娃哈哈、怡宝调供货价

来源：滚动播报

（来源：北京商报）

世界杯如火如荼进行时，包装水赛场率先响起发令枪。近日，娃哈哈、怡宝等供货价调整的消息登上热搜，多数品牌表示终端零售价暂时不变。这一轮调价也被视为原料成本压力向渠道环节传导的表现，其对终端的影响尚处于可控范畴。业内分析人士表示，近期各大饮料公司加大促销力度，进入渠道贴身肉搏的关键时刻，适度调整供货价，旨在守住终端价格防线，避免客源流失，但需练好“平衡术”，考验的是各大品牌渠道的稳定性。‌

终端暂未受到影响‌

近日，有业内消息称，娃哈哈和华润怡宝发出调价通知，自7月1日起，娃哈哈纯净水596毫升每箱供应价上调0.5—1元；华润怡宝桶装水18.9升每桶供应价上调1元。

6月29日，北京商报记者走访北京线下商超发现，这轮调价还未传导到消费端。以娃哈哈为例，596毫升纯净水以整箱买，零售价为2元/瓶，促销价在1.5元/瓶左右，处于正常价格带。部分线上渠道通过凑单可低至0.83元/瓶。同样在北京市场，华润怡宝555毫升纯净水官方渠道零售价为1.5元/瓶。此次被传调价的华润怡宝18.9升标准桶装水17.8元/桶，加配送费为21.8元/桶。

在娃哈哈与华润怡宝之前，已有中小饮用水品牌发出涨价通知。如今年3月，广西南宁锶令山泉水有限公司发布调价通知函称，对多款产品的每件/每桶供货价上调0.8元；同月，整个水（云南）水业有限公司也发布通知称，大桶水从每桶3.5元调整至5元，小件水从每件7元调整至10元。4月，凡山发布价格调整通知称，自2026年4月10日起，凡山天然苏打水全系产品（含战略合作产品）在原供货价格基础上统一上浮10%。

在传出调价消息不久后，娃哈哈迅速通过官方微博回应称，“受包材成本波动影响，我司调整不同包装规格水产品的渠道批发价，有升有降以保障经销商伙伴稳定经营”。

不过，在此次调价中，各大品牌的反应不同。娃哈哈表示，“全线纯净水终端零售价不变，消费者购买价格无变化”；农夫山泉并未参与此次调价，农夫山泉内部人士向北京商报记者表示，“目前未收到通知，具体以公开披露为准”；截至6月29日，华润怡宝方面未做公开回应。

对冲瓶身成本上涨

在瓶装水行业，存在“‌卖水不赚钱，赚的是包装钱‌”的成本倒挂现象。特别是PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯）价格波动，直接决定了终端产品的利润空间与定价策略。

一位国内头部包装水品牌高管向北京商报记者表示，“PET在今年上半年价格飙升，带动包装水所需的瓶胚、瓶盖原料上涨，是这一轮调价的主要原因之一”。

公开信息显示，在瓶装水中，PET瓶身是最大单项支出，占包装成本70%以上，部分甚至高达80%，其余为瓶盖、标签及收缩膜等。而PET源自原油（PTA与乙二醇），国际油价波动会直接推高瓶胚价格。2026年，受石油价格影响，PET价格从年初约6300元/吨涨至4月中旬的近 9600元/吨，涨幅超40%‌。原料暴涨直接带动饮料瓶整体生产成本上升近‌三成。

此外，上述高管还表示，运输成本的增加，也是此次调价的另一大原因。上海航运交易所数据显示，截至2026年5月29日，‌美西航线40尺集装箱运价达4149美元，年内累计涨幅约87%‌；燃油成本同步攀升70%。受运力紧张、港口拥堵等多重影响，包装水企业物流成本同比增长12%—18%。

值得注意的是，PET价格传导过程存在‌时滞‌且受‌供需格局‌调节，随着下游饮料旺季的来临，需求增加下原料价格有所回落。生意社最新数据显示，截至2026年6月29日，PET基准价为7175.00元/吨，较6月初的8502.50元/吨下降15.26%。

即便PET价格有所回落，中国食品产业分析师朱丹蓬仍表示担忧，“在这样的成本压力下，几乎所有瓶装水企业都遇到挑战。整体看，提升供货价的策略是顺理成章的，但可能进一步压缩经销商的利润空间”。

在社交平台上，对于包装水终端价不变，大部分消费者表示认同。但在“涨怕丢客、不涨亏本”的夹缝中，渠道端承受了更多压力，甚至有部分经销商表示，“涨进货价，不涨终端价，只会让我们更难做”。

渠道策略盯防战

这轮调价，既能对冲PET、物流成本上涨，又能守住终端价格防线，短期不会搅动零售市场，但考验各大品牌的渠道策略。

截至目前，作为瓶装水龙头的农夫山泉未公开调价。农夫山泉披露的2025年财报显示，通过‌减重瓶身设计、集中采购与灌装效率提升‌，单位成本已实现下降。报告期内，农夫山泉毛利率由2024年的58.1%提升至60.5%，主要得益于PET等主要原材料采购价格下降，以及通过控制电商渠道销售占比有效稳定经销体系价格秩序，保障整体盈利能力。

朱丹蓬表示，“农夫山泉没有涨价，在于其营收结构更合理，两大板块饮料和瓶装水‘双轮驱动’，即便原料上涨，由于其饮料板块利润较丰厚，可以将成本内部消化，以换取渠道稳定与行业定价权”。

新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅表示，“从市场传导逻辑来看，此次调价集中在批发供应环节，娃哈哈更是直接明确终端零售价保持不变，相当于品牌主动与经销商共同分担成本上涨压力，既避免了成本压力直接转嫁到消费端引发市场抵触，也通过适度的利润调整保障了经销商的经营稳定性，不会对终端消费市场的价格体系造成冲击，反而有助于稳定渠道库存与铺货效率，巩固大众饮用水市场的供给稳定性”。

袁帅进一步表示，从头部品牌的策略差异来看，娃哈哈、华润怡宝、农夫山泉三家的定价逻辑、渠道结构与经销商议价能力，恰好代表了包装水行业三种典型的发展路径。娃哈哈采用“大流通+强管控”的渠道模式，经销商网络深度覆盖下沉市场，议价能力相对均衡，因此调价策略更为保守；华润怡宝的核心优势在一、二线城市的商超、写字楼等现代渠道，经销商体系更为扁平化，对核心终端的把控力更强，因此桶装水调价直接针对供应端，依托稳定的企业用户需求消化成本影响，终端价格波动幅度极小；农夫山泉则始终走“差异化+品牌溢价”路线，天然水、矿泉水的产品矩阵覆盖不同价格带，在经销商分级管理模式下，头部经销商的议价能力更强，在成本变动时更倾向于通过产品结构调整而非直接调价来消化压力。

当前包装水行业普遍面临的成本压力，也倒逼整个行业加快供应链端的优化升级，包材替代、供应链本地化和物流网络优化将成为未来企业降本增效的核心发力点。知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，“未来饮料企业可加快薄壁瓶、再生PET等包材替代，降低原料消耗。推进生产基地本地化布局，缩短运输半径，削减海运费用。搭建区域仓储网络，集中配送，减少中转环节，依靠供应链精细化管控持续消化成本压力”。

北京商报记者 孔文燮