北京
来源：市场资讯
（来源：巴芒时间）
515080成立至今的申购、份额、净资产变化趋势。
结论
在历史的一篇文章中开启为期5年的定投计划，收益到底能有多少？，我曾说：我后面计划定投部分的中证红利。但是经过这些天的一个深入分析，发现中证红利并不是当下的最优解。中证红利过往五年的历史收益很好，原因有三：
（1）第一大原因是煤炭上涨的太好了（2020年基金的成立时期恰逢煤炭低位，迎来了煤炭周期）；
（2）第二大原因是2023~2025年的银行股价值回归。这一波行情属实轰轰烈烈，银行股的周期性还是非常明显的，正是这个行情为这个ETF续命了一把。
（3）第三大原因就是场外申购量在过往几年持续攀升，产生了部分的“溢价”。现在场外的申购量持续震荡且呈负向。
所以，接下来我定投中证红利招商ETF的权重估计会下调一些，低波红利ETF还在继续寻找中，如果有比较好的基金/ETF，欢迎各位基金经理们评论区毛遂自荐 (〃'▽'〃)，也欢迎各位老板推荐靠谱的基金/ETF。
中证红利指数
中证红利招商是跟踪中证红利指数的一个基金产品。中证红利指数的K线图如下所示：
走势倒是比较稳健。2007年和2015年的牛市过后，虽然没有突破新高，但是一路上扬的趋势还是十分明显的。
现在看2007年和2015年，真的觉得那时候的股民应该是幸福的。（可能正如后人看当下的AI智能时代一样），我想说的是：那时候的牛市是普涨行情，现在的牛市是结构性牛市，是板块牛市。现在的牛市很多人还是亏钱的。
原因1：煤炭指数的上涨
中证红利指数的第一大原因是煤炭指数的上涨。先看煤炭ETF，
看图说话：煤炭指数（ETF）自2020年至今，翻了7倍！这就能解释为啥中证红利自2020年的走势了，
是不是与煤炭指数一模一样？再看煤炭的PB历史分位：
上面的数据表明，现在的煤炭确实不是一个好的买点。
原因2：银行指数的上涨
中证红利指数的第二大原因是银行指数的上涨。
银行股是前两年价值回归，所以才显得中证红利ETF在2023、2024、2025 有比较好的收益。但是这也说明另外一个问题：不需要买入的所有股票/板块都涨，只要有一部分在涨，整体也能有不错的收益。
原因3：场外申购加速阶段已结束，目前震荡下行
购买ETF的时候，其实是需要观察基金的规模大小的，一般来说规模越大的基金是越好的。查看该基金份额和净资产规模变动详情：
看表可以发现：
（1）中证红利招商ETF从最开始的净资产3.4 亿做到现在的88亿。
净资产的变动主要原因是购买基金的人变多了，从最初的3.4亿的基金份额涨到了现在的55.46亿。
（2）目前的趋势
期间申购和期间赎回都是指场外基金，目前来看，申购盘是逐渐在萎缩的，赎回盘倒是越来越多了。
其它
基金分红
中证红利ETF招商的分红在过去几年是亮眼的， 目前单位净值1.42，累计净值1.84，也就是说，历史累计分红达到了0.42元。整体上涨84%，年化大概9%的样子。当然了，这个年化的前提我说过了，是因为煤炭恰逢周期。至于未来的走势，难以预料。
历年分红的数据如下：
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