今年A股行情属于地狱级难度

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：睿知睿见

来源：雪球

虽然今年至今，各主要指数都是上涨的。

但要是论个股的话，今年上涨的个股数量已经收缩到了1819只。

这种指数牛的背后，则是绝大多数人亏钱。

所以客观的来说，今年的任务其实不是赚钱，而是控制好回撤。

否则很容易击破心理防线！

相比于上一个熊市的地狱级难度，今年这种极端行情也是地狱级难度。

甚至很可能还要更难。

一、市场博弈绞杀脆弱者

股市是一个很残忍的地方，他不管你是不是老弱病残，反正只要你是脆弱的，他就会割你韭菜。

而且，他还专挑脆弱者割！

这就是为什么小盘股成交额这么高的原因之一，因为小盘股里面的散户朋友最多，而且他们在博弈上的技能远不及那些所谓的主力。

A股市场向来都喜欢走极端。

比如，暴涨暴跌；再比如，极端分化；此外，还有长时间横盘消磨意志。

暴跌的时候，配合各种鬼故事，逼人在最底部割肉。一旦大部分人割肉了，它立刻暴涨，让你追都追不上。

暴涨之后，引诱着大量的人追涨。当大部分人都追进去后，就成了接盘侠！你要是不追，它就继续涨，涨的你心痒难耐！

可只要你追进去...你懂的...

然后就持续下跌，使得被套的人不断从高位一直补仓，补到最后没钱了，被最后一击击倒，割肉在黎明前。

暴涨暴跌再配合极端分化的话，那感觉简直不要太爽。

除非你十分有定力，能坚持住自己的原则和策略，否则必然会被诱惑着追涨杀跌，频繁操作。

极端分化的行情还会让大家产生幻觉，误以为别人都在赚大钱，只有自己亏钱。

这会激发起嫉妒之心。嫉妒这东西一旦被激发，比贪婪还可怕。

因为嫉妒就像证明自己。着急证明自己的人，很容易上套。

最后，还有时间上的软磨硬泡，磨到你一点脾气都没有。磨到你怀疑自己的策略和判断。

由于大部分人都是想赚快钱的，所以消磨时间是很具杀伤力的。为啥呢？

因为很多人都不是用长期不用的闲钱来投资的。还有不少人是加了杠杆。

这个时候，时间就成为了敌人。即便一个标的，未来 可能涨很多倍，但能在上面赚到钱的人一定是少数。

总之吧，股市就是脆弱者的绞肉机。不搅得血肉模糊决不罢休。

二、脆弱者如何修炼？

相信不少人都读过塔勒布的《反脆弱》。

脆弱者就是在不确定性中受伤的人。（比如股市的波动就是不确定的）

反脆弱者则是能在不确定性中受益的人。

成为反脆弱者有很多方法，每个人的侧重点可能都不一样。

我跟大家分享几个。

第一，用长期不用的闲钱投资；

第二，只买自己懂的东西，不懂的一律不碰，涨上天也不碰；

第三，尽量在低估的时候买；

这个真需要多说两句。

大部分人在低估的时候犹犹豫豫不敢买，等到开始涨了，就越涨越买。

那么这就会导致低估的时候仓位轻，高估的时候仓位重。

本来已经涨了两倍了，但一个30%的回撤，居然还亏了很多钱。

这是大多数普通人都在不断犯的错。

第四，尽量不要轻易满仓。

一旦满仓，人就容易变得很脆弱，很容易被击破心理防线。

我个人比较喜欢低位的时候重仓，高位的时候逐渐减仓，不高不低就持有不动。

但这也很难，因为有时候市场走极端，低估了还能继续跌，跌得你都怀疑是不是哪里出问题了。

比如，3000点的时候买，这算是低估，结果到2600点的时候，很多人还是破防了。

第五，多读历史，了解各种极端行情。

历史上的极端行情有很多。

虽然不是每次都完全一样，但内在逻辑是差不多的。

只有多了解历史，才能处事不慌。

第六，要有现金流，不要辞职炒股。

第七，追涨杀跌一定要止损。

我们在买入的时候要搞清楚自己是 不是在追涨。如果是在追涨，就一定要止损。

第八，适度分散。

没有人能每笔投资或者交易都正确。

所以必须要适度分散。

第九，选择合适的波动率。

很多人都喜欢高波动资产，因为有一夜暴富的可能。

但高波动资产是让人亏钱最多的东西。

买入前，一定要先了解自己的波动承受能力。

如果你承受不了高波动，还想买高波动资产，那就一定要控制好仓位，并且用一些不相关的资产进行对冲，让组合整体的波动率在你承受范围内。

塔勒布的杠铃策略就是这个原理。

第十，要有原则。

我们一定要在投资过程中积累自己的一些原则。并坚守原则。

举例来说，有人喜欢玩重仓。动不动就押50%以上的仓位上去。

反正我不会这么玩。

对于个股而言，我即便特别看好的个股，也会有一个仓位上限。达到了就坚决不再买了。

每个人的原则都不同，但没有原则是不行的。

三、股市会有一万个你想不到

反脆弱是指在不确定性中获益。

股市就是一个极度不确定的市场，尤其是短期内！

身在股市，我们都会遇到一万个意想不到的行情。

你看最近几年，不就是很多活久见的行情吗？

你在这次行情中受伤，总结出一个方法。

但放到下个行情中，可能就被打脸了。

并不是说你总结的方法不对，而是你的方法可能长期有效，但短期则非常不确定。

那么对于我们来说，就要了解不同方法的优缺点，你接受它的优点，也要同时接受它的缺点。

既要又要还要肯定是行不通的。

比如，我个人喜欢在低估的时候买，然后持有不动，到高估的时候慢慢买。

但有时候，低估的资产还没到高估，就回撤了30%，甚至50%！

这怎么不让人难受呢？

你可能会总结这次经验，下一次就是每涨20%就卖出一部分。

结果等你卖完后，它还是不回调，或者只回调10%，然后就一个劲的继续涨。最终涨了两三倍。

其实这两种方法拉长时间都能赚到钱，但遇到不同的行情，表现会不同而已。

而未来的行情走势是无法被预知的。所以更应该选择一个适合自己性格的方式去做。

然后就坦然面对。

四、缩量缩圈降波

最后讲讲昨天的行情。

随着资金利率的回升，AI硬件的反弹开始越来越乏力。

热门的反弹遵循一个规律，首次下跌反弹的高度最高，第二次则低于第一次，以此类推。

这就有点像从高空落下的皮球，每次掉落和反弹都会消耗动量。

昨天AI硬件方面，不仅全市场缩量到2.55万亿，反弹也更加集中到细分行业，也就是缩圈。

波动率也在逐渐下降。

这就是一个不断消耗动量的过程。

随着动量消耗之后，动量策略就会随即撤退！

只不过，这种切换的过程，有时候会带来泥沙俱下的行情，十分吓人。

甚至有些基本面好，估值低的行业也照样被带崩。

大家可以去翻翻看，很多行业从高位回撤的幅度都很大，比如，医药、食品饮料、证券、保险、恒科、创新药、石油石化、钢铁、传媒、软件、基建、军工、美容护理、商贸零售、农林牧渔等等。

简直是一抓一大把，跟股灾似的。

这种行情明显不正常。并不能用理性去分析。

但要说反转，恐怕最大的阻力有两个：

1.后续中美还有几个大型IPO。

2.资本得反复拉高才能出货。

好消息是10年国债利率已经开始反弹。

宏观流动性开始从泛滥向适度宽松切换。

两股力量正在交锋中。