北京
来源：新浪财经-鹰眼工作室
至纯科技（603690.SH）近日发布公告，就上海证券交易所《关于对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》中有关财务问题进行了回复。公告重点解释了子公司波汇科技商誉减值计提、应收账款管理、存货规模及现金流等市场关注问题。
在商誉减值方面，至纯科技披露，2025年对波汇科技计提商誉减值准备4896.50万元，较2024年的1826.56万元大幅增加。公司表示，减值计提增加主要由于波汇科技所在行业竞争加剧，项目订单获取难度增加，收入增长可持续性不及预期，同时项目实施成本上升导致毛利率下滑，对未来现金流产生负面影响。尽管波汇科技2025年净利润因处置长期股权投资产生8091.59万元投资收益而大幅增长，但该部分收益不作为资产组未来现金流量测算依据。
公司进一步披露了波汇科技商誉减值测试的关键参数。2025年减值测试采用未来现金流量折现法，预测期为2026年至2030年，稳定期增长率为0%，折现率为12.56%，评估得出含商誉资产组可收回金额为25400.00万元。对比2024年数据，评估基准日、预测期、稳定期增长率及折现率均有所调整。
评估基准日 资产组名称 预测期 稳定期 稳定期增长率 折现率 可收回金额（万元） 本年度商誉减值损失（万元） 2024年12月31日 并购上海波汇科技有限公司所形成的含商誉的资产组 2025-2029年 2030年 0% 13.48% 31,000.00 1,826.56 2025年12月31日 并购上海波汇科技有限公司所形成的含商誉的资产组 2026-2030年 2031年 0% 12.56% 25,400.00 4,896.50
至纯科技强调，前期商誉减值计提金额充分、依据合理，不存在应提未提减值的情况。波汇科技2024年实际营业收入完成率约97%，毛利率低于预测4.99个百分点；2025年营业收入完成率约96%，毛利率低于预测6.03个百分点。订单交付周期拉长、毛利率下行等不利情形在2024年末已出现，但公司当时认为该迹象不可持续，2025年根据会计谨慎性原则足额计提了减值。
年审会计师发表核查意见，认为公司商誉减值测试所选用的方法和关键参数合理，商誉减值准备计提充分。
关于应收账款，截至2025年末，公司应收账款账面余额343,150.35万元，坏账准备余额57,456.65万元，计提比例16.74%。公司对主要客户应收账款的期后回款情况进行了披露，部分客户回款比例较低。公司表示，应收账款坏账准备计提充分，对应收入确认真实准确。
在存货方面，2025年末公司存货余额343,192.99万元，同比增长10.07%，主要系未完项目施工、发出商品及库存商品增加所致。公司称，存货规模增加主要因系统集成业务订单执行周期变长及为2026年意向订单提前备货。2025年公司计提存货跌价准备7,031.97万元，主要针对部分因客户产线设计调整、采购成本变化等导致成本大于合同收入的工程项目。
现金流方面，公司近两年经营活动产生的现金流量净额分别为-4.63亿元和-4.30亿元，投资活动产生的现金流量净额分别为-7.46亿元和-0.18亿元。公司解释，经营活动现金流持续为负主要因系统集成项目交付周期长、回款慢，以及设备业务备货增加。投资活动现金流为负则主要用于半导体设备生产基地、大宗气站及研发项目建设。公司表示，不存在资金流向控股股东及其他关联方的情形，目前货币资金及融资能力能够支撑持续经营。
至纯科技同时披露了2025年度分产品业务情况，系统集成业务收入229,336.22万元，同比下降18.97%，毛利率23.67%，同比下降10.19个百分点；设备业务收入28,569.77万元，同比下降52.82%，毛利率15.84%，同比下降6.93个百分点；电子材料业务收入26,886.86万元，同比增长63.59%，毛利率21.04%，同比增长1.2个百分点。公司将通过优化供应链、推进设备研发及提升电子材料业务竞争力等措施改善经营状况。
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