外媒慌了！台积电、三星集体“变脸罢工”，中国不再为美国买单

一纸公告，让全球半导体市场集体变色。台积电、三星同时收到美国”最后通牒”，多年享有的特权一夜被撤，外媒炸开了锅。这背后，到底是美国在收网，还是中国已经悄悄换牌打出了反制王炸？

这事儿说白了，就是美国给了这三家公司一张多年的”通行证”，允许它们把美国的芯片制造设备，不需要每次单独申请就能运进中国工厂。在拜登政府执政期间，这三家公司获得了无限期豁免，可以继续向其在华工厂运送设备，前提是满足安全要求并向美国政府披露特定信息。说得更直白一点，就是美国给了这些”盟友”一个特殊照顾，让它们在中国的工厂能正常运转。

美国自特朗普第一任期起便持续加强对中国科技的遏制。拜登政府于2022年对向中国出售芯片及芯片制造设备实施了大范围限制，但当时豁免了三家芯片巨头的中国工厂。当时的逻辑是，这些企业已经深度嵌入中国市场，一刀切断会伤及盟友，也会引发全球供应链动荡。所以给了个”折中方案”，让三星、台积电、SK海力士继续在中国运转，但要换信息、守规矩。

然而这个”临时妥协”最终没能撑住。2025年8月29日，美国商务部工业与安全局修订《出口管理条例》，正式将英特尔半导体（大连）、三星中国半导体、SK海力士半导体（中国）从”经验证最终用户”授权名单中移除，豁免将在120天后到期。紧接着，2025年12月31日，台积电也收到通知确认其VEU授权将被正式撤销。

消息一出，股市应声而落。台积电在美国上市的美国存托凭证当日下滑多达2.3%，主要供应商应用材料、KLA、ASML和东京电子的股价也同步下跌。

很多人可能以为这些外资企业在中国只是象征性地建了几个厂，实际情况远不止如此。三星在中国的NAND Flash工厂，投片量占该公司NAND Flash总产能的42.3%，全球产能占比高达15.3%。SK海力士则拥有约50%的DRAM产能和20%的NAND Flash产能在中国大陆。换句话说，三星、SK海力士超过三分之一的芯片，就是在中国的工厂里生产出来的，这不是小买卖，这是真金白银砸进去的战略布局。

三星西安工厂生产其全球40%的NAND闪存，SK海力士在无锡、大连等地拥有重要DRAM基地，台积电南京厂则承载相当比例的成熟制程订单。

相比之下，台积电在中国的暴露程度要小得多。与三星和SK海力士相比，台积电在中国的制造规模相对较小。其南京工厂于2018年投产，去年仅贡献了台积电总收入的一小部分，该厂使用的是16纳米技术，这一工艺节点在十多年前就已商业化。

所谓VEU（经验证最终用户），就是美国给特定外国企业发的一张”免排队快速通道卡”。有了这张卡，台积电、三星、SK海力士可以不用每次采购设备都单独跑一遍审批流程，直接进口美国芯片制造设备。撤销VEU授权，本质上就是把原本”一次性放行”的模式，改成了”逐单审批”，备件更换、设备维修或化学品补给的过程都可能被拖慢，厂区运营面临新的不确定性。

当三星和SK海力士失去自由出货资格后，美国工业和安全局明确表示”不打算批准在华工厂扩大产能或升级技术的许可证”。这意味着，这些工厂可以维持现状，但从此基本被”冻结”在原地——不能扩产，不能升级，只能慢慢老化。

从外媒的反应来看，这件事确实把一些人搞慌了。消息传出后，韩国政府向美方提出严正关切，要求尽快澄清对芯片管制豁免的不确定性，并强调此举关系韩国企业在华巨额投资的安危，韩国贸易部长计划紧急赴美沟通，有媒体形容韩方反应”强烈抗议”。

2025年4月4日，中国对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土实施出口许可制度，要求申报最终用途。自4月4日起，受管制的稀土出口几乎停滞，出口商需申请许可证，审批周期可达数周甚至更长，部分企业宣布”不可抗力”。

这招打到了要害。稀土被称为”工业维生素”，是芯片、新能源、军工等高端产业不可或缺的原材料。以”钇”为例，作为一种在航空航天和半导体领域有关键用途的稀土元素，由于中国的出口限制，其欧洲市场价格在年内曾出现惊人涨幅。

接下来，2025年10月9日，中国商务部和海关总署联合发布多项重磅出口管制公告，对锂电池、人造石墨负极材料、稀土设备及原辅料、中重稀土、超硬材料等关键战略物项实施系统性管制，并对稀土产业链的关键技术进行了管制，实际运用了”域外适用+最小占比+直接产品”规制。

这套管制的精妙之处在于，不光管稀土本身，连含有中国稀土成分的境外产品也纳入监管范围。中国明确要求境外组织在出口含有原产于中国的稀土成分（价值比例达0.1%及以上）或使用中国技术生产的稀土永磁材料时，必须获得中方许可。这意味着，哪怕你在日本、德国、美国生产的产品，只要里面有一丝中国稀土的成分，就得来北京申请许可证。这是中国版本的”长臂管辖”，以其人之道还治其人之身。

这场博弈里，有一个很有意思的细节。华盛顿一方面让这些企业在中国的运营越来越难，另一方面却又向它们砸钱——台积电宣布了在亚利桑那州高达1650亿美元的巨额投资，三星获得了47.5亿美元的《芯片法案》补贴用于在德克萨斯州建厂，SK海力士则拿到近10亿美元在印第安纳州建设设施。

这买卖看似是”两手抓”，实则是用补贴换服从——你要拿我的钱，就得听我的话，把产能迁到我这儿来。多年以来，是中国市场和中国消费者，支撑着台积电、三星在全球的庞大营收。尽管有贸易限制，中国依然是台积电的重要市场，其最新年报显示，中国在2024年贡献了台积电净营收的11%。如今美国要切断这条路，却让台积电们去美国建厂”报恩”，这背后的逻辑，已经不只是市场逻辑了。