AI制药迎来标准化评估时代，OpenAI入局催化创新药赛道估值重塑

OpenAI近日发布LifeSciBench基准测试，专门用于评估AI模型在药物发现领域的表现，涵盖分子设计、靶点预测等核心任务。此举标志着科技巨头正以系统化方式向生命科学纵深渗透，为AI制药赛道提供了行业级的标准化评估工具。6月22日，港股创新药板块整体承压，港股通创新药ETF（159316）收盘报0.975元，跌幅0.61%；权重股中百济神州（06160.HK）收盘报约161.20港元，跌幅1.52%，信达生物（01801.HK）收盘报约75.10港元，跌幅1.38%，康方生物（09926.HK）收盘报约83.50港元，跌幅4.63%，科伦博泰生物（06990.HK）收盘报约394.80港元，跌幅5.05%。短期调整不改AI制药从概念验证迈向产业落地的中长期趋势。

一、AI赋能药物研发效率跃升，从辅助工具走向核心引擎

LifeSciBench的发布，本质上是AI制药从实验室概念走向工程化评估的关键节点。传统药物研发周期长达10至15年，单个新药平均成本超过20亿美元，而AI技术可将分子筛选和靶点发现环节的耗时从数月压缩至数周。OpenAI选择在分子设计和靶点预测两大维度建立评估体系，直指药物发现流程中耗时最长、失败率最高的环节。据行业数据，全球AI制药市场规模预计将从2025年的约150亿美元增长至2030年的超过800亿美元，年复合增速超过40%。这一趋势下，港股创新药板块中具备AI技术储备和差异化研发管线的biotech公司将率先受益。

二、标准化基准推动行业分化，研发效率成为核心竞争维度

在此之前，AI制药领域缺乏统一的评估标准，各家模型性能难以横向比较，导致资本配置效率偏低。LifeSciBench提供的标准化框架，相当于为AI制药行业建立了“标尺”，将加速资金向技术验证效率更高、管线兑现能力更强的企业集中。创新药板块的竞争逻辑正在从“管线数量”转向“管线质量与研发效率”，拥有AI辅助研发能力的企业在靶点选择、临床试验设计等环节将建立显著的先发优势。港股通创新药指数成分股中，百济神州、信达生物等头部企业已在AI药物设计领域持续布局，康方生物的双抗平台同样受益于AI驱动的分子优化。

三、科技巨头跨界渗透重塑产业边界，创新药赛道迎来增量资金预期

OpenAI加速进入生命科学领域并非孤立事件，谷歌DeepMind、微软（MSFT.US）等科技巨头已分别通过AlphaFold、AI for Health等路径布局生物医药。科技巨头的入场不仅带来技术溢出效应，更将引导一级市场和二级市场资金重新审视AI制药赛道的估值逻辑。港股创新药板块此前受全球流动性收紧和行业政策波动影响，估值处于历史低位区间，恒生港股通创新药指数当前市盈率较2021年高点已回落超过60%。随着AI制药商业化进程加速和行业标准化推进，创新药板块有望迎来估值修复与业绩增长的双重驱动。

四、核心标的逐一拆解

百济神州收盘报约161.20港元，跌幅1.52%。作为港股创新药板块市值龙头，公司全球商业化能力已通过泽布替尼等重磅品种得到验证。其管线中多款在研药物已引入AI辅助靶点筛选和临床方案优化，研发效率持续提升。

信达生物收盘报约75.10港元，跌幅1.38%。公司拥有国内领先的抗体药物研发平台，管线覆盖肿瘤、代谢、自身免疫等多个领域，AI分子设计能力在双抗和ADC药物开发中逐步落地，研发投入产出比有望改善。

康方生物收盘报约83.50港元，跌幅4.63%。公司以双特异性抗体技术平台见长，卡度尼利单抗等核心产品已进入商业化放量阶段。AI技术在其下一代双抗和多功能抗体设计中发挥关键作用，技术壁垒较深。

科伦博泰生物收盘报约394.80港元，跌幅5.05%。公司以ADC药物为核心竞争力，与国际制药巨头默沙东（MRK.US）达成多项授权合作，管线价值已获全球市场认可。AI辅助的linker设计和payload优化正加速其ADC平台迭代。

五、关注思路

港股通创新药ETF易方达（159316）跟踪恒生港股通创新药指数，聚焦港股上市的纯创新药赛道标的，精选biotech与制药龙头，具备高弹性特征。截至2026年6月，前十大权重股包括百济神州、信达生物、康方生物、科伦博泰生物、荣昌生物、翰森制药（03692.HK）、中国生物制药（01177.HK）等，合计权重超过60%，持仓集中度较高。该ETF管理费率为同类产品中最低水平，适合作为布局AI制药产业趋势与港股创新药估值修复的配置工具。今日该ETF收盘报0.975元，跌幅0.61%，短期随板块调整，中长期受益于AI制药标准化评估体系落地带来的产业催化。