2亿元！昂华自动化被收购

近日，能源装备龙头上海电气集团股份有限公司（简称“上海电气”）发布公告，旗下控股子公司深圳市赢合科技股份有限公司（简称“赢合科技”）以非公开协议转让方式，向九名股东收购昂华（上海）自动化工程股份有限公司（简称“昂华自动化”）100%股份，交易金额合计约2.04亿元人民币。交易完成后，昂华自动化将成为公司全资子公司并纳入合并报表范围。

其中，赢合科技向上海电气控股集团有限公司（简称“电气控股”）收购58.02%股份，作价1.19亿元，构成关联交易。剩余41.98%股份则由朱延柱、李家全、马寰、王鹏飞、上海青望创业投资合伙企业（有限合伙）、上海东数创业投资中心（有限合伙）、上海元派投资中心（有限合伙）、魏锋等八名股东持有并转让。

资料显示，昂华自动化于2011年在上海浦东新区成立，注册资本为1.09亿元，是一家专注于提供智能工厂“一站式”解决方案的高新技术、专精特新企业。

公司聚焦汽车动力总成、新能源三电（电池、电驱、电控）、航空、氢能等领域，主营业务为高端装备客户定制的自动化产线、生产装备及配套软件系统，核心模式是为客户提供从方案规划到落地实施的智能工厂整体解决方案。

财务数据显示，2025年度实现营业收入4.50亿元、净利润1611.22万元，截至2025年12月31日资产总额为6.82亿元、净资产为1.81亿元。

公告显示，昂华自动化股东全部权益价值以2025年12月31日为评估基准日进行评估，评估值为2.04亿元，评估增值率为18.32%。

作为本次收购的核心主体，赢合科技深耕锂电设备行业近二十年，产品覆盖涂布、辊压、分切、卷绕、叠片等前中段核心工艺，客户涵盖宁德时代、比亚迪、LG新能源等一线电池企业。

储能电池设备方面，其628Ah大容量电芯Z型叠片产线实现量产，正式进入“600+Ah”储能设备规模化阶段。

技术研发方面，目前赢合科技已累计拥有各项专利及软件著作权等超2800项；拥有国家级博士后工作站、省级工程技术研究中心，研发技术人员占员工总数的21%；并联合燕山大学，依托“深圳赢合动力电池自动化设备工程实验室”，顺利攻关高精密涂布机、超宽幅强力辊压机、辊压分切一体机等核心装备。

国际市场方面，据官方透露，赢合科技已与韩国某头部电池企业正式完成签约，斩获切叠一体机产品订单，成为该品类设备在韩国高端市场的首次落地。值得一提的是，赢合科技此前已凭借卷绕类设备成功进入多家韩国头部电池企业供应链。

当前，赢合科技正处于业绩加速上行的窗口期。2025年全年，实现营业收入94.45亿元，同比增长10.81%，营收规模已逼近百亿量级；归属于上市公司股东的净利润5.38亿元，同比增长7%。订单层面，2025年全年新接订单98.54亿元，期末锂电设备在手订单128.68亿元，为未来数个季度的收入释放提供充足弹药。

进入2026年，这一势头进一步提速。一季度，赢合科技实现营业收入20.49亿元，同比大增53.14%；归属于上市公司股东的净利润6190万元，同比飙升308.19%；扣非净利润0.59亿元，同比增长367.24%，盈利能力显著增强。

不过长期以来，赢合科技业务集中于锂电池前中段设备领域，在后段集成业务上存在短板，前后段业务的断层，导致公司无法为客户提供完整的锂电生产一站式解决方案，在大型项目总包的市场竞争中始终存在明显劣势，成为制约公司业务全域拓展的关键瓶颈。

此次将昂华自动化100%纳入合并报表后，赢合科技的产品线将实现从极片制造到模组PACK的无缝衔接。

赢合科技表示，昂华自动化在锂电后段设备领域技术成熟、经验丰富。本次收购完成后，昂华自动化拥有的柔性化、智能化的后段集成技术可与公司高精度、高稳定性的前中段设备形成强效互补。公司将能够实现从极片制造到模组PACK全工艺流程的无缝衔接，构建覆盖锂电池制造全流程的装备供给能力，为下游客户提供一站式解决方案。

值得注意的是，此次交易并非短期资本运作，而是上海电气筹谋多年的产业整合。早在2019年，电气控股便以1.56亿元收入昂华自动化58.02%股权，彼时的逻辑是布局锂电后段装备。

如今，这场内部资产流转，成为集团整合优质资源、补齐业务短板的关键落子。从股权结构来看，上海电气持有赢合科技28.59%的股份，为其第一大股东，而电气控股则为上海电气旗下的控股平台，也是赢合科技的间接控股股东。因此，此次交易本质上是集团内部的产业资源流转。