北京
文/李彬
2026年6月8日，微信正式发布开发者接入AI智能体生态指引后，同程旅行随即宣布即将全面接入微信AI智能体生态，并成为首批接入微信AI生态的在线旅游平台（OTA）。未来，用户可在微信AI智能体内通过语音或文字输入旅行需求，即可由人工智能完成行程规划，并实现旅行产品的对比、决策及预订服务。同程旅行官方消息发布次日，资本市场迅速给出正向回应——盘中股价收于14.02港元，主力资金净流入72.09万港元，在近期估值持续承压的背景下稳住了股价节奏。
从“钱包”入口到“AI”入口
同程旅行与腾讯生态的深度绑定由来已久。早在2014年，同程旅行就成为微信钱包“火车票机票”入口的唯一运营商；2016年，艺龙成为微信钱包“酒店”入口的唯一运营商。2018年，同程网络与艺龙旅行网完成合并重组，成立同程艺龙，打通微信生态内交通与住宿两大核心流量入口。
此后，同程旅行将小程序作为核心运营载体，深耕微信生态场景，成为微信钱包内唯一的OTA供应商。正是这一长达十余年的战略定力，让同程在微信从“工具型入口”进化为“智能体入口”的新阶段中，占据了独特的卡位优势。
微信AI智能体的发布，对腾讯而言是一场战略级别的战役。手握近14亿月活的微信，以AI智能体的形态切入了大模型应用的核心场景，其关键竞争力在于小程序生态内年交易额已达数千亿美元的生活服务闭环。在这一生态中，用户可以右滑调出AI助手，以自然语言指令直接调用小程序完成从搜索、比价到下单、支付的全流程。
在接入微信AI生态之前，同程旅行已有AI自研的深厚积累。早在2025年3月，同程旅行便推出了垂类AI Agent——DeepTrip。截至2025年第四季度末，DeepTrip累计积累了近千万用户，成为国内OTA行业较早实现规模化落地的AI智能体之一
此次接入，同程旅行旗下的机票、火车票、酒店、门票、度假等核心产品将同步进入微信AI智能体生态。与此同时，同程旅行旗下艺龙酒店科技、万达酒店及度假村的超3200家酒店也将全面接入微信AI智能体。截至2026年第一季度末，同程旅行在营酒店已超3200家。
行业分析人士指出，未来AI之争的关键不在于模型本身的参数对比，而在于谁能将AI能力与供应链、履约体系无缝衔接，实现从“提供信息”到“完成交易”的闭环。
超19家投行给予买入评级
随着同程旅行与微信AI合作的明朗化，资本市场已提前给出积极判断。6月初，花旗发布研报维持同程旅行“买入”评级，目标价25港元，基于预测2026年non-IFRS每股盈利14倍，认为同程将是微信AI生态的主要受益者。近90天内共有19家投行给予同程旅行买入评级，近90天目标均价为24.85港元。
瑞银发表研究报告指出，同程上季经调整净利润略胜预期，评级“买入”，目标价26.5港元。中金维持“跑赢行业”评级，目标价22港元，认为公司目前交易于8倍/7倍2026年/2027年Non-IFRS市盈率，上行空间约为40%。方正证券研报指出，随着国内航线燃油附加费于6月5日起下调，预计将对端午节后错峰游及暑期旺季形成利好，同程有望在暑期实现超预期表现。
同程旅行2026年第一季度财报数据显示，公司月付费用户数已达4640万人，年付费用户2.54亿人。方正证券预计公司2026至2028年营收分别为215/241/267亿元，同比增长11%/12%/11%；Non-GAAP净利润分别为38.5/44.3/49.6亿元。
编辑：孔德瑄
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