同一袋零食便宜40%，量贩店凭什么不亏

一罐可乐，便利店卖3元，量贩零食店只要1.8元。

这1.2元的差价，是怎么省出来的？

你大概也注意到了，这两年小区门口、商业街转角，那种满墙零食、几块钱就能拎走一大袋的量贩零食店越开越多。零食很忙、赵一鸣、好想来、老婆大人，花花绿绿的招牌，堆成小山的薯片饼干，结账时总比超市便宜一截。

很多人下意识觉得，这是在打价格战，便宜没好货。但如果真是赔本赚吆喝，它不可能以每年近三成的速度狂奔。这背后不是简单的“卖便宜货”，而是一场从供应链到消费心理的全面重构。

今天我们就把这本账，掰开揉碎算清楚。

先看这个赛道跑得有多快

量贩零食是实体零售中增长最快的细分赛道之一。按一份行业测算，2022年到2027年，这个市场的年复合增长率约为27%。

更夸张的是早期增速。按GMV计，零食量贩渠道2019年还只有73亿元，到2024年增至约1297亿元，年均复合增速接近78%。

格局也已经清晰。“南鸣鸣、北万辰”双寡头成型，两家合计市占率超过75%。其中鸣鸣很忙2025年收入约662亿元、GMV约936亿元，已经登陆港交所，门店数突破一万九千家，下沉市场渗透率超过六成，做到了“县县有门店”。

一个能跑出千亿规模、跑出上市公司的赛道，显然不是靠“亏本卖”撑起来的。那它的低价，到底从哪来？

把这袋零食的账本拆开

量贩零食的核心特征，可以概括为十二个字：高性价比、大容量、低毛利、高周转。

它便宜的真正机制，不在压缩品质，而在重构供应链。和传统超市层层加价的经销体系不同，量贩零食用的是另一套打法，可以拆成三块。

第一块，厂商直采。传统模式是“生产商、多级经销商、超市”逐级流转，商品每过一道手就加一次价。量贩零食直接对接厂家，把中间的经销商环节砍掉。少了几道加价，终端价自然下来了。

第二块，零账期、无进场费。传统超市要收高昂的进场费、条码费、堆头费，这些费用最终都转嫁到商品价格里。量贩零食把这些隐形成本拿掉，相当于又省下一层。

第三块，高周转。量贩零食店单店SKU常常不少于1800款，靠11到12天的极速库存周转，确保产品新鲜、资金不压死。周转快，意味着同样一笔本金一年能转更多次，单件商品哪怕只赚一点点，靠“高频次”也能跑出可观的总利润。

翻译成人话：它不是在每件商品上多赚，而是靠砍掉中间环节、拿掉隐形费用、再用极快的周转把规模做大，用效率换出了低价。

那1.2元的可乐差价，省的就是经销商的加价、超市的进场费，以及慢周转带来的资金占用。

为什么是现在，为什么是中国

把账算清楚之后，还有一个更值得追问的问题：这套模式为什么偏偏在这几年的中国爆发？

以下为推理，供读者参考。

一边是需求。在收入增速放缓、储蓄意愿走高的环境里，消费者对价格越来越敏感，“质价比”成了购物的首要考量。而三四线城市和县域市场，可支配收入虽低，对“好货不贵”的渴求却更强烈，这正是量贩零食下沉的土壤。

另一边是供给。这几年食品制造业的产能利用率一直不算高，工厂有富余产能，就愿意接大单、给低价。量贩零食的规模化采购，正好接住了这部分产能。

需求和供给两端“双向奔赴”，才催生了这个赛道的爆发。它也不是对日本唐吉诃德、美国Dollar General的简单复制，而是植根于国内高效的供应链网络和成熟的数字化基础设施，走出了一条自己的路。

这件事，普通人能带走什么

聊到这里，那1.2元差价的来龙去脉已经清楚了。但比省下这1.2元更有用的，是带走一把尺子。

你可以记住这把“硬折扣三板斧”的尺子：直采、零账期、高周转。

下次再走进任何一家号称“全网最低价”的折扣店，不妨用这三条去量一量：它是真的砍掉了中间环节、拿掉了隐形费用、靠高周转跑量，还是悄悄在商品本身上做了减配？

如果是前者，那它的便宜是效率省出来的，值得放心买；如果它说不清自己的低价从哪来，那这便宜，多半另有出处。

需要提醒的是，这套模式也并非没有隐忧。价格战退潮后净利率承压、门店加密导致同店下滑、加盟商盈利周期拉长，都是行业正在面对的现实问题。低毛利的生意，留给企业自己的利润本就很薄，下一阶段拼的是供应链深度和自有品牌，而不只是开店速度。

但对你我这样的普通消费者来说，结论很简单：

那1.2元，不是天上掉下来的，也不是从品质里抠出来的。它是被一整套供应链效率，实实在在省出来的。

参考资料

1.证券时报、全景财经：《年复合增长27% 量贩零食的“暴利”秘密藏在供应链里》，2026年5月8日

2.CBNData：《2025零售业复盘：量贩零食店将何去何从》，鸣鸣很忙招股书数据

3.兴业证券经济与金融研究院、国泰海通证券、嘉世咨询相关行业研究报告

作 者 | 苏晚