专访 | 意大利YET制度终落地：非欧盟旗超级游艇获准合法租赁

长达十五年悬而未决的议题终于迎来突破。2026年5月，意大利海关当局正式出台新规，为非欧盟旗超级游艇——尤其是马绍尔群岛、开曼群岛及马恩岛等已建立成熟YET（Yachts Engaged in Trade，从事贸易的游艇）架构的船旗——开辟了一条兼顾私人使用与受控商业租赁的合规路径。这一制度为船东、家族办公室及顾问们打开了意大利这一全球关键市场的新大门，但也带来了尚未被广泛理解的复杂挑战。

为深入解读这一新规的实际意义与操作要点，国际媒体专访了Stephenson Harwood律师事务所合伙人、超级游艇团队负责人Ezio Dal Maso，他所在的团队长期密切关注地中海主要枢纽的YET制度演变。

Q:

Ezio，我们先从宏观层面谈起。多年来，行业一直在讨论“意大利版”的YET制度，但现在似乎终于从官方层面得到了实质性的回应。究竟发生了什么？为什么这一步对市场如此重要？

Ezio Dal Maso：十五年来，行业一直在讨论意大利能否适用YET制度，但始终缺乏一个清晰且真正可行的框架。随着2026年5月出台的新规，意大利海关当局终于指明了一条路径，允许非欧盟旗超级游艇——通常是在马绍尔群岛、开曼群岛或马恩岛等已经建立成熟YET架构的船旗国注册的船只——在意大利水域开展以意大利为基地的租赁活动，同时保留其作为私人游艇的性质，前提是商业活动受到严格规范。对船东而言，这意味着在全球最具战略意义的市场之一，为其游艇的使用方式增添了一块重要拼图，而无需更改船旗或现有所有权结构。

Q:

实际执行层面，这一新的意大利YET制度与过去那些“拼凑式”或局部解决方案有什么本质不同？

Ezio Dal Maso：真正的区别在于，我们现在拥有一条由意大利海关当局认可的正式通道，允许非欧盟旗游艇在明确限定的范围内将私人使用与租赁活动相结合。过去，人们试图“借用”为其他司法管辖区或其他目的设计的工具，无论对船东还是商业运营商而言都存在巨大的不确定性。

如今，意大利YET制度明确地处于欧盟海关规则、意大利增值税、船旗国监管要求以及租赁运营日常实践的交汇点上，提供了一个更具结构性且可论证的框架。这并不意味着消除了复杂性，但它使得整体规划成为可能，而不再需要依赖零散的法律解释或未经编纂的操作惯例。

Q:

从船东或家族办公室的角度来看，您认为这一新规带来的最直接机遇有哪些？

Ezio Dal Maso：第一个机遇是能够保留非欧盟船旗（对今天许多人而言，即马绍尔群岛、开曼群岛或马恩岛）以及现有所有权结构的优势，同时打开过去极难完全合规安排的意大利基地租赁的大门。这使船东能够更好地利用旺季和备受追捧的巡航海域——从第勒尼安海到各大岛屿——而无需牺牲灵活性或私人游艇的属性。

第二个机遇是战略层面的：新制度成为游艇整体使用规划中的一个额外工具，可以根据家庭需求、收益目标、税务敞口以及在不同地中海市场的存在情况灵活调整。对许多家族办公室而言，这意味着在一个虽新但已由主管当局明确规定了的法律框架内，更精确地协调船上生活、资产配置与税务安排。

Q:

每个新机遇都伴随着风险。您认为当前有意进入意大利YET制度的人面临的主要风险或潜在陷阱有哪些？

Ezio Dal Maso：首先要强调的是，这一制度是新的，在实际日常运营中尚待检验。这意味着，除了表面利好之外，必须极为谨慎地评估意大利YET如何与现有的控股架构、过往税务假设、融资安排以及每艘游艇预期的巡航模式相互作用。

第二个问题是不同规则体系之间的交叉关系：我们讨论的是欧盟海关法、意大利增值税、保险义务、非欧盟船旗登记国的监管要求以及日常租赁运营的动态——所有这些都必须协调一致地共存。如果处理不当，这些层面之间的不匹配——例如增值税假设与实际游艇用途之间的脱节——可能导致来自当局的质疑或税务上的低效。

Q:

许多船东的视野不止于意大利，而是希望在整个地中海实现一体化运营。这一新的意大利框架如何与法国、希腊以及您提到的船旗国已有的制度相互衔接？

Ezio Dal Maso：我们事务所的优势之一是在全球三大游艇热点地区——法国、意大利和希腊——均有实体存在。这使我们能够将新的意大利YET制度视为更广阔拼图中的一块，而非孤立的规则体系——这拼图还包括地中海其他司法管辖区已运作成熟的方案，以及马绍尔群岛、开曼群岛和马恩岛等船旗国的具体规则。

实践中，目标是构建一个既在整个地中海区域保持一致，又与所有权结构协调统一的游艇部署策略。对某些船东而言，这可能意味着将更多租赁活动集中在意大利；对另一些船东，则可能是将意大利YET与法国或希腊的现有制度结合使用，始终采取既具有商业合理性，又经得起监管或税务审查的方法。

Q:

对于那些正在考虑是否以及如何进入该制度的读者来说，接下来的实际问题是如何操作。您为此开发了一套专业工具，能否介绍一下你们的“YET Italy Charter Pack”是什么？它为谁而设？

Ezio Dal Maso：我们专门为游艇船东、家族办公室及其信任的顾问（包括那些已在马绍尔群岛、开曼群岛或马恩岛YET制度下运营，或正考虑切换至这些船旗的客户）打造了一套定制化方案，即“YET Italy Charter Pack”。它不是一份简单的政策摘要，而是一套操作性工具包，阐明新制度对单艘游艇或整个船队在实际运营中意味着什么，以及如何使其与船东更广泛的目标和约束条件相兼容。

我们的想法是引导客户完成一次定制化分析：从当前所有权结构、海关与增值税影响，到租赁管理安排，以及与所选船旗规则的一致性。对于任何考虑在意大利开展租赁业务，或只是想确认这一期待已久的制度是否与其税务规划相匹配的人而言，合理的下一步就是与我们的团队进行直接沟通，从Charter Pack的内容入手展开讨论。

Q:

最后我们以一个非常务实的问题收尾：如果今天某位船东决定认真探索意大利YET路径，您建议他们首先将哪三个步骤列入议程？

Ezio Dal Maso：第一步，对现有架构进行内部尽职调查——包括所有权载体、融资安排、迄今规划所依据的税务假设，以及未来几个季度的预期巡航模式。这有助于确定现有框架是否已与该制度兼容，还是需要进行调整。

第二步，对新意大利制度与其他可用选项进行比较评估——既包括船旗国方面，也包括游艇当前或未来可能巡航的地中海国家——以制定一套一致的、而非零散的战略。

第三步，从初期就引入一个多学科团队——法律、税务和运营——能够将法律框架转化为船上可执行的程序、租赁合同以及提交给当局的文件材料。