个新的变量是AI大模型能力的涌现，深度学习和计算机视觉的发展，让机器能够从海量光谱数据中自动提取特征、建立模型、完成分类和识别，过去这仅依靠人工判读几乎很难实现。

贺小军提到，“高光谱数据人看不懂，只能靠AI算法进行信息挖掘和提取。离开AI就没有高光谱的应用，没有高光谱AI又挖掘不到足够的信息。”

所以从技术角度上来看，光谱定量遥感也是“AI+航天”最具产业落地前景的结合点之一。

基于上述趋势与产业基础，谱星航天自创立起便确立了核心战略：将“光学遥感定量化能力”与“卫星批量化工程能力”深度结合，计划分批次发射共计1024颗高光谱定量卫星，构建全球首个天覆盖的高光谱定量遥感星座，为客户提供小时级大气监测、天覆盖高光谱影像及高精度航线监测等服务。

“谱星航天想要完成高时效、高性能的覆盖，需要上千颗星组网，这也是谱星规划1024颗星的由来。”贺小军提到，目前产业基础完备、市场需求清晰，且团队经验及技术储备成熟，但对于一家初创公司来说，要实现“千星组网”的目标，也需要大量的资金支持。

“我们运气很好，赶上了中国商业航天大爆发的绝佳窗口期。”贺小军提到，目前谱星航天在资金方面准备充足，到今年底还会完成两轮融资，以保障公司加速推进后续载荷研发、星座建设和遥感应用。

“谱星星座”构型图

更早地赚钱

完成星座建设和提供持续的运营服务，是一个长周期目标，但在此之前，创业团队也需要回答一个问题：公司靠什么活着？

移动互联网时代创造无数价值连接，依靠规模扩张让边际成本无限趋近于零，获得指数级的爆发和增长，格局瞬息万变，只要大方向对，可以靠烧钱快速打赢一场战争。但在硬科技时代，从技术验证到工程化放量，没有烧钱换时间的捷径。

靠什么活着？这个问题的潜台词是，今天的创业公司，不能只依靠外部输血，从day one可能就要想好，你的客户在哪里？靠什么产品赚钱。

事实上，在谱星航天的产品序列里，载荷、卫星、技术服务三个板块是依次递进的逻辑，从卖载荷、卖卫星到卖服务，最终成为具备核心载荷及卫星研制能力的光谱定量遥感数据运营商。

第一阶段卖载荷，赚技术创新的钱，为用户提供特色光学载荷，补充早期现金流反哺研发，通过在轨验证快速迭代产品。

第二阶段卖卫星，赚工程化放量的钱，把能力封装为标准化的整星平台，提高订单价值，为后续卫星组网打磨出成熟的制造端供应链和星座运营能力，“积累数据”的同时逐步训练AI处理和分析能力。

第三阶段卖服务，赚持续性订阅的钱。随着“谱星星座”逐步实现组网目标，其业务重心也将从硬件销售过渡为遥感数据运营与遥感信息服务，金融及量化基金领域相关机构有望成为其首批付费客户。

据悉，尽管谱星航天还处于载荷验证及首发星研制阶段，但已经有来自应用端的客户提前预定其在轨服务。

我们了解到的最新业务进展是，截至目前，谱星航天已签订的正式合同总额达4.4亿元，涵盖卫星定制、载荷研制及技术服务。

处于谈判阶段的意向订单规模为6.2亿元，正在论证的业务意向订单规模有8.2亿元。除此之外，在星座共建共享方面，谱星也与多家企业达成了战略合作意向。

贺小军提到，“受益于精准的市场定位，公司整体订单池储备相对充足，目前很多客户都是主动联系谱星，这种来自需求端的信任也是对谱星团队过往履历、工程能力的最大肯定。”

据介绍，目前公司签订的首笔过亿订单来自某态势感知星座项目。谱星航天为科学用户研制的首发星将于明年年初发射，目前多个型号的客户定制卫星也已进入研制及交付阶段。

“谱星星座”首发星也计划于明年年初发射，持续获取光谱定量遥感影像数据，加速推进遥感应用开发。据悉，谱星航天目前已经与新疆某高校签订了数据服务合同，未来将共同开展棉花科研样地的高频次遥感，建立“AI+航天+垂类产业”在棉花定量遥感领域的示范案例。

此外，谱星航天也在与各垂直领域公司，比如AI探矿企业，探讨如何以AI+行业know how为切入点，让定量遥感卫星帮助业务更精准、更高效地找到新矿。

从融资效率和订单储备来看，谱星航天显然已在极速狂奔。但贺小军也清醒地认识到，中国商业航天领域还处于商业模式探索阶段，“远没到内卷的时候，我们一直倡导以开放的姿态与同行们建立广泛合作。”

“有人看懂了我们早期能赚钱，也有人看懂了我们后期能做大。只要能证明我们在这两个阶段都持续兑现，资本和市场的正反馈就不会停。”贺小军总结道。

接下来半年，谱星航天有两个核心任务目标：一是长春卫星工厂要在今年6月完成调试，正式投产，新工厂将具备年产50台载荷、30颗整星的批产能力，以支撑载荷与卫星的研制与小批量试制。二是完成客户首发星、两颗公司自主运营试验卫星的研制，并在春节后发射上天；

此外，值得关注的是，为了进一步提高AI及数据服务能力，谱星智能已落地上海“模速空间”，开展“AI+航天”遥感应用研发，依靠社区的AI企业集群和创新生态，吸引更多优秀的AI人才加入，完成数据端团队的聚集。

“模速空间是上海AI产业集聚的高地，有大量来自不同行业和产业背景的AI人才。我们以第一名的成绩通过入孵答辩，获得了全方位的资源支持。未来我们也将以此作为‘AI+航天’战略的支点，发挥链主优势，开展应用需求对接、遥感应用开发和公司品牌宣传，引入AI及各行业垂类资源，把光谱定量遥感应用推向业务化。也希望更多的优秀人才，能够加入谱星航天。”贺小军补充道。

投资机构观点

国泰海通：作为最早投资商业航天赛道的投资机构之一，国泰海通在行业发展早期坚定支持商业航天产业，持续发掘产业链中价值投资机会，助力行业实现商业闭环，有力支持航天强国战略。我们期待谱星航天通过航天+遥感数据+AI 的创新性技术融合模式，为下游产业提供优质稳定的定量遥感数据支持，深度赋能金融期货保险、矿业、环境监测、农林渔牧等产业，让具有性价比的精准定量遥感数据走向千行百业，引领遥感卫星产业真正意义上实现商业模式闭环。

尚融资本：中国商业航天产业已迈入商业化落地的2.0时代，轻量化、低成本、高精度、可定量的卫星产品及服务成为行业发展刚需。谱星航天是国内率先掌握即时光谱定量遥感技术并推进光谱定量遥感卫星批产的团队，公司瞄准高光谱定量遥感这一航天产业的新蓝海，通过轻量化平台+大规模组网的路径，将服务对象扩展至农业、金融、矿业等多商业领域，具有广阔的市场前景。以贺总为首的谱星团队拥有深厚的全链路技术与工程经验，我们相信谱星航天在航天产业新一轮蓬勃发展中能够迅速成长为行业中坚力量。

司南基金：谱星航天深耕高光谱定量遥感卫星研发，规划建设高频重访遥感星座，致力于成为高价值稀缺遥感数据领域的行业龙头。核心团队具备深厚的航天工程功底，打造出载荷自研、卫星制造、星座运维、数据服务全产业链闭环，技术壁垒牢固，产业增长潜力十足。临创司南十分看好谱星航天在商业航天赛道的发展前景。我方将依托基金在人工智能与商业航天的产业资源，持续为企业赋能，加速遥感数据业务落地，不断拓宽数据场景应用边界。期待团队开辟行业新赛道，构筑产业新格局。征途浩荡，未来可期！

普华资本：作为谱星科技的投资方，我们认为其在光谱定量遥感这一黄金赛道上具有较高地位。项目依托百星研制总师团队与独家在轨定标技术，构建了从“卫星制造、星座运营到数据服务到遥感AI赋能决策”的全链条壁垒，真正解决了行业“高精度数据获取难”的痛点。同时谱星跑通了“批量造星、在轨租赁及AI遥感数据应用”的商业化闭环，是商业航天领域少有的兼具国家战略价值与成熟造血能力的标杆企业。谱星团队具有“技术工程化、工程商业化”的落地能力，相信其将成为推动我国空天信息国产化与创新应用的核心力量。

徐汇资本：人工智能的涌现解决了高维信息处理等难题，加快定量遥感Aha moment的来临和应用场景涌现。谱星航天团队能力稀缺，具备从载荷开发、整星研制、星座运维到数据应用的全链条技术积累和商业化经验，致力于建设全球首个天覆盖高光谱定量遥感星座，并在遥感+AI等落地应用和生态构建方面有深度思考和前瞻布局。徐汇资本将与谱星航天双向赋能，携手把握卫星遥感在人工智能时代的新机遇。

联融志道：非常高兴成为谱星航天的合作伙伴，商业航天是我们重点布局的硬科技赛道。谱星航天拥有稀缺的管理团队、成熟的产品研制与工程交付能力，在轨经验丰富，同时在商业化落地方面形成了独特的差异化优势。期待后续谱星航天与联想产业生态的深度协同，共同推动航天技术落地与应用拓展，助力商业航天产业高质量发展。

金浦投资：随着AI时代的迈进，商业航天的划时代发展，金浦智能团队认为遥感影像数据商业化发展拐点已经出现，而谱星航天团队拥有扎实的遥感卫星及载荷制造、发射经验，对遥感数据及行业发展深刻的认识，谱星航天将在遥感卫星行业发展及遥感数据AI应用做出重要贡献，引领行业发展。