三大核心推手：人民币升值创新高！

　　70年代，中国人要结婚，需要准备三大件手表、自行车和缝纫机。80年代，三大件变成了冰箱、彩电、洗衣机。谁家买的是洋货，那才是最有面子的事！洋货代表高级，在黑市上美元换人民币以一当十！

　　如今几十年过去了，不管是比利时的巧克力还是美国的手表、电脑，都能“海淘”到家，进口商品不再神秘，不再遥远，甚至很多产品不如国货。

　　人民币也不再“弱小”，一步步强大起来，成为给人民群众购买欲撑腰的坚挺货币！2026年，人民币汇率持续走强，连破多个重要关口，最高触及6.7547，创三年以来新高。

　　为什么2026上半年人民币这么强？

　　第一，持续巨额贸易顺差

　　庞大且不断扩张的贸易顺差，是人民币走强最稳定、最核心的底层支撑。

　　全世界都在买中国货，他们想便宜，就要先去换人民币！

　　2025年我国贸易顺差创下1.19万亿美元历史纪录，全年出口3.77万亿美元、进口2.58万亿美元；2026年外贸热度延续高增态势，一季度贸易顺差高达2474亿美元，出口同比大涨14.7%，进口同比大增22.7%，4月、5月顺差分别达到848.2亿美元、1054.3亿美元，连续大幅超出市场预期。

　　如果以人民币计算，2026年前5个月，中国出口累计同比增长11.8%，增速环比提高0.5个百分点，进口增长20.5%，增速环比上升0.5个百分点，进出口累计同比增速也均创2022年同期以来新高！

　　中国赚得越来越多，因为我们在一次次“打怪升级”，从出口衬衣换飞机，变成出口电动车、芯片和盾构机，科技含量越高赚得越多！

　　巨额贸易顺差，是中国人勤劳能干的奖励！

　　中国出口企业赚钱了，要付工资、买原料、再投资，就要将外币换成人民币，构成了人民币升值的核心基本面支撑。

　　但西方国家已经开始眼红了。

　　中美贸易战刚刚结束，法国总统马克龙又开始搞串联，想要联系一批国家共同施压，逼迫中国签署新广场协议，让人民币大幅度升值，打垮中国出口能力……

　　而且人民币升值似乎已经在影响中国的进出口了。

　　2026年进口增速显著高于出口，进出口累计顺差3.14万亿元，同比下降6.8%，为2021年同期以来首现同比负增长！

　　下半年，人民币还应该升值吗？

　　第二，石油人民币的崛起！

　　买石油，需要美元外汇，曾经是中国经济发展的尴尬门槛。

　　90年代，我国紧缺外汇，而进口石油给工业注入血液，又是发展的关键，经常会出现国际油价一上涨，就要压缩其他进口开支，挤出美元保原油供应的情况。

　　如今中国经济腾飞了，石油人民币也要崛起了！

　　阻止石油人民币崛起就是特朗普打伊朗的原因之一。

　　伊朗2026年1月官宣对华原油100%人民币结算，2月底就遭斩首空袭，很难让人不联想到一起。

　　石油人民币是怎么崛起的？

　　这是一个搬起石头砸自己的脚的故事。

　　俄乌冲突爆发后，西方冻结了俄罗斯的外汇储备，让所有国家开始警惕依赖美元体系可能带来的巨大政治经济风险，还让俄罗斯带头示范用人民币结算石油……

　　而美国在页岩油革命后，从海湾国家的石油大客户逐步发展为“最强竞争对手”全球第一大产油国。中国则是世界第一大能源进口国和海湾石油最大买家。

　　2023年初，沙特财政大臣首次表示对使用美元以外货币进行石油结算持开放态度。2024年6月，沙特在“石油美元协议”到期后未与美国续约，中国与沙特通过数字人民币完成的首笔原油跨境结算！

　　2025年5月，上海黄金交易所在沙特正式启用交割库，允许海外投资者通过人民币直接兑换实物黄金，实现了“石油人民币”与黄金的闭环流通，加速了石油贸易多边货币结算进程。

　　2025年10月，北京大学汇丰智库中东研究所执行所长透露，人民币在国际能源结算领域取得突破性进展——沙特对华石油贸易中人民币结算占比首次突破45%，同时沙特两大国有银行正式接入中国跨境支付系统（CIPS），逐步摆脱对SWIFT渠道的依赖。

　　2026年3月，随着美国颠覆伊朗政权的预期落空，伊朗封锁霍尔木兹海峡，石油美元环流中断，石油人民币狂飙突进式的发展。

　　美国再次搬起石头砸了自己的脚！

　　据财富杂志报道，截至3月底，中东地区对华原油贸易的人民币结算占比已历史性突破41%，人民币首次成为中东石油贸易中仅次于美元的第二大结算货币。德意志银行在《伊朗对美元的意义：石油美元的完美风暴》研报也指出，产油国在迅速扩大人民币结算份额，全球去美元化趋势因伊朗战争进一步加速。

　　石油人民币崛起，不仅推动人民币升值，还是全球能源货币体系的重大更替，更是当下全球格局最深刻、最核心的变革之一！

　　石油人民币崛起，这里面富含机遇！

　　第三，中国海外资本帝国的资金回流！

　　一些媒体总是夸日本“在海外还有一个日本”。

　　如今，中国在海外也有一个庞大的“中国海外资本帝国”，甚至规模比海外日本更大！

　　这是日本媒体2026年5月底承认的——日本对外净资产已被中国大陆超越。

　　从去年9月美联储降息，“中国海外资本帝国”开始回流、结汇，推动人民币升值。

　　随着美国在伊朗的拉胯表现，让中国海外资本帝国继续回流。

　　鸿学院在年终盛典指出，2025年12月银行代客结售汇顺差飙升至999.34亿美元，创历史新高。

　　在那之后，2026年1月虽小幅回落至887.56亿美元，但仍处历史第三高位。2026年2月、3月、4月银行代客结售汇顺差分别为551.85、354.62、420.27亿美元，尽管自年初高点出现大幅度回落，但绝对水平仍大幅度高于过去几年的同期均值，持续推高人民币需求。

　　这么多钱进来，都去哪里了？

　　资金往哪里走，机会就在哪里，资金动向直接影响股市、债市、大宗商品……值得仔细研究！

　　下半年市场迷雾重重，宋鸿兵·年中分析会帮你看透潜流！

　　当前市场多重矛盾交织，美元加息预期升温、海外地缘与国际关系扰动、跨境资金波动，短期汇率、各类资产行情充满不确定性。