追科技的亏肿了！洪灏看好恒科看空小登了，陈果：老登股的春天刚开始

1）最惨一手亏2万，追高科技的亏肿了。6月11日的美股科技小登卷土重来，集体暴涨，尤其美光，狂飙12%，但是回到大A，则是别有一番滋味：科技小登折戟沉沙，工业气体、半导体硅片、玻璃基板、HBM等集体跳水大跌，华特、中船集体跌超10%，帝尔激光、凯盛科技等跌超7%，长华光芯、立昂微、天孚通信、新易盛等纷纷大跌。

不知大家看到美股科技股爆发，都去追高科技小登了没？早盘杀进去，收盘的时候再看，只有两眼泪汪汪。比如早盘如果杀入存储龙头大普微，一手进去，收盘直接亏1万；联讯仪器也是如此，一手杀进去，收盘直接亏2万。

比如盛合晶微、长川科技、联讯仪器、长电科技、澜起科技、拓荆科技、亨通光电、中船特气、三环集团、天孚通信、华虹集团、德明利，你无论开盘杀入哪只，都会吐一口老血出来。牛如中际旭创也是如此，早盘杀入收盘也能亏个3300元。

2）小登势微，老登崛起，陈果高呼：老登股的春天刚刚开始。今日沪指大涨1.12%，券商发力，证券指数单日狂飙3.93%，财达、中银直接涨停，指南针涨10%，同花顺涨7%；航空、有色、宠物经济、医疗服务指数、锂电、金融科技等全面爆发。

其实，近期关于科技小登是否见顶或者短期调整的分歧一直非常大。东方财富策略首席陈果认为， 韩国存储、费城半导体有望走A，消费股遍地是黄金，沪指短期下行有限，老登有价值，再平衡是当务之急。

海通国际首席经济学家张忆东认为， 6、7月全球股市行情依然谨慎、依然看空，依然强调灰犀牛的冲击力还没有过去，调整的时间和空间都不够，所以，建议投资组合要充分考虑短期风险承受能力，依然不建议操作太激进，不建议加杠杆抄底。

网红分析师任泽平认为， 坚定看好科技牛，千金难买牛回头。任泽平认为，在牛市中做波段、风格切换等都是噪音，拿到过大结果的人才懂。放在历史的长河中，唯一能帮你长期战胜市场的方法只有一个：看得远，拿得住，赚得到。他还高呼，那些一直在预言危机、喊顶的人，很容易博取关注，但永远赚不到大钱。

半夏投资发布5月月报，李蓓认为，大模型卖算力，整个行业的ARR增速很可能显著放缓，6月很可能会进一步放缓，当市场看到这一变化，对未来2年甚至更长期的预期都会发生变化，AI的泡沫会就此破灭。

就在刚刚，随着老登崛起，陈果再度发声：现在的中国碳基龙头比21年初的红利资产更好，既有估值又处于景气底部=老登股的春天才刚刚开始。

他认为，老登不老，历久弥新。在当前A股市场，其正如一股新兴力量正在呈现崛起之势，在目前中国碳基景气底部尚且能如此顽强，那往后看，我觉得用四个字形容其未来最合适： 越走越强。

3）刷屏了！美国机构拟推两倍做多中际旭创。 6月12日消息，资本市场发生多件和杠杆性产品有关的消息，一是，由于存储超级周期，且是全球HBM绝对龙头，带有杠杆性质的2倍sk海力士彻底爆火，今年暴涨5.7倍，南方东英发布的2倍杠杆规模近乎800亿，让重仓的股民赚的盆满钵满。

不过，就在刚刚，2倍sk海力士一度转跌，抹去此前20%的涨幅；正股sk海力士也从涨10%一度收窄至3%左右。一方面，全球银行正在限制对冲基金对亚洲芯片制造商(包括SK海力士和三星电子)的杠杆押注，该基金今年以来的猛烈上涨引发了可能回调的担忧。

另一方面，sk海力士园区发生火灾，据韩国媒体6月12日报道，当天上午9点55分左右，SK海力士清州四号园区M15X二楼发生火灾。此次事故未造成人员伤亡，现场约2500名员工被迫紧急疏散。

二是，马斯克旗下SpaceX今晚登陆美股，多家机构计划数日内推出杠杆产品，ProShares全球投资策略师Simon Hyman周四表示，该公司计划于下周一推出 ProShares Ultra SpaceX ETF（代码：SPCF），该基金旨在实现SpaceX股票每日涨跌幅的两倍回报。

与此同时，Themes ETFs计划推出两只杠杆产品：一只两倍做多ETF和一只两倍做空ETF，分别名为Leverage Shares 2X Long SpaceX Daily ETF（代码：SPCH）、Leverage Shares 2X Short SpaceX Daily ETF（代码：SSPC）。

三是，今日下午，美股市场计划推出两倍做多中际旭创ETF的消息刷屏。SEC官网显示，美国杠杆/反向ETF公司ProShares在当地时间周四收盘后提交文件，拟推出一只名为“ProShares Ultra中际旭创”的产品，即追踪中际旭创单日表现的2倍杠杆ETF，理论上8月下旬能上市。

ProShares还同步申报了多只涉及中国股票的杠杆基金，涵盖杠杆做多新易盛、天孚通信、工业富联、立讯精密、宁德时代、兆易创新、海光信息以及寒武纪。

4）SpaceX市值或超2万亿，马斯克身家或超玩万亿美元。上市首日开盘预示价格大涨18.5%，开盘报160美元/股。对应市值2.1万亿美元。一旦成真，市值将超越博通，仅次于亚马逊，位于美股市值第六。

财报显示，该公司2025年全年营收186.7亿美元，同比增幅达到33%；2026年第一季度公司营收达46.9亿美元，较去年同期40.7亿美元增长15%。

不过，该公司依然处于烧钱状态，2026年第一季度净亏损42.8亿美元，2025年全年净亏损49.4亿美元。自2002年成立至今，SpaceX累计亏损规模约413亿美元，又是一家市梦率估值的公司。

按照SpaceX160美元开盘价计算，公司市值2.1万亿美元，马斯克持股48.41%，对应市值1.02万亿美元，成为人类历史首位万亿美元身价富豪。 A股商业航天提前批量涨停。

5）长鑫科技IPO注册生效，从受理到证监会注册生效，历时165天，国产DRAM龙头长鑫科技即将登陆资本市场。随着隔夜美股存储再度走高，不排除周一存储概念股再度冲高。

长鑫科技公布2026年一季度财务数据，营收508亿，归母净利润247.62亿，同比分别激增7.19倍和16.88倍。

更为炸裂的是，长鑫科技预计2026年中期，该公司将实现1100亿至1200亿的营收，同比暴增超6倍；归母净利润实现500亿至570亿，同比暴增22到25倍。

长鑫科技专注于DRAM产品研发、设计、生产及销售的产业龙头，目前产能位居中国第一，全球第四，前三名分别为三星电子、sk海力士和美光，三家企业占据全球DRAM市场90%以上的份额。不过，2025年Q4按销售额统计，长鑫科技已占全球7.67%的市场份额。

公司采取“跳代研发”的策略，完成了从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的量产，以及DDR4、LPDDR4X到 DDR5、LPDDR5/5X的产品覆盖和迭代，目前公司核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。

6）随着光模块暴涨暴跌，尤其今日高开低走，一路向下，追高光模块的“峰哥亡命天涯”顿悟了：回本之后，我就把钱都提出来，把同花顺删了，再也不看了；我现在天天以泪洗面，我压力真的好大，白天黑眼圈，晚上失眠，走路大喘气，我不敢跟人说；怀念那个曾经一天赚2000元，下班后去吃10串烤羊肉串，喝一瓶冰镇啤酒的我。那时候的我，无知又快乐。

7）洪灏开始看好恒科，看空科技小登了。莲华资产管理首席投资官兼管理合伙人洪灏在报告中称，恒生指数领先指标已开始触底反弹，或提示三季度后，恒指、恒生科技指数很可能出现的机会。

洪灏称，虽然量化模型显示当前中国市场情绪已快速冷却至历史次低位，但这种短期的极度悲观结合较低的GDP货币化率，反而预示着中国总市值与全A指数在不久的将来必将再创历史新高。他又认为，在人民币升值的背景下，中国资产价值重估可期。

他表示，中国市场成长股相对于价值股的表现已达到历史极端。若央行扩表有所放缓、风险偏好转弱以及海外AI泡沫面临崩裂，成长股超额收益将收敛，防御性的保守价值资产“老登股”将重新登场。未来3个月是观察科技泡沫崩裂乃至破灭的关键期，料见到全球科技半导体板块的大级别调整。

8）最后，后台不少粉丝留言，希望加群，金石于今日正式建群，大家想加群的可以加小助手微信17610278692入群，记得备注职业+姓名。