广东
6月10日，华夏幸福基业股份有限公司发布公告：杭州骋风而来数字科技有限公司+南阳木兰花置业有限公司联合体中选为重整投资人。
早前市场传言，有一批央国企为潜在产业投资人，最终结果却大相径庭。
杭州骋风而来数字科技有限公司（简称杭州骋风）并非无名之辈，2023年由前阿里巴巴全球技术服务部总经理陈源创立，注册资本和实缴资本都是5亿。
该公司主营AI算力、智算中心、算力交易平台（定位“算力淘宝”），布局宜昌百亿级智算中心，其技术团队也主要来自阿里体系。
据此推测，杭州骋风或许会注入当下最热门的算力产业，重塑华夏幸福主营业务，摆脱地产亏损困局。
而南阳木兰花置业有限公司几乎没什么知名度，其股东穿透下去都是自然人，注册资本只有1100万。
该公司定位应为：承接华夏幸福存量地产项目交付、楼盘开发、保交楼、存量资产盘活，解决原有地产业务收尾问题。
此前，杭州骋风曾有过上市公司合力泰重整的成功经验。
2024年5月，合力泰被实施退市风险警示，证券简称*ST合泰，当年末净资产必须转正，否则直接退市。
同年10月25日，两大投资主体被确定为重整投资人：
- 牵头产业方：杭州骋风+四川发展基金联合体；
- 协同产业方：智路资本（半导体产业资本）。
重整的核心思路就是通过股本转增进行债转股，将大多数债务转化为股份。这是上市公司的优势，股份可以在二级市场套现。
合力泰原股本31.16亿股，每10股转增14股，合计转增43.63亿股，总股本扩至74.79亿股。
所有转增股份全部用于引资+抵债：
- 17.99亿股：出让给重整投资人，均价1.064元/股，投资人合计支付19.15亿元现金，用于支付小额债权、运营、重整等费用。
- 25.64 亿股：全部用来以股抵债清偿债权人债务，含19.41亿股即时抵债、6.23亿股预留备用偿债。
债权人受偿情况如下：
- 职工债权、税款债权：现金100%全额清偿。
- 有财产担保债权：担保物内优先清偿；超出抵押物估值部分，参照普通债权方案受偿。
- 普通债权规模最大，约120.56亿。其中，20万以下的小额债权，6个月内现金全额结清；大额部分，每100元债权兑付16.67股转增股票，叠加剥离旧资产设立的信托受益权补充收益，折算每股抵债成本约6元，大幅打折化解百亿债务。
不过，目前合力泰股价只有2.61元，如果现在卖出，普通债权实际清偿率约43.5%。
对于杭州骋风来说，其支出为3.18375亿元，一共认购3.75亿转增股，平均每股成本约0.849元。
其中，2亿股每股成本0.8元，锁定24个月，2027年2月18日到期。
1.75亿股每股成本0.905元，锁定12个月，今年3月已经解禁。
杭州骋风并未将算力资产直接注入上市公司，而是与合力泰另行合资成立了算力业务落地载体福建智泰驰骋数字科技有限公司。
该公司注册资本1亿，合力泰与杭州骋风分别认缴60%、40%。
这点体量能对上市公司业绩有什么实质性影响？
与合力泰相比，华夏幸福体量大很多，债务规模超过10倍，达到2647亿元，重整难度可想而知。
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