北京
6月25日，记者获悉，渣打银行发布2026年下半年全球市场展望指出，预计美联储今年将维持利率不变，并于2027年上半年减息25个基点。
渣打分析称，美国经济表现较预期理想，市场对2026年第二季度的预测显示，经季节性调整的年化增长率按季约为2.2%。因受人工智能相关资本支出强劲及劳动市场复苏所支持，市场普遍预期2026年全年经济平均增长约2.1%。5月美国就业人数连续第三个月超出综合预期，失业率稳定于4.3%。霍尔木兹海峡恢复航运，应有助降低汽油价格、减轻消费者负担，同时人工智能相关投资及国防开支亦会提振制造业。
“通胀仍是最主要的宏观忧虑。”渣打指出，4月核心个人消费物价通胀同比升至3.3%，为2023年底以来的最高水平，主要由能源价格、关税转嫁效应，以及人工智能相关软件成本带动的新兴“科技通胀”所推动。美伊临时协议应会令整体通胀与油价一同于第二季度见顶。随着关税及能源效应逐渐消退，核心个人消费物价通胀可能于2027年底前回落至趋近2%。
在此背景下，渣打预计，美联储将于2026年底前维持利率不变，6月会议将放弃其宽松倾向。同时，渣打已将下一次减息的预期推迟至2027年上半年，与市场定价2027年6月前累计加息近48个基点的预期形成对比。“新任美联储主席沃什面临立场日益偏鹰派的委员会，在18名决策官员中，有9名预期今年会加息。然而，我们预期，沃什将以长期通胀预期温和为由，主张暂时维持利率不变。未来数月由能源推动的通胀若逆转，应有助强化在明年中之前减息的理据。”
本文源自：国际金融报
作者：王莹
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