上海
6月12日，受地缘局势缓和利好，有色板块冲高，沪金、沪铜等涨超1%！截至10:54，金铜含量更高的有色ETF汇添富（159652）涨超6%！
有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股多数冲高，洛阳钼业罕见涨停，华友钴业、紫金矿业涨超6%，中国铝业等涨超5%，北方稀土、中金黄金等涨超4%，赣锋锂业等涨幅居前！
【有色ETF汇添富（159652）标的指数前十大成分股】
截至10:42，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
昨夜，国际金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.43%，LME期铜涨0.44%。地缘不确定缓和，加息预期延后，美元与美债此前的压制因素暂时缓解，长期央行购金也提供支撑，推动此番上涨。
此外，AI重构有色需求！SK海力士计划于2026年年底，正式量产新一代375层3DNAND闪存，工艺导入钼金属，替代部分钨材料。
【26年有色板块先抑后扬，后市怎么看？】
华泰证券指出，短期宏观利率预期有压制，但中长期景气向好！
贵金属方面：短期抑制有限，长期仍将上行。
金价短期仍将受制中东冲突形成的高通胀韧性和美联储偏鹰政策，金价或在$4300-4500形成强支撑底部。中东冲突缓和后，中长期去美元化逻辑或被强化；央行、个人和金融机构或将在较长时间内持续进行资产再配置，2026-2028年金价仍然有望升至$5400-6800/oz。此外，我们认为未来美债利率或将受制于财政赤字，加息幅度有限，对金价的抑制作用或不足为惧；若未来美国重启短暂加息25-50bp，对应金价的负面影响或在$50以内。
工业金属方面：2026年铜供需趋紧，但美以伊冲突和关税风险不容忽视
26H1全球铜矿供给扰动仍不断、叠加国内外政策限制导致再生铜释放不顺，我们测算精炼铜供给增速2.3%；受益于电网建设、美国囤库等，我们测算需求增速4.4%；铜供需将从25年过剩转为26年短缺12万吨。但须关注美以伊冲突走向及美国关税对铜价可能带来的负面影响，“海峡恢复通航”+“630前关税博弈或630后不立即加关税”是最好的事件组合。
能源&稀有金属：供给约束叠加需求结构变化，锂和稀土有望延续紧平衡
从需求端看，纯电动车比例提升以及单车带电量上行或利好单车锂和稀土耗量；储能仍是锂需求的第二成长曲线，是影响需求的重要边际变量。供给侧，稀土供给端政策约束或强于锂，但锂的供需格局预期也在改善。全球主流锂矿公司2024年起资本开支下滑、资源民族主义盛行以及部分澳矿储量品位出现下滑三大维度看，锂矿供给约束或已悄然开启。我们预计2026年全球碳酸锂过剩1.1%-5.2%，2027年紧平衡；预计26H2仍存供需错配可能，锂价有望上探至25万元/吨，氧化镨钕价格中枢仍有望升至80万元/吨。
（来源于华泰证券20260611《华泰2026中期展望|有色：格局向好但抑扬有度》）
布局金铜等稀缺资源品，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），金铜含量高达43%，同类领先，龙头更集中，弹性更强，全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期，场外投资者可关注联接基金（A:019164；C：019165)，可7*24申赎。
数据截至20260531，按中信三级行业分布
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