19｜永久收入假说（Permanent Income Hypothesis）

我们先来做个消费行为的实验。

假设你现在是个月薪 5000 的打工人。突然，天上掉馅饼，中了 500 万彩票。

不同的人第一反应是什么？

会有两种思维：爽文思维和永久收入思维。前者快意人生，会去买保时捷；后者是生活的精算师，会追问这是一次性的收入，还是永久性的收入。

经济学大师米尔顿・弗里德曼（Milton Friedman）在 1957 年提出 “永久收入假说”，其实就是在回答这个问题。

人的消费行为，取决于一生平均每年的收入，而不是一次性头彩。

不用说，弗里德曼的 “永久收入假说”，与莫迪利安尼的 “生命周期理论” 是同一类假说，都算的是长远的账。只不过，前者的逻辑重心在收入的持续性，而后者的逻辑重心在人生的阶段性。前者的变化是跃迁式的，而后者是不可逆的。

这就是时空变量的差异性。

假说不等于假设，它是有现实案例支持的。1945 年二战结束，可以说，这场战争拯救了美国经济。1929 年的大萧条并不是在凯恩斯那里得到了什么秘籍，真正的复苏，是在二战之后。但当时几乎所有经济学家都预测会出现继大萧条之后的二次衰退：因为战争结束了，政府订单没了，几百万军人复员，他们没有岗位。