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智通财经APP获悉，中国二手车经销商操作系统和交易服务提供商大搜车(DSC Holdings)于周三公布了 IPO 条款。该公司计划通过以 16 美元至 18 美元的价格区间发行 300 万股 ADS，来募集 5100 万美元。按拟定价格区间的中值计算，大搜车的完全稀释市值将达到 9.05 亿美元。
10年前的大搜车仍是资本的宠儿。自2016年11月至2018年9月，大搜车先后完成由蚂蚁金服、华平投资、阿里巴巴以及春华资本和晨兴资本领投的C轮至F轮融资，单笔金额从1亿美元递增至5.78亿美元。F轮融资收官后，大搜车估值攀升至35亿美元的历史峰值，累计融资额达12亿美元。
现有股东蚂蚁集团计划在本次发行中认购价值高达 3000 万美元的 ADS(占 IPO 份额的 59%)。
大搜车主要为中国二手车经销商提供数字化工具和交易服务，并声称截至 2026 年初，其系统按车辆识别码(VIN)计算，管理着中国 50% 以上的二手车库存。大搜车的旗舰数字化产品“大搜车”是一个基本免费的平台，定位为集成了 ERP(企业资源计划)和 CRM(客户关系管理)功能的一体化核心枢纽，同时提供库存管理、营销、销售、业务分析、内部行政管理以及其各项交易服务的访问入口。交易服务贡献了大部分收入，包括车源采购、检测、物流和仓储。
截至 2025 年，该平台拥有约 22.8 万名活跃用户以及 30,297 家实现变现的经销商和经纪商。除了核心的 B2B 二手车经销商客户群外，该公司还将其服务扩展到了主机厂(OEM)和新车商户。
大搜车成立于 2012 年，在截至 2025 年 12 月 31 日的 12 个月内录得 1 亿美元的收入。
2022年，大搜车剥离饱受争议的汽车融资租赁业务——“弹个车”，此后便沉寂好几年。招股书数据显示，2023—2025年，大搜车总收入分别为9.09亿元、9.48亿元和6.77亿元，净利润分别为-1.87亿元、-1.57亿元和-9456万元，距离盈亏平衡点尚有一段距离。
2025年，大搜车营收同比重挫28.6%。这一断崖式下滑并非单纯的外部环境恶化，而是公司为了满足上市合规要求，主动进行“刮骨疗毒”。2024年12月，大搜车彻底剥离了B2B金融产品转介服务。在2022年，大搜车已经将曾经一己之力撑起百亿营收、却引发数千起“套路贷”投诉和司法纠纷的C端汽车融资租赁产品“弹个车”剥离出表了。
该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为 DSC。德意志银行、中金公司以及 CR Global Markets 为此次交易的联席账簿管理人。
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