花旗警告：金价或跌至3500美元

记者丨叶麦穗

编辑丨杨希 曾芳

黄金的下跌速度超过了市场的预期。6月10日早间，现货黄金击穿4200美元关口，最低跌至4172.64美元/盎司，创3月23日以来新低。截至15:20，现货黄金日内下跌1.4%报4199.57美元/盎司，今年的涨幅悉数抹平，目前累计跌超2%。

国内金饰价格也在跳水。6月10日，国内首饰金已经跌破1300元/克，较1月29日的阶段高点1713元/克，跌幅超过400元/克。

雪上加霜的是，黄金进入下降通道之后，各路看空“小作文”纷至沓来。近日，花旗将黄金三个月目标价从每盎司4300美元下调至4000美元，他们警告称，若霍尔木兹海峡封锁状态延续至夏季末，黄金购买量的萎缩可能将金价推低至每盎司3500美元。

这已经是短短一个月内，花旗二次更改对黄金价格的预测。

不到一个月

花旗再度下调黄金展望

中东地缘冲突骤然升级。据新华社消息，美军中央司令部9日发表声明称，已完成对伊朗的“自卫性打击”。此次打击是对8日一架美军直升机被击落的回应。

另外，受中东局势紧张引发美元走强的影响，国际金价当天也持续下探。

黄金的倒V走势，让之前纷纷唱多的投行，紧急改写“小作文”。

花旗分析师Kenny Hu等人在周一的报告中指出，实物需求疲软可能进一步拖累金价。他们警告称，若霍尔木兹海峡封锁状态延续至夏季末，黄金购买量的萎缩可能将金价推低至每盎司3500美元。与此同时，强于预期的美国就业数据推动美元升至近两个月高位，令以美元计价的黄金承受额外压力。

这已经是花旗近期第二次下调黄金展望。5月中旬，花旗银行也曾公开表态，短期看淡黄金走势，同时预判未来3个月金价将触及4300美元/盎司。

近日，德国商业银行将2026年末金价预测从5000美元/盎司下调至4800美元/盎司。不过该行维持了2027年底5200美元/盎司的价格预测。除了黄金价格本身被看淡之外，由于投资属性减弱、赚钱效应消失，黄金相关公司的目标价也被纷纷下调。

不过显然国际大行低估了黄金的调整力度，目前黄金已经击穿了年内花旗首次下调预期后的下限。

黄金ETF规模下降超370亿元

国际金价再度下挫，黄金ETF也被投资者“用脚投票”。同花顺数据显示，截至6月8日，今年二季度以来黄金ETF规模下降逾370亿元，头部产品规模回到千亿元以下。

其中，国内最大的黄金ETF规模也经历了一次“过山车”。

今年初，黄金ETF华安的规模快速突破千亿元，成为国内首只千亿级黄金ETF，峰值时曾超过1300亿元。但随着近期金价调整，截至6月8日该基金规模缩水至980亿元。黄金ETF博时、黄金ETF易方达等产品规模也纷纷回落。

黄金首饰的价格也在跳水。6月10日，首饰金已经跌破1300元/克，六福报1274元/克，周大福报1276元/克，周生生报1277元/克。今年1月29日，金店黄金首饰价格站上阶段高点，单克售价一度达到1713元。短短几个月时间，跌幅超过400元/克。

不少高位入手的消费者心里满是懊恼，买入后就遭遇下跌的情况，让不少人直呼踩坑。

在金价下行后，多家品牌纷纷推出促销活动吸引顾客。如潮宏基有门店执行每克立减120元的活动。古法黄金君佩也给出单笔实付2000元立减60元，单笔实付满10万元赠送“福气宝盒”1个的优惠。

不过虽然卖场内灯光明亮、陈列齐全，各大黄金品牌的降价海报、优惠标语醒目张贴，促销氛围拉满。但并未迎来预想中的抢购热潮，大片品牌专柜人气凋零。

“顾客都是买涨不买跌，今年1月份，黄金价格不停地涨，我们专柜真的忙得不亦乐乎，有些客户甚至晚上下班赶来下单，但是进入二季度之后，黄金价格开始下跌，之前还有顾客来抄底，但是后面越来越少，有时候一天一单都开不出去。”一家知名黄金零售店的柜员对记者表示。

有市民小曼抱怨，年初金价高位时忍不住下手，如今金价回落，几个月的时间，自己已经亏了3000多元。

不过，有观点认为，虽然金价陷入阶段性调整，但这并不意味着黄金的长期价值逻辑被改写。

欧洲中央银行近日发布报告指出，截至2025年年底，黄金在全球官方储备资产总额中的占比已升至27%，超越美国国债，成为全球官方储备第一大资产。报告所列调查数据显示，尽管金价处于历史高位，2025年各国央行的黄金购买量仍维持在较高水平。

在全球央行增持黄金的大趋势下，我国也保持常态化增储节奏。6月7日，人民银行更新的官方储备资产数据显示，截至2026年5月末，官方黄金储备为7496万盎司，较上月末增加32万盎司，为连续第19个月增持黄金。

苏商银行特约研究员武泽伟表示，无须过度焦虑于短期浮亏，黄金“长牛”逻辑未破，当前国际金价虽然回调幅度较大，但黄金资产的性价比正在重新显现，可在能力范围内以定投方式摊薄持有成本。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

SFC

出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨曾静娇

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