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玉米市场：利空全面出尽市场全线回暖
近期国内玉米市场可谓是遭遇了连续的利空影响，超期稻谷拍卖以及进口玉米拍卖重启在近期接连落地，对玉米市场形成了不小的冲击。不过此前市场对于超期稻谷已经出现超出预期的反应（期现两市双双大幅回落），因此在超期稻谷落地之后即便是有进口玉米拍卖的加持，玉米市场依然是走出了一波回暖行情。
究其根源，玉米市场前期对超期稻谷以及进口玉米拍卖的影响反应略显过激，将超期稻谷以及进口玉米拍卖对供给端的补给能力放大，反而忽视了中储粮采购端在近期依然采取了大规模的收购行为。近期每周近40万吨的采购量在很大程度上抵消了进口玉米以及超期稻谷对供应端的冲击。
需求端方面则是表现依然不理想，生猪养殖头均亏损仍在300元/头的高位，深加工端成品库存依然高企，进而在很大程度上抑制了开机率进一步提升的预期，淀粉消费更是呈现出旺季不旺的态势。
总体来看，玉米市场供应端的利空基本出尽，超期稻谷相对有限的投放规模，进口玉米投放与中储粮采购基本抵消。现货市场阶段性下行的动力基本衰竭；但从需求端的角度来看，在下游需求严重亏损的背景下，对原料的消费能力依然乏力，现阶段的上涨建议将其作为反弹看待。
贸易环节
拍卖市场
本周中储粮玉米拍卖各品类成交表现分化明显，其中购销双向交易热度最高，计划156553吨，成交124997吨，成交率达79.84%；受市场回暖的影响轮换采购较上周略有降温，投放390867吨，成交266076吨，成交率68.07%；轮换销售表现依然不理想，计划83594吨仅成交21612吨，成交率仅25.85%，短期内市场的回暖依然未能推动销售端出现明显起色。
下游需求
小麦市场：轮换需求支撑新麦价格跌势放缓
新季小麦在历经了上市初期的一波强势调整之后，近期新麦价格下跌的势头明显放缓。其中部分地区基于轮入采购需求的推动，质量达标的小麦价格上行势头较为显著，其中个别区域小麦补库价格一度回到了2600元/吨以上。
据农业农村部最新小麦机收进度，截至6月11日17时，全国已收获夏粮小麦2.63亿亩，收获进度77.53%。河南小麦集中机收已完成，江苏麦收进度过九成，山东麦收进度近七成，陕西麦收进度过四成半，河北麦收进度过四成，山西麦收进度过三成。
整体来看小麦市场已经步入了新陈交替的阶段，芽麦对于市场的冲击已经逐步淡化，但考虑到近期部分收割地区仍有降雨影响，新季质量分化问题进一步凸显。饲用替代方面，芽麦以及质量相对较差的萌动麦依然是饲料企业采购的主要标的，质量达标的小麦与玉米价差在多数地区依然不具备大规模替代的条件。
本周中储粮小麦竞价采购投放179675吨，成交157490吨，成交率57.79%；竞价销售投放112158吨，成交85215吨，成交率75.98%，补库需求对市场的影响依然显著。
大豆市场：整体偏弱，优质优价
本周国产大豆现货稳中偏弱、优质抗跌。东北基层余粮见底，贸易商控货挺价，黑龙江39.5%蛋白塔粮主流2.35–2.38元/斤，42%高蛋白豆2.45–2.50元/斤，报价坚挺。关内及南方受进口大豆到港洪峰、国储持续拍卖和夏粮上市影响，普通豆价格小幅回落，市场购销清淡，刚需随采为主。豆一期货窄幅震荡，主力A2607合约运行于4700–4750元/吨，期现承压但下方支撑较强。
短期国产大豆震荡偏弱、区间整理、品质分化延续。普通豆受6–7月进口集中到港、油厂高压榨及需求淡季压制，上涨乏力；但东北可售粮源有限、国储托底及高种植成本支撑，大跌空间受限。高蛋白豆因供给缺口，价格保持坚挺。后续重点跟踪国储拍卖节奏、进口到港量及东北春播天气，市场大概率维持窄幅震荡。
下周市场核心关注点与风险提示
1、玉米期货反弹至2350附近压力反馈
2、进口玉米成交率及成交价变化
3、小麦补库对市场支撑的持续性
4、美国农产品进口推进情况（周内市场消息反馈）
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