股神也追科技了

今天市场行情都比较好，不过科技又开始了它的吸星大法。在科技没拉起来的时候，其他的板块都是高开高走，在科技拉起来之后就开始走低了。

不过表现得比较好的还是化工。

化工不声不响之间也连涨了5天了，最近也给我回了不少血。

跌下去的时候很多人都问我逻辑在不在，我说逻辑一直都在，只是变的是人心。

对于普通人来说，只要涨了，逻辑就一直在，只要跌了，那逻辑就不再了。可如果说A股的交易真的有这么简单，那大A也不会是地狱模式了，因为很多时候，都需要你多坚持一下。

那化工也是一样的。化工5月份回调了一个月，他们只是股价下跌，又不是公司爆炸（虽然化工厂有时候确实会爆炸），基本面还是在的。

今年很多的化工公司的主营产品都出现了较大幅度的上涨，那主营产品涨了，这就意味着公司能赚更多的钱，实现更多的净利润，财报好看了，股价才会好看。

我们估计明年开始，化工公司会批量的扭亏转盈。未来几年，都是化工的大周期。

不过很多人其实做不了周期，他们只能多做波段，就是涨了就卖出来，跌了再买回来。用这种方式就能够更好的应对化工周期。

与其相信科技永远涨，我更愿意相信一切皆有周期。

股神的公司花100亿美元买谷歌，难道是他们不打算等美股崩盘了吗？

今天，我们就来聊聊这个事情。

前段时间谷歌发了个公告，要搞800亿美元的股权融资，全砸进AI基建。

这800亿拆开看是：300亿走包销，400亿随市价，最后100亿，由伯克希尔·哈撒韦通过私募方式认购。

而这个事情，伯克希尔的新任CEO一个人决定的，巴菲特甚至没有和谷歌的CEO通过电话！

今年5月伯克希尔股东大会上，巴菲特刚亲口说过自己完全不懂AI，也不会去投。

阿贝尔自己当时也表过态，说我们不会为了AI而AI。

结果一个月之后，他反手100亿美元扑进了AI。

要知道，老爷子一辈子坚守科技不在能力圈这条原则，整整60年不碰大科技。

微软、亚马逊、谷歌他都看着别人赚钱，连他自己后来都公开后悔过没买谷歌。

唯一破例的是苹果，他还反复强调那是消费品不是科技股，硬给自己找个台阶下。

这套东西，是伯克希尔的护城河，也是巴菲特对全世界股东的承诺。

阿贝尔上来第一件大事，就把这规矩给破了。

而且不只是这一笔。

其实从2025年开始，伯克希尔就已经在买谷歌了，从43亿美元，一路买到了300多亿美元，目前已经正式进入伯克希尔前五大持仓，跟可口可乐这种持有了几十年的老仓位并列。

一个一年前几乎不存在的科技仓位，被推到了Top 5。

更关键的是，同一份持仓报告里，阿贝尔清掉了亚马逊、Visa、联合健康，净卖出81亿美元。

一边砍掉老仓位，一边把筹码集中到谷歌一家，直接明牌换队形。

为什么是谷歌？这就是阿贝尔最聪明的地方。

他没买英伟达，没买OpenAI概念，他选的是一家自带搜索现金奶牛、云业务一个季度涨63%、订单储备超过4600亿美元、PE只有17倍、ROE高达36%的公司。

这其实还是巴菲特那套现金流好、护城河深、估值合理的老逻辑，只不过把对象从可乐换成了云计算。

阿贝尔等于在用巴菲特的语言，把AI重新翻译了一遍。

这种翻译能力，比黄仁勋说一百遍算力就是新的电力都管用。

不过真正值得琢磨的还在后头。

100亿听起来很大，但你知道伯克希尔账上现在压着多少现金吗？

3970亿美元，接近4000亿，历史最高纪录。

这笔钱比全世界绝大多数国家全年GDP都多，

能直接把波音、通用汽车、福特、联邦快递四家公司打包带走还有剩。

100亿从这堆钱里抠出来，连2.5%都不到！

并且伯克希尔已经连续13个季度净卖出股。

从巴菲特2022年开始减仓苹果，一路卖到今天，整整三年多！

阿贝尔接班之后也基本延续了这套节奏，一边卖股票，一边把美债越屯越多。

为什么这么屯？

因为他们在等一件特别简单的事：

崩盘！

看几个数据你就明白了。

巴菲特自己最爱用的巴菲特指标，就是美国股市总市值除以GDP，这条曲线现在多少？

240%！

2000年互联网泡沫顶峰是200%，那次之后标普五年跌了一半。

2021年抱团瓦解前刚过200%，那次之后纳指跌了33%。

现在这个指标比2000年还高了将近40个百分点，是有史以来最高读数！

还有更刺激的。

诺贝尔奖得主席勒搞的那个周期调整市盈率，现在的水位和1929年大萧条前夜、2000年互联网泡沫破裂前夜一样！

散户加杠杆炒股的保证金借贷，占市值1.25%，1997年有记录以来最高。

1929年和2000年那两次大崩盘前，都是杠杆拉爆的。

今年1月以来美国散户砸进股市7000多亿美元，速度是2000年的5倍！

七巨头占了整个纳斯达克60%的市值，比2000年那波集中度还极端！

英伟达一家4.5万亿美元市值，比英国、法国、印度全年GDP都高！

所以你再回头看伯克希尔这4000亿现金，逻辑就特别清楚了。

阿贝尔不是不想出手，他是在等！

等一次30%甚至更深的回调，等市场把估值砸到地板上，然后用这堆现金一把抄底，复刻当年巴菲特在2008年抄底高盛、抄底美国银行的剧本！

伯克希尔过去60年最熟的活儿就这一件：

不是预测崩盘什么时候来，而是确保崩盘真来的时候，他们是全场子弹最多的那一个。

那这跟100亿砸谷歌矛盾吗？

一点都不矛盾，反而是高招。

100亿是表态，告诉全市场伯克希尔不会缺席AI这个时代；

4000亿是底牌，告诉全市场我也不打算在最贵的时候追高！

一手出小注踩节奏，一手压重注等机会，妙啊！

最后说回中国。

看完这事我反而觉得有点意思。

美国那边巨头疯狂军备竞赛，伯克希尔这种最保守的资金也开始下场，整个市场氛围已经接近FOMO！

而中国这边，互联网龙头估值被压到地板，PE十几二十倍，比挖煤的还便宜。

伯克希尔买谷歌的逻辑是什么？

稳定现金流、护城河、合理估值、把AI当基础设施投。

这套逻辑放在中国的互联网巨头身上，几乎一条不缺，甚至更便宜。

等哪一天国内的阿贝尔们也开始用同样的语言重新翻译中国AI资产的时候，

今天看着不起眼的港股互联网，可能就是另一个故事的起点了！

更别说，等美股真的崩了那一天，全球资金会去哪里找估值洼地？

答案其实都已经写在脸上了啊！

风险提示：

以上为个人观点，仅供参考。短期涨跌不预示未来，如提及公司或基金不代表投资建议。投资需谨慎。

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