广东
6月16日，三大指数涨跌不一，创业板指高开。CPO概念延续强势，太辰光大涨超15%，长芯博创涨超7%，依米康、富瀚微涨超5%，天孚通信、兆龙互联、同花顺等多股涨幅居前。ETF方面，创业板人工智能ETF招商（159243）一度涨超1%。
消息面上，据财联社，英伟达周一势将通过投资级债券发行筹集250亿美元，认购需求达到拟发售规模的三倍以上，凸显投资者急切希望从人工智能中分一杯羹。分析指出，此次债券发行吸引的认购额高达850亿美元。
从产业层面的中长期逻辑分析，中国银河证券表示，AI硬件领域受益于技术迭代需求增长，存储产业链随着应用场景扩展迎来发展机遇，MLCC产业链则受益于下游需求持续释放，这些板块均具备行业逻辑支撑，有望在未来发展中实现价值提升。方正证券指出，AI基础设施建设带动IDC、服务器及国产AI芯片产业链发展，海外AICapex超预期推动光模块与服务器板块增长，CPO技术进展有望重塑光模块估值体系，形成完整产业链投资逻辑。
在应用端方面，全球AI大模型调用需求仍在持续释放。据OpenRouter最新数据，上周（6月8日-6月14日）全球AI大模型总调用量达44.6万亿Token，环比增长23.5%，连续八周上行。其中，中国AI大模型周调用量达18.42万亿Token，环比增长29.81%，连续七周超过美国并居全球首位；美国大模型周调用量为5.72万亿Token，环比增长78.75%。
全球调用量前五名中，前四款均为中国模型：DeepSeek-V4-Flash连续四周榜首，周调用量4.41万亿Token（+20%）；MiniMax M3升至第二，报4.32万亿Token（+73%）；腾讯Hy3 preview第三，报4.14万亿Token（+41%）。Claude Opus 4.8新上榜排名第九，周调用量1.25万亿Token（+8%）。此前位列第九的DeepSeek V3.2首次跌出榜单，但DeepSeek旗下模型周调用总量达7.72万亿Token，连续五周居机构第一，反映内部产品迭代切换。
作为AI算力基建的核心环节之一，光模块产业链持续受到市场聚焦。资料显示，截至5月31日，创业板人工智能指数中“光模块”相关成份股权重合计超过57%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信的配置比例分别为18%、21%、11%。历史数据显示，截至5月31日，其近三年累计涨幅超256%，显著跑赢科创AI、CS人工智能等指数。从成长性看，该指数2025年归母净利润同比增速预期高达127.36%，远超创业板指整体水平。据业内人士分析，行业高景气与成份股强成长性有望形成双重共振，尤其是在海外云厂商持续加码AI资本开支、国内算力基建政策频出的背景下，光模块作为AI数据中心内部互联的关键环节，正处于量价齐升的黄金周期。
创业板人工智能ETF招商（159243）紧密跟踪该指数，是当前市场上光模块含量较高的AI主题配置工具之一。在AI算力主线持续强化的背景下，该ETF有望持续受益于光模块龙头的全球扩张与业绩兑现的双轮驱动。
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