3.2万亿背后的增值逻辑：南京银行如何在低息差时代跑赢大盘？

当“量价齐跌”成为行业关键词，低息差风暴又成为当前整个银行业所面临的一个趋势时，南京银行却交出了一份令人眼前一亮的成绩单。截至2026年一季度末，该行资产总额在去年末突破3万亿元的基础上进一步攀升至3.2万亿元，存款、贷款总额分别达1.8万亿元和1.5万亿元。2025年实现营收555.42亿元、归母净利润218.07亿元，同比分别增长10.48%和8.08%，营收增速在A股银行中位列前茅。逆势增长的背后，是一场从“增量增收”向“增值增效”的深层次转型。

“双U型曲线”何以成为增长密码？

南京银行董事长谢宁在4月29日的业绩说明会上，用“双U型曲线”概括了该行的经营态势。一方面，营收和净利润的正U型曲线稳步向上——2026年一季度营收同比增长13.54%，增速较上年同期提升7个百分点；归母净利润同比增长8.05%，提升1个百分点。另一方面，成本和不良率的倒U型曲线更加扎实，成本收入比同比下降2.9个百分点，资产质量保持优良，不良贷款率连续16年稳定在1%以下。

在息差收窄的行业困境下，利息净收入却成为南京银行拉动业绩增长的核心引擎。2025年利息净收入达349.02亿元，同比增长31.08%，占营收比重提升至62.84%。

这是怎么做到的？答案藏在负债端的精细化管理中。2025年，南京银行通过优化负债结构，个人存款付息率同比下降31个基点。到2026年一季度末，活期存款较年初增长21.62%，增速高于定期存款，带动付息负债成本率同比大幅下降37个基点。当定期存款降息周期逐步兑现为付息成本的改善，南京银行率先走出了息差企稳回升的节奏。在非息端，财富管理、投行、资管等业务协同发力，手续费及佣金收入同比增长16.56%，为盈利提供了多元化的支撑。

“当前银行业已进入‘逆水行舟，不进则退’的状态。”谢宁坦言，南京银行怀有深刻的使命感与危机感，正在加速锻造核心竞争力。

大股东密集增持：产业资本在传递什么信号？

如果说业绩数据是对银行基本面的量化检验，那么股东的用脚投票则是信心最直白的表达。2025年，南京银行前十大股东中有7家主动增持，包括法国巴黎银行（含QFII）、江苏交控、紫金集团、南京高科、东部机场投资集团等，合计增持超16.32亿股，金额超70亿元，增持力度位居A股上市公司前列。

进入2026年，增持潮仍在延续。紫金集团及控股子公司紫金信托一季度持股占比增至14.13%，江苏交控持股增至14.90%。5月29日，江苏交控持股比例超15%的股权变更事项获国家金融监督管理总局江苏监管局批复同意，扫清了进一步增持的监管障碍。长江证券研报分析称，在估值低位，大股东启动底部增持，将开启新一轮估值修复。

机构股东“真金白银”布局的背后，是对南京银行经营区域与增长潜力的深度认同。2026年4月末，江苏省贷款同比增速达9.6%，远超全国5.5%的水平，位居大省首位。作为扎根长三角的头部城商行，南京银行具备了在区域信贷扩张周期中持续扩表的资源优势。

“价值银行”的实业叙事：从全生命周期陪伴到生态圈共建

规模增长的底层逻辑，决定了银行的长期价值空间。南京银行将自身定位于“打造国内一流的区域综合金融服务商”，其核心竞争力并非来自单一的业务条线，而是源于对实体经济的深度赋能。

在科创金融领域，南京银行深耕十五年，已累计服务超9万户科技企业，提供融资支持超9000亿元，科技贷款余额近1800亿元，较上年末增长近20%。从初创阶段的“小股权+大债权”投贷联动，到规模化扩张期的“融智”“融商”赋能，南京银行构建了一套贯穿企业全生命周期的金融服务体系。南京炫佳网络科技有限公司的成长便是缩影——从早期攻坚大模型研发阶段获得南京银行的股权投资与专项信贷支持，到如今成长为深耕“AIGC+智能视听”赛道的国家级高新技术企业，南京银行以生态圈资源整合能力持续陪伴。

这种“从资金提供者到资源整合者”的角色转变，同样体现在零售金融领域。2025年，该行零售金融资产管理规模突破万亿大关，增幅达21.23%，零售业务营收同比增长33%，在总营收中占比提升至30%。通过私行与财富客户的一体化经营、负债结构的持续优化，南京银行正逐步从“产品中心”走向“客户中心”。

从科创企业的全周期陪伴，到零售客户的一体化经营，南京银行“价值银行”的转型蓝图正在多个维度同步展开。正如谢宁在业绩会上所指出的，要坚定从“增量增收”向“增值增效”转变，积极推动全员价值创造和价值创造能力的打造。

当银行告别“规模为王”的时代，谁能在“价值创造”的赛道上一马当先，谁就能真正穿越周期。三十而立的南京银行，已然给出了自己的答案。