五矿证券保代徐峰进D类名单，违规参投疑指广道数字

近日，中国证券业协会官网进行了名单更新，在最新一期的保荐代表人分类名单D（暂停业务类）中，五矿证券保荐代表人徐峰榜上有名，成为当期16名“问题保代”之一；同时他还被列入保荐代表人分类名单C（处罚处分类），中国证券业协会的公示信息显示，他曾担任广汇物流（600603）定增、广道数字（原“广道高新”）IPO和巨星科技（002444）IPO项目的保荐代表人。

中证协指明：徐峰之所以被列入名单，是因为深圳证监局2026年5月21日作出的行政处罚，徐峰作为证券公司从业人员，违规通过第三方代持参与某股份公司向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌的战略配售，最终徐峰被没收违法所得73.76万元，并处70万元罚款。

疑因违规参与广道数字战略配售

2026年5月21日，深圳证监局的行政处罚决定书回顾了徐峰的违规全过程。

2021年9月至11月期间，徐峰与五矿证券投行一部总经理王文海通过某资本管理有限公司，参与了某技术股份有限公司向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌的战略配售，二人各自认购8万股，投入金额98万元，每股价格为12.25元。

两年后，2023年11月23日，代持的股票通过二级市场全部卖出，二人各自获得约171.25万元的卖出金额，扣除相关税费后，深圳证监局认定二人违法所得均为73.76万元。

虽然在行政处罚决定书中没有指出二人参与战略配售的是哪家公司，但财中社通过多项公开信息比对发现，在2021年前后进行过战略配售且与这二人有所联系的“某技术股份有限公司”疑为广道数字。

2021年10月8日，广道数字举行了网上路演，在公布的活动嘉宾中，就包括了五矿证券投行一部总经理王文海，以及五矿证券投行一部业务总监、同时也是广道数字保荐代表人的徐峰。2021年10月14日，广道数字发布了发行结果公告，共有4名战略投资者参与了该公司的战略配售，发行价格为12.25元/股，与此前深圳证监局披露的每股价格一致，且4名战略投资者中包含深圳河石资本管理有限公司，对应深圳证监局处罚决定书中的“某资本管理有限公司”。

面对监管调查，徐峰曾在申辩材料中提出三点理由请求减轻处罚：一是未参与股票的具体交易过程；二是实际收益与认定数额不符；三是如实陈述、积极配合。但深圳证监局逐一驳回，特别指出“违法所得认定并不以当事人实际所得为依据”，并强调“在案证据显示，徐峰向某资本公司出资，且知悉相关资金系用于认购某股份公司战略配售的相关股票”，已构成《证券法》第一百八十七条所述违法行为。最终，深圳证监局决定没收徐峰违法所得73.76万元，并处罚款70万元。

广道数字“塌房”与巨额先行赔付

在徐峰保荐的项目中，广道数字的“塌房”，无疑为五矿证券带来了巨大的代价。

2021年11月15日，广道数字作为北交所首批上市公司登陆资本市场，然而，这家以数据采集及分析类软件为主营业务的公司，不过短短四年后就走向了退市的终局。2026年1月5日，在结束了15个交易日的退市整理期后，广道数字被北交所正式终止上市并摘牌，成为2026年A股首只退市股。

根据证监会调查，2018年至2024年上半年长达六年半的时间里，广道数字通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等方式，虚构销售和采购业务，累计虚增营业收入高达14.65亿元。其中2022年虚增营收3.04亿元，占当期披露金额的99.39%，意味着当年几乎全部营收几乎均为虚构。

作为广道数字的保荐机构，五矿证券并未能在这一事件中置身事外。

2025年12月30日，五矿证券公告正式设立“广道数字事件先行赔付专项基金”，总规模高达2.1亿元，用于赔付因广道数字信息披露违法违规遭受投资损失的适格投资者，这一赔付规模，几近五矿证券2024年全年2.52亿元的净利润。

2025年，在资本市场整体回暖、多数券商业绩同比上升的背景下，五矿证券的表现却格格不入。年报数据显示，五矿证券2025年实现营业收入10.4亿元，同比下降10.12%；净利润1.56亿元，同比下降38.49%。

业绩下滑与巨额赔付形成双重夹击，这场因保荐项目财务造假引发的信任危机，从个人违规蔓延至机构经营，从合规风险传导至财务表现，最终对五矿证券自身造成了较大的负面影响。

保荐广汇物流撤回申请

就在广道数字造假问题初露端倪的同时期，徐峰保荐的另一项目——广汇物流2023年度再融资，也于2024年1月主动撤回申请并被上交所终止审核。

2023年8月9日，上交所受理了广汇物流（600603）2023年度向特定对象发行A股股票的申请，拟募集资金总额不超过18亿元，保荐机构为五矿证券。然而，2024年1月12日，广汇物流董事会审议通过终止本次定增事项并撤回申请文件的议案，当天，公司和保荐人五矿证券向上交所分别提交了撤回申请和撤销保荐的请示。2024年1月17日，上交所正式决定终止对广汇物流向特定对象发行股票的审核，对此，广汇物流给出的终止理由是“综合考虑外部宏观环境情况”。

从保代违规参投、广道数字财务造假到广汇物流定增撤回，徐峰的经历折射出五矿证券投行业务在人员廉洁从业管理、项目持续督导和保荐质量控制方面的多重风险：既未能防止员工个人违规，也没能在广道数字持续督导期间发现累计超14亿元的财务造假，保荐机构的“看门人”责任遭到投资者的质疑；中证协新增D类名单也说明，监管正在从“机构问责”向“个人问责”实质性下沉。