上海
界面新闻记者 | 韩理
6月26日，多家基金公司发布了调整旗下部分存量产品业绩比较基准的公告。与首批相比，第二批公告调整业绩比较基准的基金公司明显增加。
截至发稿，全市场已有超过90家基金公司发布了调整业绩比较基准的公告，涉及的产品超过1000只。
本次调整涉及权益类、债券类、FOF类、QDII类等多种类型的产品。在业绩比较基准的调整上，依然以调整宽基为主。以广发基金为例，本次广发基金共调整55只基金，权益类基金超过30只，其中主要调整宽基基准。
在宽基基准调整中，不再单一以沪深300指数作为基准，转向覆盖面更广的中证800指数、中证全指等。
在债基的基准调整上，主要通过优化债券基准久期设置、调整股票基准权重、增加可转债指数表征等进行细化。这一调整也与首批业绩比较基准的调整一脉相承。
今年4月末，首批195只公募基金同天公告，于6月1日调整业绩比较基准，首批调整的公司有12家。界面新闻从多家基金公司了解到，目前已经基本调整结束。
一家公募产品人士对界面新闻表示：“我们整体调整还是比较顺利的，首批调整的基金业绩比较基准以宽基指数为主。”
“整体相对是比较顺利的，毕竟每一步都是在监管指导下推进的，部门之间的配合度都比较高。”一位公募市场人士表示。
好买基金研究中心统计数据显示，截至2026年二季度末，本次首轮参与基准调整的公募产品共195只，整体管理规模高达3951亿元。
从首批基金基准调整的规则与落地情况，可清晰看出监管对存量基金基准优化的统一要求。
东方证券研报指出，不同的产品类型各自的要求并不相同。权益类基金主要是提高了股票权重，优化宽基风格与精准主题指数；债券类基金进一步贴合市场，主要调整久期，并且增加可转债；FOF基金的基准用基金指数代替股票和债券指数，并且扩充了多元资产的基准；QDII基金则是调整了境内外指数权重，更加贴合全球指数。
在多家公司采访中，界面新闻了解到，在首批落地过程中，投资者对业绩比较基准的反馈相对较少。“投资者更关心与其自身更为相关的指标，比如业绩等。当前在监管的指导下，已经落地的产品以调整后的基准将更加匹配基金产品定位和实际持仓风格，而不是因调基准导致调仓，所以从业绩表现上，投资者的感受并不明显。”华南某公募市场人士指出。
不过对于投资者来说，基准调整落地后，基金投资逻辑全面更新，投资者可从识基、评基、持仓、配置四个维度调整投资思路，规避风险、提升收益确定性。
好买基金认为，随着业绩比较基准的落地，公募基金信息透明度跃升，"雾里看花"成为过去式。业绩比较基准正成为投资者直观识别产品定位、股债配比、行业赛道与波动风险的核心依据。
其次，业绩评判更公允，统一且精准的基准消除了评价标尺错位问题，基金超额收益、相对表现可真实反映管理人投资能力。这将帮助投资者建立贴合产品特性的收益与风险预期，运气收益和主动管理能力，终于能分清楚了。
此外，产品运作更规范，"风格漂移"遭遇硬约束。基准与管理人考核、薪酬机制深度挂钩，倒逼基金经理坚守既定策略，减少盲目追热点、频繁切换风格的行为。
第二批落地也并非终点。根据相关安排，8月中旬和10月中旬还将迎来第三批和第四批集中调整节点，每批公告后一般约一个月生效。
“真正的难点或许还在后面”，华东某公募产品人士告诉界面新闻，前面公告调整的产品是相对比较容易的，但是有部分基金在基准库内没有相匹配的指数，则需要进行特别讨论。
有业内人士向界面新闻透露，有些基金的基准已经改了三四轮了，每一轮都需要重新找合适的基准指数，并且也需要公司内部多方进行测算拟合。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞也表示，但存量产品适配的复杂性仍不容忽视。存量基金长期形成的投资风格与旧基准深度绑定，调整后需重新匹配新基准的行业或风格暴露，这可能倒逼持仓再平衡，从而引发短期波动。与此同时，业绩比较基准的角色正从“宽松参考”转变为“刚性约束”，基金公司需同步重构投研考核与薪酬体系，将长期跑输基准的情形与绩效降薪挂钩，这一变革在短期内难免引发投研团队的阵痛。
“更现实的压力在于，部分旧基准偏宽、易跑赢，调整为贴合实际策略的窄基准后，超额收益获取难度上升，短期业绩排名承压，或触发规模赎回压力。”她补充道。
广发基金相关人士表示，长期来看，基金行业优化业绩比较基准让基金评价更客观公允，培育更注重长期的行业生态。
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