“中保”观察｜保险中介之殇！1元保险牌照，你敢买吗？

几家欢喜几家愁。在保险中介市场，有人高峰庆贺，有人黯然失色。其中，曾经高调诞生的中美国际保险销售有限责任公司就更为落魄了。

近日，人保寿险挂牌转让中美国际保险销售100%股权，转让底价为1元的消息在保险业掀起了轩然大波。一家注册资本达1.5亿元的保险中介机构，却只需要出价1元钱就能参与竞拍，这样的“反差”超乎一般人的认知与想象。

遥想当初保险中介市场排队的大场面，可以说“一照难求”，一张保险中介牌照要价在3000万元至4000万元间，有的甚至更多。如今，廉价出售的场景不禁令人唏嘘。

有人感叹，从溢价到甩卖，保险中介到底怎么了？保险中介牌照真的不香了吗？其实不然，在中美国际保险销售超低价转让的同时，另一家保险中介机构还保持着高价待沽的状态。

6月25日，上海联合产权交易所披露，中通阳光保险经纪有限公司100%股权挂牌转让，转让底价12865.77万元。

如此截然不同的命运背后，反映了怎样的保险中介现状？

天壤之别

两家保险中介机构不同转让价格的背后，与其各自的经营现状有很大关系。

据悉，中美国际保险销售虽然注册资本达1.5亿元，有着10家分支机构，但实际来看却背负着2000多万的债务。北京产权交易所披露信息显示，截至2025年底，中美国际保险销售资产规模为1796.91万元，负债总额2510.31万元，所有者权益为-713.41万元，净利润为-142.4万元。截至2026年3月末，其资产总计1778.21万元，负债为2518.86万元，所有者权益为-740.65万元。也就是说，这家保险中介公司早已资不抵债了。

这是2014年由中国人保集团与美国国际集团（AIG）精心打造的国际化保险中介机构，成立之初，风光无限，双方期待本土化与国际化完美结合，但最终水火难融而分道扬镳。在2020年之后，中美国际保险销售从此沉寂无影。

谁若受让竞拍成功，按照转让交易条款，需在协议生效五个工作日内代为清偿该中介机构全部存量欠款，其中包含人保寿险本金1692.6万元、关联企业保互通欠款440万元，叠加未结清职工薪酬125.99万元，合计2258万元。

再看中通阳光保险经纪，注册资本为5000万元，由中国通信服务湖南公司全资持有，实控人为中国电信集团。2025年，中通阳光保险经纪营业收入4849.16万元，净利润754.75万元，资产总计8146.55万元，所有者权益5708.15万元。2026年前4个月，其净利润为190.39万元。

很明显，中通阳光保险经纪的经营状况良好，这也成为中通阳光保险经纪能够要价近1.29亿元的“底气”。

需要注意的是，中通阳光保险经纪的业务主要来自于通信行业，后续的股权转让可能会对现有的关联方业务及与关联方有关的业务带来影响。而且，这已是中通阳光保险经纪第二次登陆产权市场转让股权，第一次转让底价为1.37亿元，当时无人接盘。如今，再次被挂牌且小幅降价，是否能找到接盘者，仍有很大不确定性。

从个例到现象

其实1元的“底价”并不是第一次在保险中介的舞台上出现。

2023年11月，卡行天下保险经纪首次在阿里资产拍卖平台开拍，最开始的起拍价为5000万元，但无人竞拍，后来起拍价一路下调，历经2500 万元、1250万元、625万元、312.5万元、156.25万元、78.12万元、39.06万元、19.53万元等。去年3月份，该股权以1元起拍价第10次登上拍卖台，最终以7.1万元成交。

从5000万元到7.1万元，天壤之别。在这变化的背后，恰恰是保险中介市场变天的现实写照。

近年来，保险中介市场迎接资本相拥挤入的“盛况”不在，取而代之的是公司注销、股权转让、甚至悄然失联，在此过程中，保险中介机构数量不断缩减。

金融监管总局披露数据显示，2024至2025年间，全国累计查处吊销注销保险中介集团3家，保险专业中介法人机构57家；清退保险专业中介分支机构3730家，保险兼业代理机构226家。另有数据显示，2026年至今，已有7家专业保险中介机构退场。

还有一些保险中介公司股权在被转让的路上。例如，上海鲸禧保险经纪有限责任公司100%股权在北京产权交易所转让，北京国腾众保保险经纪有限公司100%股权在北京产权交易所转让，此前宝诚保险销售100%股权、贵州中阳保险代理90%股权等被拍卖。

也有部分保险中介机构消极对待、悄然失联，引来监管的调查。例如，6月25日，深圳金融监管局发布一则行政处罚调查通知书公告，对海云保险代理（深圳）有限公司未按规定缴纳2023年保险专业中介机构监管费、未向该局报告缴存保证金或者投保职业责任保险等行为进行立案调查。因为海云保险代理已无法通过其他方式联系到，于是只能通过发布通知书的方式告知。此前，安杰保险代理、远景保险销售在这方面已经树立了“榜样”。

对此，业内人士分析称，随着保险业监管趋严、市场竞争加剧，越来越多缺乏核心能力的中小中介机构生存空间被挤压，于是上演大批保险中介“消失”的景象，或主动、或被动退出市场。

谁是压垮中介的稻草

遥想当年，保险扩张时期，资本竞相奔赴，保险中介成为很多资本的“敲门砖”，这也拉高了保险中介牌照的价格。据悉，当时行业相传，一张保险中介牌照要价在3000万元以上。然而如今，香饽饽成为了烫手的山芋，“保险中介牌照”卖出白菜价，市场出现明显分化。

出现这一情况，就要从保险中介市场的整治说起，尤其是“报行合一”在经代渠道的落地，更成为压在中介机构身上的一根稻草。

2022年6月，原银保监会曾下发《关于印发保险中介机构“多散乱”问题治理工作方案的通知》，要求全国范围内的保险中介机构进行自查整改，对“多散乱”机构加大清退力度。并圈定了三类重点清退机构，包括清理、清退“无人员、无场所、无业务”的保险中介机构；清退不符合现行监管要求的保险中介机构；清理对分支机构管控失序、存在“加盟”“挂靠”等行为的法人保险中介机构，并清退相关分支机构。

2024年，金融监管总局又启动“保险中介清虚提质三年行动”，通过依法依规分类别、有步骤出清不符合监管要求、非正常经营的保险中介机构，严肃查处违法违规行为，对严重扰乱市场秩序的机构依法吊销业务许可证等措施来推动保险中介向专业化、规范化转型。

清理整顿的一系列动作，促使保险中介市场的格局开始变化。之后，经代渠道“报行合一”落地后，中小中介洗牌的节奏进一步加快。有行业资料显示，在“报行合一”政策影响下，经代渠道佣金水平在政策全面落地后降幅超50%，部分产品佣金率甚至下调40%—50%。在此背景下，中小保险中介机构因缺乏议价能力，佣金收入近乎腰斩，生存岌岌可危。

一边是监管清虚，一边是“报行合一”，在此生存压力下，保险中介市场加速分化。

此前，原北京银保监局曾下发《支持和规范管理型保险中介业务发展工作方案（征求意见稿）》，其中指出拟规范有序开展管理型保险中介业务；原深圳银保监局也曾下发《关于推动构建新型保险中介市场体系的实施意见》，明确将培育一批高素质的保险专业中介公司，形成可供借鉴的高水平改革成果。

如此来看，管理型保险中介业务、高素质保险中介公司，这是未来保险中介发展的一个方向。有保险中介机构高管认为，专业中介机构要重视对经纪人的投入，只要队伍发展稳定，公司可持续发展就有希望。

麦肯锡也认为，中介机构还可利用突破性制度创新，比如更灵活的激励机制，吸引高端人才加入，从而打造精英化、职业化经纪人团队，解决中高端客户群供需错配问题。

未来的保险中介，需要合规，也需要创新，需要专业，更需要特色，这是生存的关键，也是突围的重要路径。这一通道，不再是销售的通道，而是产品创新与服务创新的通道。