北京
来源：市场资讯
（来源：每日商业必读）
作者 | 余生
又一家人力资源领域的独角兽，正在叩响港交所的大门。
近日，据港交所披露，杭州灵卡科技股份有限公司已正式递交主板上市申请，中金公司与浦银国际担任联席保荐人。若上市成功，灵卡科技将成为“中国灵活用工平台第一股”。
招股书显示，按2025年收入计算，灵卡科技已坐稳中国最大灵活用工平台的交椅。这家运营着“青团社”和“灵工打卡”两大王牌的平台，正在见证并将中国灵活用工市场的巨大红利转化为真金白银。
01
从“免费兼职”到年入24亿
灵卡科技的故事，要从一个90后年轻人的三次创业说起。
2010年，还在浙江工业大学读大二的邓建波，拉上7个朋友凑了3万元，创办了外卖点餐网站“乐饭365”。
彼时移动互联网方兴未艾，虽因盈利不佳半年后草草收场，但邓建波却埋下了这颗不安分的种子。
此后他又尝试餐桌广告牌，再度折戟，还因此欠下外债。为了还债，邓建波去一家学生兼职中介公司做校园代理，却阴差阳错地发现了传统兼职行业的巨大痛点——中介向学生收费，效率低下，体验极差。
2013年7月，邓建波与三位合伙人创立“青团社”，打出了“全国首家对大学生免费兼职服务平台”的旗号。这一颠覆性的模式迅速受到追捧，第一个月就吸引了2万用户。
此后十年间，青团社逐步从大学生群体扩展至全年龄段的灵活用工市场。截至2025年底，青团社已拥有近200万家注册企业客户和近5700万名注册用户。
灵卡科技的财务数据呈现出爆发式增长态势：2023年收入4.63亿元，2024年跃升至12.01亿元，2025年更是达到24.35亿元。短短三年，收入增长超4倍。
值得一提的是，公司的关键客户留存率在2025年达到惊人的100%，金额留存率高达180.5%。餐饮十强中的五家、零售十强中的五家，以及全球前五大酒店集团中的四家，都已成为其长期合作伙伴。
02
技术与生态双轮驱动
如果说C端的“青团社”是流量入口，那B端的“灵工打卡”就是变现引擎。
2019年，灵卡科技孵化出灵活用工管理平台“灵工管家”，后升级为“灵工打卡”。这一平台将过去碎片化、非标准化的零工管理，转化为技术驱动的标准化解决方案。
2025年，灵卡科技推出创新AI Agent“小灵”，集成AI测评面试、AI打卡、AI检查等功能，贯穿灵活就业全流程。
AI的价值在于将非标服务转化为可规模化复用的能力，用户注册后10分钟即可获得数十个offer，大大降低了就业门槛。
2025年，“灵工打卡”服务约44万名灵活就业人员，人均每年增加约5000元额外收入。
除了技术赋能，灵卡科技还构建了行业生态壁垒。
据媒体报道，2026年6月，灵卡科技与中国劳动和社会保障科学研究院联合发布《2026灵活用工平台就业发展报告》。这种深度参与行业标准制定的能力，让灵卡科技在与竞争对手的博弈中占据了制高点。
03
蚂蚁集团站台
决定一家公司IPO成败的，除了基本面，还有股东背景。
据招股书披露，蚂蚁集团旗下上海云玚目前是灵卡科技的主要股东，持股约15.99%。蚂蚁的入局不仅是资金支持，更意味着支付宝生态的流量入口和信任背书。
而作为创始人的邓建波，上市前直接及间接有权行使约35.21%的公司投票权。这位90后创业者，曾入选福布斯亚洲“30位30岁以下精英”和胡润Under30s创业领袖榜。
当然，IPO不是终点，而是新挑战的起点。
招股书显示，灵卡科技2023年至2025年累计亏损近4亿元，毛利率从18.8%降至7%。此外，公司曾披露未为部分雇员足额缴纳社保，差额合计逾3400万元。如何向二级市场证明其盈利能力和合规性，是邓建波团队需要回答的关键问题。
从校园创业者到港交所敲钟人，邓建波走了16年。而他所押注的灵活用工赛道，才刚刚进入爆发期——预计到2030年，中国灵活用工平台市场规模将达到640亿元，复合年增长率高达35.4%。
未来值得期待。
（全文完）
【邱处机简介】
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