新疆
本来眼看着协议要签了，结果昨天海峡又被封了，按照伊朗的说法，美国违背了承诺，没有履行结束战争备忘录第一条款，同时以色列继续违反停火协议，在持续不断的袭击黎巴嫩南部。
对于这点我觉得没有必要担心，算是一场小小的风波而已，后续就看各方如何处理这个事情了，这么一闹估计短期内对原油价格又会带来扰动，但是看看国际原油期货价格的波动情况，布伦特原油期货目前在80美元每桶，这波是从110美元直线跌下来的，这么大的幅度最起码说明市场已经完全消化了冲突对未来油价的影响，如此目前即便是有风波，也不足以让原油期货价格再次大涨，从而就不会对全球市场形成新的通胀预期吗，那么自然也就不会对流动性有负面影响了。
有时候就是这样，计划赶不上变化，你越觉得没事的时候，就越容易出现幺蛾子。
今天早上看到了德银的最新研究报告，全面上调了通胀预期，并且预计美联储在2026年会加息两次，总共50个基点，会将联邦基金利率上调到4.1%，不排除的是7月提前加息，应该说这个报告有点王炸的意思，而且似乎有点超预期，此前大家预期美联储年内存在一次加息的概率，现在看不仅仅次数增加了，而且这个幅度也有点出乎意料。
现在就看市场怎么看待这件事了，如果周一的亚太市场集体下挫，就说明市场开始交易全球流动性减少的逻辑了，短期内股票市场会承压，这对高位的科技股或许会形成暂时的利空。
这就是说，周一市场面临两个不确定性，一个是海峡关闭，一个是美联储加息的变数。
对A股会有什么影响呢？
先来说说我对这件事的判断，海峡关闭只是暂时的情绪，没啥负面影响。
其次是德银预期美联储大幅加息只是从经济的层面考虑，但是各位千万不要忘记当前美国的债务情况，目前已经是39万亿美元了，这些钱是要付利息的，利率提得越高，债务的规模就增长的越快，这样美国经济未来的风险就越大，这个时候就要选择，你到底是要经济还是要通胀，稍微有点常识的，都觉得川大会选择经济；
这还只是一方面，而中期选举的叙事已经开始吹风了，如果从7月份开始加息，人们的生活成本再度增加，这对中期选举有利么，川大会看着这样的事情发生吗，我自己认为，即便是当前美联储有加息的想法，估计这个时候也会摁着按兵不动，因为此时加息的环境实在是太复杂了，弄不好会搞出很多意想不到的事情。
所以说综合判断，听起来挺可怕，而实际上能不能最终实施加息，事情远没有我们想的那么简单。
回到A股来说，现在大家的判断依据多少有点刻舟求剑了，历史上每次风格的极端分化时，都是变盘信号出现之时，或者说是会出现高低切换，因为那个时候市场的涨跌完全是资金推动型，不看基本面，只看炒作的实际效果和性价比，在那个特殊的时代，涨高了自然有风险，低位的就有性价比了。
而如今的市场脱胎换骨了，完全是看基本面了，不像以前那样看股价，高了就得跌，低了就要涨，现在是高了还能高，低了会持续低，市场看的是行业的造血能力，以及企业的可持续盈利，这种情况越是有订单的行业，越是利润预期好的，走势上越有持续性，即便遇到市场大跌，这类公司也会有很好的防御性特征。
市场的这种特征可以说是中国股市这几十年比较少见的，也恰恰是走向成熟的标志。以前大家比较喜欢看市场的中位数，而今年市场涨跌的中位数是接近-20%了，如此就是说你今年即便亏损了也很正常，反馈到指数上变化不大，你会发现上证指数处于箱体震荡，并不是说大多数个股走下跌趋势，指数就不行了，现在反而感觉指数越来越平稳了，并且市场的系统性风险越来越小。
在这么一种情形下，即便是外部有不确定性，对A股也不会有太大的影响，毕竟那些有业绩支撑的公司，资金短期内不会因为要加息而离场，记得美联储加息周期的时候，美股可是一路向上的，这就是科技创新带来的持续向上推动力，对A股来说这种情形同样适用，所以下周即便有波动，也是低位机会。
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