今日大涨！

来源：市场资讯

（来源：韭研公社）

【1】AI硬件：

1）PCB：摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，在其覆盖的下游零部件中，PCB内容价值增幅最为显著，较GB300大涨233%，其次是MLCC（+182%）、ABF基板（+82%）、电源（+32%）、液冷组件（+12%）。

2）光通信：中际旭创2026年Q1净利同比增262%，公司表示，一季度800G和1.6T产品放量，预计全年800G和1.6T需求将有较大增长。

3）Micro-LED/玻璃基板：2026年5月20日京东方发布公告，与康宁公司签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作。

4）MLCC：英伟达VR200NVL72服务器将使用约60万个MLCC，比现有GB300平台高出30%以上。

5）光纤： 2026年6月13日，新闻联播表示，智算需要的光纤数量是传统服务器的200倍以上。

【2】半导体设备：

全球超级扩产周期下，先进逻辑预计2026年Q3加速下单，未来先进客户订单会持续招预期，海外三星海力士等有望推动新一轮存储扩产落地。

【3】AI大模型：

2026年6月13日，Anthropic最强模型被禁后，国产大模型GLM-5.2面向GLM Coding Plan全量用户开放，覆盖Lite、Pro、Max及团队版。

【4】半导体材料：

近期，6N级六氟化钨价格上涨至200-250万/吨。

【5】物理AI：

2026年6月12日盘后消息，NVIDIA 与LG集团共同打造AI工厂，推动物理AI、移动出行及AI基础设施发展。

【6】商业航天：

2026年6月12日，SpaceX上市首日大涨19.22%，市值达2.1万亿美元。

【7】人形机器人：

2026年6月5日，黄仁勋表示机器人将成为韩国下一个重要产业，韩国为机器人和物理AI产业应用提供了充足空间。

【8】消费/体育：

2026年6月12日，美加墨世界杯开赛。

PART2

公社热议

有色金属：国家统计局数据显示，人工智能与各领域深度融合，算力需求增长等带动有色金属、电气机械和计算机相关行业价格上涨。（金钼股份、盛龙股份、新金路、厦门钨业、江西铜业等）

PCB：机构预计，2025年至2028年，全球AI光模块PCB市场规模将从6.2亿美元增长至37.7亿美元，三年增长超过5倍。（圣泉集团、宏昌电子、逸豪新材、诺德股份、生益科技等）

MLCC：村田发布涨价函，7月1日起，AI服务器和高端车规级MLCC产品启动全面涨价，涨幅在10%—40%之间。（风华高科、火炬电子、双星新材、鸿远电子、达利凯普等）

机器人：北京市政府召开常务会议，培育人工智能、机器人和智能制造等新兴支柱产业，前瞻布局未来产业。（泰坦股份、宇环数控、瑞松科技、长源东谷、信质集团等）

航运：美国总统特朗普当地时间14日宣布，美国与伊朗达成和平协议，霍尔木兹海峡将“免通行费开放”。（招商南油、中远海能、招商轮船、凤凰航运、宁波远洋等）

PART3

NPO拆解

Scale-Up上光或于2027年年中开始起量，此前在SA关于CPO延期报告的快评时提过“同样看好有源无源厂商，NPO视角下对有源芯片/无源器件的需求同样巨大。”

Scale-Up/Scale-Out带宽＝14.4Tb/s÷1.6Tb/s＝9x（以NVL576为例）

NPO：假设Scale-Up用6.4T NPO，14.4Tb/s÷6.4Tb/s=2.25个，考虑NVLink Switch端1:1，单卡或需要2.25×2=4.5个6.4T NPO用来Scale-Up。

ELSFP和保偏光纤：

NPO使用外置光源，6.4Tb/s÷200Gb/=32发射通道。假设1分光比为1:4，恰好1个6.4T NPO需要1个ELSFP，对应8个400mW CW光源。

ELSFP发射的是线偏振光，在传输到NPO的调制器之前，必须维持其偏振态。1个6.4T NPO需要8根保偏光纤。

FAU、MPO与optical shuffle：原来一个NVL72是5184根铜缆（10368根铜线），如果完全scale-up上光，将改成10368根光纤，光纤长度有所增加，光纤“密度”明显增加。（此前在康宁investor day快评时强调了“密度”）

MPO-16（16通道FAU）升级为MPO-36（36通道FAU）乃至MPO-72（36+36通道FAU）（注：36通道×(1收+1发)＝72通道）。

增加optical shuffle以支持高密度光纤管理，假设使用1152通道shuffle，需要10368÷1152=9个。

注：在实际场景中，肯定有更复杂/更多元的物料对应关系。

模块：中际旭创/新易盛

无源：天孚通信/太辰光/蘅东光/长芯博创/特发信息

有源：源杰科技/永鼎股份/长光华芯/仕佳光子

单模光纤：亨通光电/中天科技/通鼎互联/杭电股份

保偏光纤：长飞光纤/烽火通信/长盈通

产业库