核查与分析：粉笔科技CEO张小龙AI辅助炒股的建议有可行性吗？

2025年6月3日，港股上市公司粉笔科技CEO张小龙在受邀在中国人民大学哲学院举办的职业规划讲座中演讲。

他建议，未来最具潜力的就业方向是炒股，“最好炒科技股，更好的是炒美股，再好一点的是带着全家一起炒股”。

本文尝试从事实与政策两个层面核查他的建议——用AI辅助炒股，作为毕业生的职业方向——在2026年的真实世界里，到底有几分可行性。

核心结论：

对绝大多数中国大学毕业生而言，张小龙的建议不仅违背投资常识，更触及了当前境内外监管的双重红线，在法律合规、资金门槛、风险承受和专业能力四个维度上均不具备可行性。

这一建议对普通毕业生而言不仅完全不具可行性，更涉嫌误导公众触碰法律红线。

（图片来自网络）

一、绝大多数人连美股开户的资格都没有

张小龙建议“更好的是炒美股”。但2026年5月22日八部门联合印发的《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（以下简称《方案》），已彻底堵死这条路。

1. 政策原文，白纸黑字

《方案》明确规定：

●境外机构未经国务院证券监督管理机构批准，在境内经营证券期货基金业务，构成非法跨境经营活动，应当依法予以取缔。

●禁止境外机构在境内提供非法证券期货基金业务相关开户、处理交易指令、资金划转等交易服务。

●禁止任何单位和个人指导或协助境内投资者违规开户。

一句话：任何境外机构（无论香港牌照、美国牌照），都不能给内地人开美股账户。如果没有证监会批准，一律非法。

2.富途、老虎、长桥已被处罚

富途证券：罚没金额约18.5亿元，CEO个人被罚125万，自6月12日起暂停境内买入交易，仅允许卖出；

老虎证券：罚没金额约4.11亿元，CEO被警告并罚款，自6月12日起暂停境内开仓，仅允许平仓；

长桥证券：正在立案调查中，罚没金额未披露，国内居民帐户同步清理。

相关时间节点：

●2022年12月，证监会定性境外证券投资为“非法经营”，禁止新开户；

●2023年5月，富途牛牛、老虎国际APP从境内应用商店下架;

●2026年5月22日,八部门联合发文，从“禁止新增”升级为“清理存量”；

●2026年6月12日，存量账户只允许卖出、转出资金，禁止买入、转入资金；

●2年整治期满后，境外机构全面关停境内相关网站、APP及服务器。

这意味着，张小龙6月3日建议“炒美股”时，距离境内美股交易通道被彻底关停，只剩9天。

这不是在建议，而是给了一张即将作废的“入场券”。

二、有钱也不出去

就算有人能找到某个“灰色通道”开设美股账户，钱也出不去。

1.个人5万美元外汇额度，明确禁止用于炒股

根据现行外汇管理规定：

●境内个人结售汇实行年度便利化额度管理，每人每年等值5万美元。

●个人购汇申请书明确列明：不得用于境外买房、证券投资、购买投资性保险等尚未开放的资本项目。

2026年6月5日出台的境外投资新规，在行政法规层面将居民个人纳入对外投资者范围，虽然并未设置即时备案义务，但明确：购汇用途有严格管理要求，境外证券投资不是普通个人购汇的自由用途。

部分投资者以旅游、留学、探亲名义购汇再转入境外券商账户——这种行为本身就涉嫌虚假申报，属于外汇管理部门严厉打击的行为。更严重的，通过地下钱庄、非法换汇完成资金跨境流动，可能涉及刑事责任。

2.正在严打地下钱庄

《方案》明确将反洗钱和外汇管理纳入法律依据，由人民银行、公安部配合开展工作。国家外汇局持续指导境内银行加强外汇资金汇出的合规性审核，配合公安部、中国人民银行打击地下钱庄等非法跨境资金流出渠道。

2025年全年，国家外汇管理局查处地下钱庄、非法跨境转移资金案件1100多起，其中近三成资金流向指向非法跨境证券交易。

3.美国：OFAC封禁下的金融隔离

美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）对全面制裁封禁国实施金融限制。在此背景下，中国居民在美国金融体系中的开户、交易、资金划转均面临实质性障碍。美国券商对开户的合规审查日趋严格，配合中国境内禁令，形成了“中国不让出，美国不让进”的现实格局。

总之，让毕业生“带着全家一起炒股”——请问，资金怎么出去？如果是合规渠道，那他说的“全家炒股”对普通毕业生根本不成立；如果是灰色渠道，那他是在教唆违法。

三、绝大多数毕业生根本没有启动资金

张小龙的逻辑：AI辅助炒股能赚钱→炒股是好方向→所以你应该去炒股（最好炒美股）。

对绝大多数普通家庭的毕业生来说，有一个最“扎心”的问题：你拿什么炒股？

据学者估算，2026年应届毕业生就业率约在30%-35%，意味着超过800万毕业生面临失业。叠加16.3%的青年失业率，以及AI对白领岗位的替代效应，应届毕业生群体处于高压力、低收入甚至无收入的脆弱状态。

现实数据：

●2026届毕业生规模：1270万；

●有效校招岗位：约567万个；

●供需比：接近2:1；

●文科/商科供需比：7:1；

●毕业生平均起薪：不足5000元/月；

●2025年全国居民人均可支配收入：43377元，约合6000美元。

“扎心的”对比：张小龙的“炒股资金”8000万现金。

对绝大多数毕业生而言，不仅自身无积蓄，家庭资产往往被房贷、养老、医疗锁定。刚毕业的大学生，即使找到工作，平均月薪不到5000元；5万美元购汇额度（约36万人民币）相当于8个人的年人均可支配收入，拿什么去“炒美股”？

将有限的家庭生存资本投入高风险的股市，实质上是让最脆弱的群体承担极大的不确定性风险。

四、股市未必“稳赚不赔”

虽然在2026年，美股表现最好的是科技股（特别是AI概念），另外是能源和工业股。但是，并不代表没有风险。

英国央行发出警告：AI交易可能加剧市场冲击和羊群效应。散户用AI工具的胜率并不稳定——使用券商“T+0算法”服务的客户，盈亏比例约为7:3，且收益分布极不均匀。

创金合信基金首席经济学家魏凤春说得很直接：

“AI可以锦上添花，但如果使用者自身认知有缺陷，AI顺着使用者思路回应，也容易误导决策。”

目前，对于普通个人投资者而言，合法合规配置美股唯一的正规渠道是通过公募QDII基金进行间接配置。然而，当前美股QDII基金正面临“一额难求”的窘境，近半数产品处于暂停申购或限制大额申购状态，且热门产品溢价率极高。

无视合规渠道，向缺乏本金和经验的年轻人建议炒美股，无异于天方夜谭。

再看国内股市，东方财富发布的2025年全年散户生存报告显示，散户盈利比例仅18.9%，亏损比例高达81.1%，人均亏损约2.1万元；持仓不足一个月的“超短线”交易者，盈利比例更低至9.3%。

五、国家政策的鼓励方向

张小龙说AI是方向，一点没错。但是，国家鼓励的AI方向，和他说的完全不是一回事。

货币政策：当前国家采取适度宽松的政策，M2同比增长8.5%，贷款利率约3.1%；

产业支持：科技创新再贷款增加4000亿，数字经济产业贷款同比增长22.4%；

战略部署：深化“人工智能+”行动，培育集成电路、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业；

就业政策：促进居民就业增收，引导企业稳岗扩岗；

跨境投资：引导投资者通过港股通、QDII、跨境理财通等合法渠道开展境外投资。

2026年《方案》的整治目标：

●经过2年集中整治，全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动，坚决查处严重违法机构，形成严打高压态势。

●实现“坚决取缔非法、稳妥清理存量”的目标。

从国内宏观政策与就业导向来看，国家大力倡导“脱虚向实”，鼓励青年人投身实体经济领域。无视就业压力，贬低考公群体，建议金融投机，完全背离了国家的政策导向。

六、结论：张小龙的建议，可行性为零

毕业生有钱炒股吗？ ❌没资金

1270万毕业生竞争567万岗位，多数起薪不足5000元。数据显示，中国约70%的家庭存款低于20万元；家庭存款中位数约为8.2万元；存款30万元以上占比不足6%。

能开美股账户吗？❌通道已关

八部门联合整治，富途、老虎、长桥已被罚22亿+，境内禁止新开户，存量只卖不买。

钱能汇出去吗？❌资金通道已堵死

5万美元额度明确禁止用于证券投资，地下钱庄正在被严打。

AI炒股能稳赚吗？❌不能保证收益且存在风险

散户胜率7:3但收益极不均匀，机构与个人鸿沟巨大。

“炒科技股”对吗？❌存在泡沫风险

2026年美股虽然科技股领涨，也面临高估值压力，有风险。

符合政策方向吗？❌与政策完全背离

政策支持AI+产业，严厉打击非法跨境炒股。

粉笔科技表现如何？❌主业萎缩

粉笔2025年营收降4.1%，利润降17.3%，股价跌96%。

一个主业正在萎缩的CEO，在毕业生最迷茫的时刻，给出“AI辅助炒股是未来最优就业方向”的建议，既脱离了大学毕业生的现实生存困境，又违背了国家政策导向，更是对2026年全面收紧跨境证券监管红线的漠视。

他的建议同时违背了合法性（涉嫌引导违规）、适当性（严重不匹配风险承受能力）和真实性（夸大AI炒股能力、隐瞒市场泡沫风险）三项基本原则。

这不是建议，是误导。

路已被堵死。

清醒之余，生存下去才是毕业生最该有的认知。

参考文章：

[1] 《2025年中国大学生就业报告》，麦可思研究院

[2] 智联招聘2025届高校毕业生薪资调研

[3] 粉笔科技2025年年度财报及公开公告资料

[4] 中国证监会联合八部门《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（2026年5月22日）

[5] 《中华人民共和国外汇管理条例》，个人年度便利化购汇额度管理规定

[6] 东方财富2025年全年散户生存报告

[7] 36氪“AI龙虾炒股”系列调查报道

[8] 2024年中国家庭存款分布：70%的家庭存款低于20万元！搜狐网 2025-01-09

[9] 粉笔科技CEO张小龙就人大讲座争议致歉，此前建议就业方向是炒美股 乐居财经 06-04

[10] 别误读了！证监会整治非法跨境炒股，并非只针对三家 格隆汇2026-05-23

[11] 中国500万美股账户被冻结！“灰色时代”彻底结束，三大渠道成散户首选 中国公关新闻 2026-05-25

[12] 从不符规定到非法经营，跨境证券整治为何升级？ 澎湃新闻·澎湃号·媒体 2026-06-05

[13] 一额难求！QDII成美股投资“独苗”？当下入场谨防哪些风险？ 21世纪经济报道 21财经APP 2026-05-26