上海
【导语】2026年上半年，生猪市场在去产能与压栏博弈中呈现“中间鼓、两头缩”的存栏结构，出栏均重微降印证库存加速消化。下半年供给源头收窄叠加季节性去库，行业能否完成困境反转值得关注。
2026年1-5月的存栏结构数据显示，生猪市场正经历一场深刻的供给端重构。分体重段来看，7-49公斤小猪占比为33%，50-89公斤中猪占比29%，90-140公斤大猪占比升至36%，而140公斤以上超大猪仅占0.96%。与去年同期相比，最值得关注的信号是小猪存栏占比下降1个百分点。这一温和收缩的根源在于能繁母猪产能的持续去化，尽管行业PSY性能提升在一定程度上对冲了产能削减，但新生仔猪的绝对供应量仍小幅减少，这意味着未来半年育肥猪的理论出栏基数正在收窄。
与小猪供给收缩形成鲜明对比的是，90-140公斤大猪存栏占比同比提升了1个百分点。这一“中间鼓、两头缩”的畸形结构，是深度亏损压力下的被动选择——部分养殖户为摊薄固定成本，被迫延后出栏、饲养大猪。然而，5月该区间存栏量环比已现下跌，显示前期积压的大猪正步入消化通道。
如果说存栏结构反映的是“静态库存”的截面状态，那么出栏均重则是“动态流量”的实时体现，两者互为表里。
2026年上半年全国外三元生猪出栏均重为123.18公斤，同比下滑0.42公斤，跌幅0.34%，这一均重数据恰好印证了存栏结构的动态演变。具体来看，年初冬至前后大猪集中出栏导致存栏阶段性减少，标肥价差走强催生惜售情绪，出栏均重自低位回升，但规模场出于节前资金回笼及规避跌价风险，滚动出栏制约了均重持续上行；3月，月度出栏计划增量叠加终端消费承接乏力，被动压栏增多，均重小幅上调；进入4-5月，天气转热抑制采食量，终端对肥猪接受度降低，主动压栏意愿减弱，均重开始季节性下滑。这一趋势与5月大猪存栏环比下跌的数据高度吻合，共同指向市场正在加速清理前期积压的库存。
展望下半年，小猪存栏的持续减少已成定局，核心驱动在于亏损周期引发的母猪产能去化将逐级传导，新生仔猪供给源头持续收窄；与此同时，三季度高温天气将进一步抑制大猪饲养意愿，养殖端出栏积极性偏高，前期积压的大猪有望加速出清。预计三季度大猪存栏占比将显著下滑，出栏均重亦将维持季节性偏弱走势。行业正经历从“被动增重”到“主动去库”的痛苦转换，而这一转换的完成度，将直接决定下半年市场能否实现困境反转。
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