北京
正极材料龙头厦钨新能（688778.SH）海外产能版图从欧洲延伸至东南亚，不过在其预期中，马来西亚的项目落地将更为顺畅。
6月26日晚间，公司公告披露，拟在香港新设全资子公司香港厦钨新能源有限公司（下称“香港厦钨新能”），并通过该公司与EMI在马来西亚合资设立控股子公司，投资建设年产1万吨锂离子正极材料项目。
该项目总投资约6458万美元，折合人民币约4.5亿元，其中固定资产投资约5782万美元，铺底流动资金约676万美元。项目选址于马来西亚雪兰莪州乌鲁雪兰莪县，建设期计划自2026年9月至2027年6月，总建设周期为10个月。
厦钨新能表示，本次投资旨在完善公司海外产能布局，就近配套客户，满足海外市场需求，强化公司国际化战略。
值得关注的是，厦钨新能此次在马来西亚项目中引入的EMI系本土企业。EMI是马来西亚本土实业企业，注册与经营地位于雪兰莪州乌鲁雪兰莪县，属于当地成熟工业地产、金属加工配套服务商。这家公司在当地深耕多年，手握大片合规工业用地，熟悉马来西亚投资审批、环评、工业厂房建设、本地劳工与新能源产业政策流程，是当地多家海外锂电材料企业的园区配套合作主体。
厦钨新能公告内容显示，EMI以自有工业地块作为合作资源，配套电力设施，并可根据工艺需求定制建设厂房出租予合资公司。这实际上就省去了厦钨新能海外拿地、土建审批等漫长周期，是项目预计仅10个月快速落地的关键支撑。
项目建成投产后，马来西亚厦钨新能将新增锂离子正极材料产能1万吨/年。
锂电产业链回暖复苏之际，厦钨新能扩产节奏密集，今年以来扩张步伐明显加快。此前的4月22日，公司披露控股子公司雅安厦钨新能拟投资7.34亿元，在四川雅安建设年产4万吨磷酸铁（锰）锂产线项目，建设周期25个月，预计2028年6月投产。
该项目建成后，厦钨新能雅安基地磷酸铁（锰）锂总产能将达到8万吨/年，进一步巩固公司在磷酸盐系正极材料领域的市场地位。磷酸锰铁锂（LMFP）是在磷酸铁锂基础上添加锰元素获得的新型正极材料，锰的高压特性能够获得比磷酸铁锂更高的电压平台，提升能量密度，并且有更好的低温性能，兼顾高安全性。
海外布局方面，厦钨新能实际上早在2023年就有意走向欧洲，但项目落地历程漫长。
2023年5月，厦钨新能与法国欧安诺（Orano）签署合资协议；同年9月公司公告拟投资39.61亿元建设年产4万吨三元正极材料生产线；此后项目推进涉及复杂的跨国审批与商业协商。经过三年多的协商与前期筹备，项目于2026年3月完成最终投资决定。
当地时间5月29日，厦钨新能法国年产4万吨三元材料项目在法国敦刻尔克正式开工建设。该项目建成后，将成为法国首个专用于电动汽车电池正极材料的工业化生产基地，可年供应约50万台新能源整车制造。
截至目前，厦钨新能已形成钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、氢能材料等多品类协同发展的格局。2025年，公司锂电正极材料销量达14.27万吨，同比增长44.77%。其中，钴酸锂销量6.53万吨，同比增长41.31%，4.5V以上高电压产品占比达58%，出货量蝉联全球第一，市场份额超过50%；三元材料销量5.55万吨，同比增长7.89%；磷酸铁锂销量2.20万吨，同比大幅增长2170.77%，依托水热法差异化性能实现大幅放量。
2025年，厦钨新能营收为198.80亿元，同比增长49.51%；归母净利润7.55亿元，同比增长41.80%。今年一季度，公司业绩延续高增长态势，实现营业收入65.85亿元，同比增长117.82%；归母净利润2.20亿元，同比增长79.17%。
截至6月26日收盘，厦钨新能股价报52.06元，同比下跌6.03%，最新市值为262.74亿元。
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