投资人但斌回应被段永平“拉黑”：应该是取消关注

6月10日下午，知名投资人但斌在社交媒体发文回应一篇网络文章，对于文中“段永平拉黑但斌”的核心描述，但斌表示：“对段永平一直非常尊重。他是否拉黑我，我不知道，我理解应该是取消关注。为何取消关注，段总有他自己的看法，我觉得也没问题，个人性格决定，就像我从不拉黑任何人一样。对投资的判断，有分歧也正常，没什么大不了的。”并希望作者不要凭空捏造事实。

此前，一篇题为《段永平和但斌的怨由》的网络文章在投资圈流传，文中详细叙述了知名投资人段永平与但斌之间多年来的“互动往事”，包括所谓“段永平早年点评但斌发基金”“段永平拉黑但斌”等情节。

值得注意的是，但斌在今年2月也曾发文回应过：“好像只是取消了关注，因为我还能看到他的内容，如果拉黑就看不到了!我从不拉黑任何人，包括骂我的人，我信奉年轻时的一句话：‘我可以不赞同你的观点，但我捍卫你说话的权利’，我捍卫每个人说话的权利！”

作为投资圈两位频繁发声的大佬，但斌和段永平近期均提到了建议茅台拆股的问题。但斌称他给茅台几任董事长都给过书面报告，认为应该拆股。段永平则在回复网友时称“茅台也许真的需要将股拆细一点以便让更多的小投资者能够买得起？”

今年以来，段永平将目光重点投向了泡泡玛特。3月30日，段永平发帖称，“这两天花时间重新看了看泡泡玛特，决定收回之前不投资的说法”。4月上旬，他再次表示，“看到这期财报后才真的认真研究了一下泡泡玛特”，“我很好奇我对游戏的理解会不会在泡泡玛特这里再次得到回报。简而言之，我的泡泡玛特保险公司正式开张了。”

进入5月，段永平宣布清仓持有十余年的中国神华筹码，回笼资金定向投入泡泡玛特。5月25日，泡泡玛特主要股东权益发生变动，段永平与旗下公司H&H International Investment, LLC同步增持其股份，触发港交所强制披露要求。

上述股东增持泡泡玛特9823200股，增持后持股数量为76371600股，占已发行有投票权股份比例为5.69%，超过港交所5%的权益披露红线。按当时泡泡玛特均价150港元计算，段永平及旗下公司投入资金近15亿港元，持有的股票市值超过117亿港元。

6月3日，据港交所权益披露，知名投资人段永平在泡泡玛特H股的持股比例于5月28日从5.69%升至6.04%。这也是段永平跻身泡泡第二大股东之后，再度实施增持操作。

举牌泡泡玛特，也贴合段永平近期的资产调配思路。据美国证监会披露，一季度段永平海外管理账户总持仓规模超200亿美元，过往第一大重仓苹果的持仓占比持续下调。目前其苹果持仓市值73.46亿美元，占比36.72%，而2025年底这一比例超45%，巅峰时期曾达95%。

此外，段永平已彻底清空阿里巴巴持仓，同时清仓光刻机巨头阿斯麦及AI算力云服务商CRWV，完成对非核心资产的集中出清。他一边减持部分老牌消费、能源标的，一边加仓AI科技龙头，同时将泡泡玛特纳入核心持仓池。

但斌掌舵的东方港湾旗下海外基金Oriental Harbor Investment Fund截至一季度末的美股持仓数据显示，截至一季度末，东方港湾共持有12只美股标的，持股市值合计11.33亿美元。其持仓继续聚焦AI产业链，前两大重仓股为谷歌和英伟达，合计持有市值占比超50%。

但斌一季度新进买入了台积电、美光科技以及全球第二大稳定币公司Circle公司。具体来看，但斌新进了20.97万股台积电，期末持股市值为7087.45万美元，一举升至第八大持仓；新进买入美光科技7.3万股，期末持股市值为2497.25万美元，持仓比例为2.18%；对Circle仅买入300多万美元。

截至一季度末，东方港湾海外基金的前十大重仓股分别为谷歌C、英伟达、苹果、三倍做多纳斯达克100ETF、谷歌A、META、特斯拉、台积电、亚马逊、二倍做多谷歌ETF。整体来看，组合仍高度集中于全球科技龙头与AI核心资产。

在A股持仓方面，由东方港湾担任投资顾问的资管产品“银河东方港湾2号”此前披露的2025年末的持仓数据显示，共持仓7只标的（2只ETF，2只港股，3只A股），分别是：景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII）、腾讯控股（港股）、阿里巴巴-W（港股）、广发纳指100ETF、中际旭创、胜宏科技、新易盛。其中，但斌重仓的光通信领域3家创业板AI权重股——中际旭创、胜宏科技、新易盛，今年来股价均创出历史新高。