上海
财联社6月25日讯（编辑 童古） 以下为各家机构对港股的最新评级和目标价：
华创证券：维持智谱推荐评级
华创证券就智谱 (02513.HK) 发布研报称，GLM-5.2 开源上线定义长程任务新范式，在代码开发与复杂工程落地能力上全球领先。模型支持 1M 上下文并全面适配国产算力，生态价值持续放大。开发者场景高频刚需有望率先商业化放量，公司正从大模型厂商升级为数字员工基础设施，技术壁垒深厚。
交银国际：上调锦欣生殖买入评级 目标价3.1港元
交银国际就锦欣生殖 (01951.HK) 发布研报称，深圳新院区快速爬坡并计划发行 ABS 回笼资金超 10 亿元，显著改善杠杆结构及现金流。1-4 月不孕症新患者就诊人次同比增长 7.5%，大湾区及海外业务表现亮眼。叠加下半年拟加大回购力度及高分红承诺，股东回报率有望达 8-9%，投资性价比显著提升。
兴业证券：维持理想汽车-W 增持评级
兴业证券就理想汽车-W(02015.HK) 发布研报称，26Q1 受车型换代及原材料波动影响毛利率承压，但费用管控良好且现金储备充裕。全新 L9 已开启交付，L8 及纯电旗舰 i9 即将推出，产品矩阵丰富助力交付量回升。随着渠道优化及规模效应显现，盈利能力有望逐步改善，长期增长逻辑未变。
光大证券：首予林清轩买入评级 目标价 43.22 港元
光大证券就林清轩 (02657.HK) 发布研报称，作为国产高端护肤龙头，公司聚焦抗皱紧致赛道，核心大单品山茶花精华油连续 12 年销冠。2025 年线上渠道收入激增 141%，抖音平台跃居第一，线下店效提升近 28%。凭借“以油养肤”心智及多品类扩张，预计未来三年净利润复合增速超 28%，估值具备吸引力。
太平洋证券：首予紫金黄金国际买入评级
太平洋证券就紫金黄金国际 (02259.HK) 发布研报称，2025 年量价共振驱动归母净利润同比大增 232.7%，成本控制优异。通过并购阿基姆、瑞果多等矿山，预计 2026 年产金量增长 26% 至 59.2 吨，资源储备丰富打开成长空间。负债率显著下降至 29%，盈利质量提升，当前估值具备较高安全边际。
中金公司：维持古茗跑赢行业评级
中金公司就古茗 (01364.HK) 发布研报称，公司发行零息可转债配合股份回购注销，有效对冲转股稀释并优化资本结构，彰显提升股东回报决心。年初至今同店表现符合预期，下半年开店节奏有望加速。当前估值对应 2026 年约 10 倍市盈率，结合稳健的加盟体系与品牌竞争力，配置价值凸显。
平安证券：维持和誉-B 买入评级
平安证券就和誉-B(02256.HK) 发布研报称，核心产品匹米替尼获加拿大批准上市，继国内获批后迈向全球商业化兑现阶段，默克合作里程碑付款持续入账。FGFR4 抑制剂依帕戈替尼国内外临床进展顺利，获 FDA 快速通道及 EMA 孤儿药认定。管线价值逐步释放，全球化布局加速推进。
国投证券：安克创新 IPO 点评：全球化智能硬件龙头，建议关注
国投证券就安克创新 (00668.HK) 发布研报称，作为全球移动充电龙头，公司构建“研发 + 品牌 + 渠道”核心壁垒，海外收入占比高且多品类复制能力强。2023-2025 年收入复合增速达 32%，毛利率稳步提升。相比纯硬件成长股，具备清晰盈利基础与分红记录，A+H 上市有望进一步拓宽融资渠道。
国投证券：江西生物 IPO 点评：破伤风抗毒素龙头，谨慎申购
国投证券就江西生物 (06915.HK) 发布研报称，公司是人用破伤风抗毒素全球最大供应商，国内市场份额连续 19 年超 50%，出口网络覆盖 30 余国。虽业绩稳健增长，但招股价对应估值偏高，且基石投资者单一、市值较小易受资金分流影响。综合考量打新热度与基本面，建议谨慎申购。
国投证券：鲟龙科技 IPO 点评：全球鱼子酱绝对龙头，产业链壁垒深厚
国投证券就鲟龙科技 (06715.HK) 发布研报称，公司拥有全球 36.1% 的鱼子酱市场份额，体量超第二名四倍，确立绝对龙头地位。全产业链布局构成生物资产护城河，自有品牌“卡露伽”享誉国际。尽管面临汇率及单品集中风险，但受益于全球供需缺口扩大及国内消费爆发，成长弹性巨大。
（财联社 童古）
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