汽车金融行业直面市场新挑战

来源：经济日报

近日，中国银行业协会发布《中国汽车金融公司行业发展报告（2026）》（以下简称《报告》），显示出我国汽车金融行业整体延续稳中向好、结构优化的发展态势，但汽车金融行业诸如客群与渠道持续下沉、主机厂贴息收紧等新的挑战越发突出。汽车金融行业如何直面挑战、转型提质？记者就此采访了专家和业内人士。

行业平稳发展

近年来，汽车金融坚守“服务汽车产业、促进汽车消费升级”的初心使命，精准对接汽车产业转型需求，有效推动汽车消费升级。

从近两年行业规模看，汽车金融持续为汽车产销两端注入金融“活水”。《报告》显示，截至2025年末，全国24家汽车金融公司资产规模为9144.48亿元，同比上升6.94%，保持在较高水平；其中，新能源汽车和二手车贷款规模持续增长，同比分别增长29.14%和16.89%；零售融资余额（含零售贷款和融资租赁）为7250.4亿元，库存融资余额为749.0亿元。

专家表示，通过对比汽车金融行业的数据可以看出，面对汽车产业加速转型升级、市场竞争格局重构等新形势，我国汽车金融行业保持较高发展水平。汽车金融公司立足产业金融定位，聚焦汽车产业链金融需求，持续为汽车产业提供融资支持。

同时，从汽车金融行业资产质量看，截至2025年末，行业资本充足率为26.03%，平均流动性比率达247.08%，平均不良贷款率为0.75%，均保持了较好水平。专家表示，汽车金融公司在服务实体经济、支持产业转型的同时，也在不断深耕主业，注重合规经营，通过提升运营效率、优化风险管控等举措，各项监管及经营指标保持优良水平，为促进汽车消费升级打下坚实基础。

提振汽车消费

《报告》显示，汽车金融公司进入从规模扩张向质效提升发展的关键阶段，高速增长后逐步放缓，并面临客群与渠道持续下沉、主机厂贴息收紧、经销商库存融资业务风险攀升等诸多挑战。

汽车金融公司作为汽车产业重要的金融枢纽与专业服务力量，服务汽车产业、促进汽车消费升级是其重要的目标。在汽车以旧换新、消费贷贴息等“组合拳”的推动下，2025年我国汽车产销量分别达3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高。

为进一步满足用户消费升级需求，广汽汇理汽车金融有限公司（以下简称“广汽汇理汽金”）以普惠产品、高效服务、开放生态深耕消费市场，降低消费门槛，激发购车热情。广汽汇理汽金相关负责人认为，为迎接春节、“五一”和“十一”假期等消费热潮，该公司推出多场节日专题直播，在直播间推出更多优惠政策和福利礼品，进一步激发汽车消费潜力。

近年来，汽车金融行业主动适配新能源汽车推广、汽车流通体系升级等国家战略部署，持续优化产品服务体系、强化风险内控管理。业内人士表示，在新能源汽车领域，从“整车金融”向“车电分离”“车桩协同”升级；在二手车领域，从单一贷款向“评估—融资—处置”全链条服务延伸；在商用车领域，从传统燃油系统向新能源化、智能化转型适配。汽车金融公司聚焦汽车消费全生命周期，结合行业实践推出适配不同场景的金融产品，有效满足多元化汽车消费需求。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，随着汽车金融市场竞争加剧，未来汽车金融行业有望加速分化，头部机构将向综合出行金融服务商演变，拓展二手车、新能源及数字化风控领域，行业集中度将进一步提升。苏商银行特约研究员薛洪言表示，汽车金融公司将服务深度嵌入新能源二手车残值管理、车队融资等全新场景，从单纯的信贷提供者进化为深嵌产业链的金融服务商。专家建议，汽车金融行业应持续提升金融服务的适配性，坚守专营定位、坚持错位竞争，加快培育和巩固自身比较竞争优势，切实为实体经济高质量发展提供精准高效的金融支撑。

加快转型提质

回顾汽车金融牌照获取历程，自2004年启动审批至今，监管部门累计批设了25家均为厂商系的汽车金融公司。薛洪言认为，汽车金融牌照的大门实际上已关闭多年，监管重心已转向存量机构的合规与风险出清。因此，近年的退出案例并非简单的牌照数量增减，而是对主业空心化、股东无力支撑的机构进行的市场化清洗。

今年5月，国家金融监督管理总局发布《关于沃尔沃汽车金融（中国）有限公司解散的批复》，同意解散沃尔沃汽车金融（中国）有限公司。天眼查显示，沃尔沃汽车金融（中国）于2006年注册成立，业务经营范围包括提供购车贷款、提供汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款等。该汽车金融公司是继华泰汽车金融获批进入破产程序后，又一家即将退出的持牌汽车金融公司。

招联首席经济学家董希淼认为，近期沃尔沃汽车金融（中国）有限公司获批解散，母公司的主动战略调整是直接原因。沃尔沃集团明确表示，解散公司属于优化在华资源配置的主动决策，后续相关业务将由更为灵活的融资租赁公司承接。这反映出外资车企从持有金融牌照向追求资本效率与业务灵活性经营思路的转变。此外还因为其业务增长面临严峻挑战。该公司业务高度依赖沃尔沃传统商用车在华销售，而传统能源商用车市场受电动化浪潮冲击明显。

从竞争格局看，商业银行在汽车金融领域大幅让利渗透，导致汽车金融公司的业务空间持续收窄。越来越多的中小银行、农商银行不断加码本地汽车消费市场。例如，上海银行今年发布“车相伴”金融服务方案，旨在以全链条、数字化的综合金融服务发力汽车产业。娄飞鹏表示，随着商业银行相继加码汽车金融，通过汽车消费贷款、信用卡购车分期优惠等举措，持续分流汽车金融业务，挤压了汽车金融行业持牌机构的生存空间，市场加快优化出清。

在多重因素的推动下，2025年多家汽车金融公司业绩承压，行业分化趋势加剧，盈利表现同比显著下滑。薛洪言表示，随着汽车销量增速见顶，新能源汽车直营模式对传统4S店体系的冲击，厂商系公司赖以生存的渠道壁垒正被系统性削弱，行业整体步入薄利时代，行业转型尤为迫切。

汽车金融行业正经历从增量扩张到存量博弈的深刻转型。董希淼表示，汽车金融行业内部马太效应显著。自主品牌系汽车金融公司快速崛起，传统头部机构资产规模明显回落。作为汽车金融市场的重要参与主体，有必要通过拓宽业务范围、创新细分产品、优化金融供给等举措加快转型升级。