上海
美股迎来反弹，逢低买入资金进场，在市场对人工智能的热情重燃以及对强劲经济将继续推动美国企业增长的预期带动下，股市上涨。
在科技股引领下，标普500指数延续了从战争引发的低点开始的反弹走势。纳斯达克100指数上涨约2%，其中芯片制造商板块有望迎来一年多以来表现最好的一天。费城半导体指数一度涨超6%。
据新华社报道，以色列总理内塔尼亚胡8日在电视讲话中表示，目前对伊朗的袭击已“暂停”，但伊朗若恢复袭击以色列，以色列将以武力回应。中东局势缓和，油价涨幅收窄，也提振了市场情绪。
同时纽约联储最新调查显示，美国求职者前景预期恶化，通胀预期小幅回落，家庭财务前景创4年最差。该调查一定程度上缓解了上周超预期的非农就业报告对市场带来的冲击。
多家机构维持看涨，称AI基本面强劲
对于上周五美股因仓位调整而遭遇的抛售，摩根士丹利策略师Mike Wilson认为这是一次“健康的重置”。他依然维持乐观观点，理由是企业盈利增长和经济数据展现出的韧性。他说：
“自3月低点以来，市场以如此快的速度持续单边上涨并不常见。出现回调几乎不可避免，而且如果这轮牛市要持续到年底，回调实际上是有益的。我们的基准情景仍然是标普500指数年底达到8000点。”
他的乐观态度得到了花旗集团策略师Scott Chronert的响应，在盈利预期“大幅提升”后，他们将标普500指数的年底目标从7700点上调至8100点。
瑞银全球财富管理公司Mark Haefele表示：
“我们预计投资者不会对人工智能的发展前景失去信心。尽管科技股近期因市场担忧其能否达到高预期而承压，但企业基本面依然强劲。”
Haefele还指出，市场持续高估了主要央行的“鹰派程度”。他认为，美联储加息的风险仍然较低。尽管就业增长依旧强劲，但工资增速放缓可能会令政策制定者感到安心。
在上周五强劲的非农就业报告公布后，市场焦点重新转向通胀数据。将于周三公布的5月消费者价格指数（CPI）预计同比上涨4.2%，这将是三年多来的最高增速。不过，核心CPI月度增幅预计将略有降温，这可能向美联储官员释放一个积极信号。
根据Mark Hackett的观点，随着投资者消化通胀数据以及一系列备受关注的IPO和股票发行活动，市场能否保持韧性仍有待观察。他表示，这将成为检验投资者是在将资金转向新的机会，还是开始对风险资产更加谨慎的重要测试。
芯片股反弹引发交易员大规模对冲操作
在芯片股领域，交易员的行为呈现出“精选个股做多、整体板块做空”的特点。
周一上午，VanEck Semiconductor ETF (SMH)的看跌期权（Put）成交量超过看涨期权（Call）的两倍，总权利金中超过一半与看跌期权有关。其中，约2.17亿美元成交权利金中，超过10%集中在8月21日到期、执行价550美元的看跌期权上。该执行价比当前水平低约7%，表明交易员对该ETF当天超过5%的反弹仍持怀疑态度。
尽管整体板块情绪偏空，但交易员仍积极押注部分潜在赢家。例如，在Marvell的期权交易中，看涨期权数量是看跌期权的三倍，占权利金总额的80%以上。该公司将于6月22日被纳入标普500指数。
与此同时，新闻驱动因素也点燃了英特尔的股价热情。据报道，Alphabet已委托英特尔生产300万颗自研AI芯片。
周一上午，英特尔期权成交量接近日均水平的两倍，其中超过70%为看涨期权。以卖价或更高价格成交的看涨期权数量是看跌期权的近三倍，而其中60%以上属于虚值幅度超过5%的合约，显示投资者对后市上涨抱有较强预期。
新兴AI芯片公司Cerebras同样受到追捧，其期权成交权利金超过5000万美元，绝大部分集中在看涨期权上。按成交金额排名前十的热门合约全部为看涨期权，其中超过60%的合约执行价高于当前股价5%以上，显示市场投机热情高涨。
市场研究机构 Bespoke 联合创始人Paul Hickey表示：
“即便对于像费城半导体指数这样本身波动较大的指数来说，过去两周也相当疯狂。在经历了此前的大涨和近期的大跌之后，我不认为它会立刻继续大幅下跌。7月4日美国独立日前，市场可能还会出现更多‘烟花行情’。”
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