红牛恩仇录：泰国天丝与华彬“备胎”分手隐情

百字书终结十年合作！

作者 | 贾紫聪

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

十年盟约，走向“分手”。

6月22日，红牛品牌创始人和商标所有者泰国天丝医药保健有限公司（以下简称“天丝集团”）发了一封《告客户书》，核心是两句话：终止与普盛食品销售有限公司（以下简称“普盛食品”）的独家经销协议；自2026年6月1日起，全国所有渠道业务、客户签约、订单合作、价格政策、售后服务及市场扶持等全部工作，将由集团在华的公司全权对接和管理。

图源：天丝集团

但这场分手真正耐人寻味之处在于，天丝集团要“甩掉”的普盛食品，是华彬集团"高管倒戈"的产物，而华彬集团正是十年前“红牛”商标争夺战的另一方。

2016年天丝集团与华彬集团因“红牛”商标对簿公堂，华彬总裁兼CEO王睿、副总裁王东辉等核心操盘手集体出走，转身就组建了“普盛系”公司。天丝把红牛风味饮料20年商标授权交到这群"最熟悉华彬的人"手里，满心以为找到了"华彬备胎"。

十年过去，天丝红牛年营收20亿-30亿元，华彬红牛年营收超200亿元。天丝集团信任的"华彬备胎"，连华彬集团的零头都没追上？这场“分手”或许早有预兆。

01

与华彬“分手”后，

牵手“华彬备胎”

我们所熟悉的红牛并非土生土长的中国品牌，而是来自泰国。最初红牛饮料由泰籍华人许书标于1975年研发，因为口感独特且具有提神功效，迅速成为泰国最受欢迎的能量饮料之一。

1993年，红牛品牌创始人许书标在中国海南设立了“海南红牛饮料有限公司”，开始将红牛饮料引入中国。1995年，许书标与华彬集团等各方股东合资成立了红牛维他命饮料有限公司（以下简称“红牛中国”）。

许氏家族为红牛中国提供相应的工艺技术、产品配方及商标许可等支持，严彬时任董事长，负责红牛在中国市场的运营。此后“红牛”作为功能饮料的代表逐渐火遍中国。严彬也凭借运营红牛身价一路水涨船高，一次次登上福布斯富豪榜、胡润百富榜。

图源：罐头图库

故事的转折发生在2012年。随着许书标的去世，天丝集团掌权人变更，许氏家族开始梳理红牛在中国的业务，逐渐意识到红牛业务在中国的问题。自2014年起，双方间就进行了长达数年的谈判，但是却未能达成一致。

2016年10月，红牛商标许可合同到期之后，泰国天丝表示不再续约。不过，中国红牛以及“华彬系”红牛工厂还在使用红牛商标进行生产。

面对这种情况，2017年8月18日，天丝集团及许氏家族宣布，“已向严彬先生及其拥有或控制的数家公司提起法律诉讼。理由涉及商标侵权、不正当竞争，以及与未经许可生产、销售红牛产品相关的其他行为。”随后，严彬利用红牛中国及其华彬集团的关联公司针对天丝医药就红牛商标权属、股权等发起了一系列对抗性诉讼。

2018年天丝集团认为授权已经到期，但华彬集团称授权是50年，并拿出1995年签署的“50年协议书”和“合资合同”。据“中国企业报”报道，《50年协议书》的真实性和核心条款效力已得到司法鉴定和多份司法文书的确认，中国红牛对其产品上使用的简体字商标的所有权也已得到生效仲裁裁决的支持。

但截至2026年，围绕《50年协议书》效力的诉讼仍在进行中，50年协议效力与商标使用边界的分歧仍将持续，这场纠纷还没有画上句号。

图源：罐头图库

目前中国市场上主要存在三款"红牛" ，分别是华彬集团阵营卖的红牛维生素功能饮料，天丝集团阵营卖的红牛维生素风味饮料和红牛维生素牛磺酸饮料（原名安奈吉）。

此次“分手”的普盛食品，成立于2017年，法人为王睿。公开资料显示，王睿曾任职华彬集团总裁、红牛维他命饮料有限公司总经理，在华彬集团CEO的位置上任职了12年。时任普盛食品副董事长兼总经理王东辉曾经是华彬集团副总裁。

普盛食品这支团队身上带着深刻的华彬烙印，并且有经验也有渠道，天丝集团随即奉上长达20年的独家经销权，试图通过这群"最熟悉华彬的人"，撬动华彬集团在中国筑起的数百万终端网点。

但华彬出来的人，就一定能复制华彬的奇迹吗？十年后这场分手或许已经是答案了。

02

十年矛盾，推倒盟约

冰冻三尺，非一日之寒，这封《告客户书》的背后，是十年结构性矛盾的集中体现。

据河北日报旗下企业运营的食品产业垂直公众号“食品板”报道，华彬集团并未对外披露2025年完整业绩。但2024年华彬集团整体销售额219.8亿元，同比增长1.01%。其中，中国红牛重回210亿规模。对于2025年表现，企业仅在年中经济工作会议中透露，上半年已完成年度预算目标，经营质量与效益实现双提升。

天丝红牛近几年很少对外界披露业绩。据“食品板”报道，根据天丝集团公开的在华投资建厂的消息以及产能等、再根据产品的市场行情，有业内人士预估，其年营收大致在20-30亿之间。

一边是华彬红牛年营收超200亿，终端网点超400万家；另一边普盛食品操盘的天丝红牛年营收仅20亿-30亿元，不足华彬红牛的八分之一。

图源：罐头图库

业绩长期未达预期只是表象，更深层的“症结”在渠道端。红牛安奈吉因配方添加西洋参提取物，口感偏苦涩，终端消费者复购率持续低迷；另一方面，普盛食品重点布局的红牛风味饮料与安奈吉在“自己打自己”，两款产品外观相似、定位模糊，在终端渠道形成严重内耗。

2025年下半年，普盛逐步收缩南方非核心市场、裁减一线人员，部分区域出现市场断货。2025年10月，厦门普盛向合作服务商发函，宣布当月31日终止全部服务合作。

而另一边，2025年11月，广药王老吉拿下天丝红牛牛磺酸产品南方五省经销权。天丝集团引入新资本制衡普盛食品的渠道垄断。

真正促使天丝下最后决心的，或许是本土化基础设施的全面就位。天眼查显示，2020年3月成立的天丝红牛（北京）贸易有限公司，至今已累计在华投资达43.6亿元，用于产能扩张和生产基地建设，目前已建成海南、四川、广西三大生产基地。

2026年6月，天丝集团推出新品"瞬湃乐"维生素电解质饮料，绑定“红牛出品”，试图开辟第二增长曲线。

至此，天丝集团本土化战略升级，已经具备生产、研发、渠道销售的全链路能力，天丝集团不再需要一个"中间人"来管理中国市场了，代理商的存在价值就降低了。

这场“分手”背后是话语权的争夺和利益分配失衡的问题，十年矛盾交织，共同推倒了这张盟约。

03

试水直营能否成功？

告别普盛食品，天丝集团也并非从零开始。

过去十年，普盛食品虽然没能把天丝红牛卖到200亿，但帮天丝集团在中国市场完成了从0到1的落地，让消费者和经销商知道货架上还有一款"天丝红牛"，打下了品牌认知和渠道基础的底子。

天丝集团新构建的渠道架构也并非临时拼凑，而是过去数年逐步拆分的结果。

河北养元智汇饮品股份有限公司（以下简称“养元饮品”）2020年9月获得红牛维生素牛磺酸饮料长江以北的经销权，至今已运营近六年。据养元饮品2025年年报，其功能性饮料营收8.69亿元，同比增长33.76%。

广药王老吉2025年11月拿下红牛牛磺酸产品华南五省（广东、广西、湖南、海南、江西）经销权，成立专门事业部运作。据“快消品”报道，广药王老吉设定了明确的销售目标，计划在2025年11月至12月达到80万箱，2026年则达到5亿以上的收入。

全国其余区域目前则由天丝集团直接操盘，天丝集团正试图构建一个"不再依赖任何单一代理商"的渠道安全网。

但天丝红牛目前的主力产品红牛维生素风味饮料，过去十年主要由普盛食品的渠道销售。普盛食品的渠道覆盖了30多个分支机构、4000余名员工，深耕县域市场和三四线城市多年，这些下沉渠道终端如何由天丝集团自有团队完成对接，仍需时间检验。

图源：罐头图库

中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，直营模式使天丝能够直接掌控终端价格、库存和促销策略，减少中间环节的利润损耗，提升品牌溢价能力。但从经销制转向直营需要重建销售团队和物流体系，短期内可能出现渠道覆盖真空、终端铺货率下降等问题，给竞争对手（如东鹏特饮、乐虎）可乘之机。

柏文喜进一步分析，天丝作为外资品牌，对中国本土市场的终端运营、人情关系维护及快速响应能力相对薄弱，直营模式下这些短板将被放大。原有经销商体系可能因利益受损而转向竞品，甚至引发渠道冲突；同时，如何平衡直营与部分区域经销商的协作也是难题。

东鹏特饮2026年1月的《招股书》显示，按零售额计，中国功能饮料市场规模由2019年的1119亿元增长至2024年的1665亿元，年复合增长率为8.3%，并预计以10.9%的年复合增长率，于2029年进一步增长至2810亿元。

随着生活节奏加快，消费者健康意识增强，人们对具有能量补给、营养元素补充等特定功能的饮料产品的需求持续增长，这对天丝集团来说是机遇也是挑战。

此次把渠道掌控权收回到自己手里，接下来能走多远，取决于天丝能否把"红牛"这个品牌在中国的知名度，转化为货架上消费者伸出手的那一刻。天丝集团与普盛食品的这场“分手”你怎么看？欢迎在评论区聊聊。