上海
截至2026年6月10日11:05，恒生互联网科技业指数(HSIII)下跌0.48%。权重股方面涨跌互现，美团-W领涨3.43%，网易-S上涨3.36%，快手-W上涨3.07%，腾讯控股涨3.00%；百度集团-SW跌0.77%，阿里巴巴-W跌3.08%。恒生互联网ETF华夏(513330)盘中换手4.13%，成交11.81亿元。
大和发布研报称，该行覆盖的中国互联网股票已全部公布3月季度业绩。该行最新的推荐排序依次为腾讯控股、网易-S、百度集团-SW、哔哩哔哩-W及阿里巴巴-W。报告指，首季业绩显示，在云计算、广告及AI原生应用等多个领域出现了实质性的AI收入转化。阿里巴巴和百度的AI云业务增长加速，腾讯AI驱动的广告技术持续提升广告效果，快手的可灵AI展现强劲收入动能，表明市场焦点正从模型能力转向基于使用的货币化。
生态系统与云业务仍是目前最清晰的AI货币化渠道。该行预计下半年的重要里程碑包括，腾讯微信AI Agent进展、阿里巴巴AI云及MaaS货币化的持续推进，以及企业端对AI工作流的更广泛采用。Token消耗、广告转化率及企业工作流程执行情况，将比主打模型发布更能成为AI商业化的重要指标。
另外，该行指AI分拆上市可能会重塑估值格局。快手的可灵AI及百度的昆仑芯显示，AI基础设施/模型层与应用层正更清晰地分离。随着AI资产获得更独立的估值，见到部分互联网公司存在重估潜力，特别是AI收入能见度已明显改善的公司。
恒生互联网ETF华夏（513330.SH）被动跟踪恒生互联网科技业指数，是该指数挂钩ETF中规模最大产品，成交效率高，且在A股上市，支持T+0日内回转交易。恒生互联网科技业指数充分聚焦港股互联网平台和AI应用标的，是港股市场AI含量最高（达95%），也是最全面覆盖港股AI巨头的指数，囊括了尚未纳入港股通的百度集团-SW、网易-S、京东集团-SW，当前指数权重股正在加速AI转型，云服务和AI相关业务成为企业第二增长极，有望打开指数估值空间。
恒生互联网ETF华夏(513330)，支持T+0，场外联接(华夏恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A：013171；华夏恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C：013172；华夏恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)D：023764)。
此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。
红利低波ETF华夏(159547)：跟踪红利低波指数(H30269.CSI)，指数近1年股息率为4.38%，对应的全收益指数自发布日(2013年12月19日)到26年5月底，任意时间持有6个月正收益概率是71%，持有1年、2年、3年正收益概率分别升至84%、89%和95%，适合作为哑铃策略中的防守型资产进行配置，管理费+托管费仅0.2%，在同类产品中费率最低，联接基金A类021482；联接基金C类021483。
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