安永：A股IPO市场量质齐升，新质生产力企业成重要力量

（来源：中华工商网）

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　　6月24日，安永发布今年上半年中国内地和香港IPO市场报告称，在“十五五”开局之年，中国资本市场“稳中有进”，新质生产力相关企业成为IPO市场的重要力量。

　　报告称，今年上半年，A股IPO发行节奏稳步提升，预计较去年同期将会实现新股数量与筹资规模的同步增长，新质生产力特征进一步凸显。北交所发行量实现大幅度增长，资本市场服务实体经济、支持科技创新的功能持续强化。

　　今年，全球交易所版图重塑，港股及A股韧性凸显。中国内地及香港市场的IPO数量在全球占比增加，A股和香港市场IPO数量合计占全球总量33%，筹资额合计占全球总量22%。港交所IPO活跃度稳健回升，排名全球第二。

　　从行业结构来看，工业、科技和材料行业在IPO数量方面位居前三，科技制造类企业占据IPO市场主导地位。安永大中华区TMT行业联席主管合伙人李康认为，上半年申报企业呈现出鲜明的“新质生产力”特征，表明资本市场正高效地将资源配置到最具技术壁垒与成长性的赛道，有力助推科技自立自强与产业结构升级。

　　与此同时，IPO审核持续保持严监管态势，转向存量出清阶段。“2026年上半年，A股IPO发行全面步入‘质量优先’的常态化轨道。这并非对过往市场高速扩容的简单回归，而是基于市场承载力与资金面平衡形成的‘有节奏新常态’。”安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽表示。

　　北交所今年表现十分亮眼。安永北京主管合伙人杨淑娟表示：“北交所作为服务创新型中小企业的重要阵地作用持续增强，上半年近五成申报企业选择该板块上市。与此同时，在政策支持和融资环境改善带动下，部分在港上市科创企业加快推进回归A股，以拓展融资渠道与研发投入能力。”

　　2026年上半年，港股IPO市场延续繁荣态势，筹资规模超过去四年同期总和。这得益于大型IPO项目带动整体融资规模提升以及优质中小型IPO项目提高平均筹资额。内地A股上市公司仍是推动筹资规模增长的重要力量。

　　李康认为，港交所通过优化上市制度、推行“A+H”快速通道及设立“科企专线”，显著提升市场对“硬科技”及新经济企业的吸引力，从制度供给端为优质企业赴港上市提供了更多便利和灵活选项。

　　展望下半年，报告认为，A股IPO发行预计将继续沿着“质量优先”的常态化轨道运行，持续支持科技创新和新质生产力发展；港股市场则有望在上市制度不断优化、企业储备充足以及A+H上市趋势延续等因素带动下保持活跃。

　　与此同时，在两地资本市场对企业质量和信息披露水平的要求持续提升的背景下，企业也需进一步提升公司治理水平，杨淑娟表示：“当前两地IPO机遇持续释放，市场筛选已从‘达标准入’升级为‘长期价值检验’。企业要树立‘治理前置、披露增值、顺势布局’的思路，应提前夯实治理和合规基础，完善财务与内控体系，加强ESG管理能力建设，提升信息披露质量，为登陆资本市场做好充分准备。同时，企业还应结合自身发展阶段、业务布局与两地资本市场差异化定位，科学规划上市路径、把握合适的窗口期，借资本市场助力自身可持续发展。”（文雪梅）

（编辑 张晖）