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比特币跌破6.1万美元!加密货币行情还未见底?

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加密货币市场还未走出熊市行情。

截至6月10日17时20分,比特币跌破6.1万美元,报60959.51美元,24小时跌幅超2%。比特币在上周五曾跌破6万美元,触及2024年10月以来最低水平,较去年超过12.6万美元的历史高点累计跌幅逾50%。



加密货币本轮下跌是宏观风险偏好走弱、ETF(交易型开放式指数基金)持续流出、衍生品去杠杆,以及机构卖出比特币引发的信号冲击共同作用的结果。宏观层面,美国通胀、利率路径和美联储加息预期升温,导致市场整体对风险资产品种偏好下降;短期看,最直接的压力来自美国现货比特币ETF持续净流出,削弱了此前支撑比特币价格的边际增量资金。若宏观和资金面没有明显改善,加密货币币值或将进一步下行。

加密货币持续低位震荡

加密货币近期“跌跌不休”!6月10日,加密货币市场延续熊市行情,截至6月10日17时20分,比特币跌破6.1万美元,报60959.51美元,24小时跌幅超过2%。加密货币衍生品数据分析平台CoinGlass数据显示,过去24小时,加密货币市场超11万人爆仓,爆仓总金额为4.04亿美元。

加密货币市场近期处在“阴雨期”,比特币在上周五跌破6万美元,触及2024年10月以来最低水平,较去年超过12.6万美元的历史高点累计回撤逾50%。比特币在上周累计下跌16%,创下自加密货币交易所FTX崩盘以来最糟糕的单周表现。

加密货币市场随着比特币暴跌而全线暴跌。截至6月6日9时,以太坊跌10%,SOL(索拉纳币)跌超6%,HYPE跌近7%,XRP(瑞波币)跌近6%,ZEC(大零币)跌超14%,DOGE(狗狗币)跌超7%,BNB(币安币)跌近5%。CoinGlass数据显示,过去24小时内,加密货币市场近35万人爆仓,爆仓总金额超18亿美元。

事实上,比特币在摸高到12.6万美元后再难上涨,陷入持续螺旋式回调。今年2月1日,比特币跌破8万美元关口,盘中最低跌至77082.48美元,创下2025年4月以来的最低水平,市值排名靠前的加密货币几乎全线跳水。此后的2月5日,比特币再次迎来暴跌行情,大跌超8%,价格跌破7万美元。2月6日早间,比特币再次迎来暴跌行情,盘中触及6万美元。

Bitget Wallet研究院负责人Lacie Zhang告诉记者,本轮下跌是宏观风险偏好走弱、ETF持续流出、衍生品去杠杆,以及全球持有比特币规模最大的上市企业Strategy小规模卖出比特币引发的信号冲击共同作用的结果。从交易层面看,在比特币跌破关键支撑位后,多头止损和杠杆清算进一步放大了跌幅,机构流出和衍生品层面的抛压叠加形成了比较典型的踩踏式回撤。

香港注册数字资产分析师学会学术委员会轮值主席、中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁分析指出,加密货币市场全线走低,一方面是受美联储降息预期被反复推后、通胀黏性超预期、美元走强叠加美伊冲突的冲击;另一方面美国现货比特币ETF资金外撤,多家机构也开始减持比特币仓位,助推了加密货币的下跌。

“币圈熊市仍未见底”

从2025年10月12.6万美元触顶,到如今在6万美元左右,比特币币值已经回调超过50%。于佳宁判断,现在更像是牛市见顶之后的衰退、出清阶段。短期看,ETF资金阶段性流出、宏观利率与美元走势的不确定性、大额持币者行为变化,都会使价格继续震荡,甚至不排除再次测试关键支撑价位。但从历史周期看,价格大幅回撤、杠杆出清、矿工端压力上升,往往也是底部区间逐步形成时的典型特征。

九方金融研究所联席所长胡祥辉对记者表示:“目前来看,币圈的熊市仍未见底,再叠加美联储换帅后愈加鹰派的倾向,加密货币在中短期内依然承压。这次加密资产的熊市因素众多,从基本的供求关系来看,这几年加密资产扩容又快又猛,市场显得僧多粥少;从市场结构来看,随着机构不断涌入,市场的定价和交易更加理性。另一面,加密资产的优势——去中心化和安全性这几年被不断证伪,也从底层逻辑上瓦解了加密资产的核心价值。”

“若宏观和资金面没有明显改善,不排除比特币继续下探至5.8万美元附近。”Lacie Zhang认为,比特币将进入一段“震荡消化期”,因为当前市场还没有看到足够强的新资金回流信号,一方面,ETF资金仍在流出,说明机构端尚未重新建立明确买盘;另一方面,宏观环境仍偏压制,美联储降息预期反复、风险偏好下降,使得加密资产短期难以重新获得高估值溢价。在这种背景下,市场更可能通过时间换空间,先完成杠杆出清和情绪修复,再寻找新的平衡点。

Lacie Zhang看来,比特币的总量约束、抗稀释属性、去中心化清算能力,以及在全球不确定性环境中的非主权资产特征,仍然是其长期价值基础,但是其市场结构已经发生变化。过去加密货币市场更多依赖于流动性宽松、散户情绪和叙事驱动,以山寨币(除比特币以外的加密货币)为代表的加密货币目前仍然有高弹性,但现在BTC(比特币)的定价越来越受到ETF资金流、机构仓位管理、宏观政策预期和监管框架的影响,越来越像一个被全球流动性和机构资金共同定价的风险资产。

放在更长的时间维度看,于佳宁认为,加密货币一段时间在低位盘整并不等于行业价值逻辑的衰退,反而说明市场正在从早期的情绪驱动、叙事驱动和高杠杆驱动,转向更强调制度约束、真实应用和金融基础设施属性的再定价阶段。

于佳宁指出,数字资产(加密资产)市场的结构、叙事逻辑和价值体系确实正在改变,过去的核心是价格上涨带动共识扩张,未来更重要的是应用扩张、合规边界和金融基础设施价值共同支撑估值。这会使市场的投机溢价有所收缩,但也会使行业的价值底座变厚;短期价格可能仍有反复,中长期则要看稳定币、代币化资产、合规交易体系和机构配置能否形成持续的真实需求。

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