大V执掌上市公司 银之杰背后的“牛散崛起”时代

6月22日，银之杰（300085）午后直线拉升，封死20CM涨停，股价报32.35元，封单一度超15万手。

涨停的直接导火索，是四天前的一则人事变动公告。6月18日晚间，银之杰宣布董事会选举卓海杭为公司董事长，原董事长陈向军转任名誉董事长。而这位新任掌门人，在A股散户群体中有一个更为人熟知的名字——“狂龙十八段”。

两年时间从“大V”到董事长

梳理这位新掌门的“上位”之路会发现，卓海杭是“一步一个脚印”。

首先从协议受让入手，2024年9月18日，银之杰公告，控股股东张学君、陈向军、李军拟以7.05元/股的价格向卓海杭协议转让7%的股份，总金额为3.49亿元。此番转让后，原控股股东仍保持控制权，但卓海杭跻身持股5%以上股东行列。

市场纷纷猜测，若卓海杭继续增持，其创办的“开盘啦”是否会借壳上市？次日，银之杰20CM涨停，随后10个交易日中8天涨停。

第二步则是进入董事会。2026年6月2日，银之杰召开董事会会议，拟将董事会从8人扩至9人，卓海杭出现在6名非独立董事候选人名单中。

但第二天，一则“银之杰被立案调查”的小作文突袭市场，公司股价单日暴跌15.51%。公司虽紧急澄清，但股价仍持续下挫，6月4日至11日累计跌幅超过30%。

第三步就是当选董事长。6月18日，第七届董事会第一次会议，卓海杭正式当选董事长。

从协议受让股份到坐上董事长席位，整个过程历时约九个月。

卓海杭是何许人也？

1980年出生的卓海杭，中山大学计算机专业大专学历，2015年起涉足互联网创业，2020年创立“开盘啦”。“开盘啦”开发的主力资金流向、情绪数据、短线工具等产品，在散户群体中影响力不小，App下载量超千万，月活跃用户达百万级别。

银之杰的真实底色：连亏五年，老股东持续套现

卓海杭接手的，又是一家什么样的公司？

从业绩层面看，公司已连续五年亏损。2021年至2025年，银之杰归母净利润分别为-2.83亿元、-1.22亿元、-1.17亿元、-1.29亿元、-1.33亿元，合计亏损近8亿元。2026年一季度，亏损态势延续，净利润为-2159.33万元。

营收同样承压。2025年公司营收7.58亿元，同比下降12.08%。三大主营业务中，金融信息技术收入下降36.15%，移动信息服务下降31.00%，唯有电子商务业务增长14.86%，撑起总营收的55.48%。

对于持续亏损，公司在年报中给出的解释为，传统业务行业竞争加剧、业务战略调整导致收入收缩、计提无形资产减值，以及参股的东亚前海证券经营亏损拖累投资收益。

值得注意的是，在卓海杭入主公司之际，老股东却在持续减持。

公开信息显示，银之杰创始股东张学君、陈向军、李军及第二大股东何晔，自2015年以来持续减持套现。仅2024年9月向卓海杭协议转让7%股份，三人便套现3.49亿元。

市场并非没有先例

事实上，“炒股大V执掌上市公司”，在A股并非没有先例。

2014年，私募大佬徐翔之母郑素贞通过受让股权成为宁波中百（600857）实际控制人。尽管徐翔本人未在公司担任任何职务，但其团队主导公司运作的猜测从未间断，宁波中百股价随即经历一轮暴涨。次年，知名牛散“老周”通过协议受让股权入主莱茵体育（000558），力推公司向体育产业转型，一度成为市场热点。

然而，这两段故事的结局并不圆满。2015年，徐翔因操纵证券市场罪被捕，宁波中百此后多年深陷治理困局；莱茵体育的转型叙事最终也未能兑现为持续业绩，公司长期在低位徘徊。

将视线拉回当下，2026年的A股正在见证一种更深层的结构性变化——“超级牛散”不再满足于财务投资，而是向公司治理的深度参与者演变。

今年一季度的股东名单已经清晰勾勒出这一轨迹。自然人面孔密集出现在上市券商前十大股东中，东北证券前十大股东中占据三席的潘锦云、杨海兵、李永俊；华西证券第八大股东万忠波；国金证券的武连章增持后位列第九大股东。

葛卫东的布局更具代表性。截至一季度末，他同时位列江淮汽车、沐曦股份、兆易创新、微电生理、曙光数创五家上市公司的前十大股东，合计持仓市值超141亿元，叠加关联人王萍等人的持仓，葛卫东家族总持仓规模已超过221亿元。章建平虽在一季度减持寒武纪并退出前十大股东，但旋即新进北方稀土、西部材料等多家公司，其调仓节奏依然牵动着大量散户的视线。

而银之杰的故事，则将这一趋势推向了更深维度。卓海杭走完的是一条完整的跃迁路径：协议受让股份成为重要股东，继而进入董事会，最终坐上董事长席位。从“用脚投票”的财务投资者，到“用手掌舵”的决策主导者，这不仅是角色转换，更标志着“牛散”参与上市公司治理的方式，正在发生质变。

来源：海量财经官方账号