比恒大更离谱！新能源车企一场风口，养活无数跑路老板

如果当年许家印跑路成功了，那他的退休生活可能就是这样的。这也是他在伦敦的豪宅，占地就跟足球场一样，方方正正，奢华至极。按他的计划，这里本该成为全球最贵的豪宅之一，价值20亿英镑。可近几年，跑路好像成了车圈的一个流行趋势。威马的沈晖融了400亿，现在人已经在国外了。爱驰的付强、拜腾的戴雷，都是查无此人，还有绿驰的胡俊、长江的老板也都是“跑酷男孩”。

曾经的恒大汽车烧了1000个亿，车型就卖了1000多辆，工厂变成了广东最大破烂儿。这可能只是冰山一角，因为2019年注册的车企有300多家，到去年为止剩下一半都不到。整个行业的背后，也许就是地球上最大的废品回收站。那车企老板为啥扎堆跑路呢？资本又为啥心甘情愿地被割韭菜呢？今天我们就来扒一扒这跑路背后的七七八八。

大概从2015年开始，新能源就成了国运级别的大项目，政策扶持力度是非常大的。什么购置税呀、补贴呀、产业基金呀，甚至直接拨款，各种手段可以说是空前绝后。那整个市场是热得发烫，大资本的钱全都投向新能源。万事俱备，只留下一个问题，就是这钱砸给谁啊？

你要说当时，钱投给那些过得不错的燃油车企肯定是最保险的。但资本问了一圈儿发现，诶，他们又不缺钱，你根本谈不上什么借钱续命。就算来算去，回报率实在是太低了。

当时有几个特别机灵的人就嗅到了资本有钱没处花，眼珠子一转，就从传统车企里面出来创业了。你还别说，就那几个老炮，一般人的简历你真的顶不过他们。人家有经验，有技术，有人脉，公司的架子很快就搭得七七八八了。

资本一看，哎呦，靠谱啊，就成了追着投的香饽饽了。虽然是有风险的，但也算是一小博大的最好对象了。那资本就一拍大腿，我全都要。所以那个时候就有一大批传统车企的高管摇身一变就成了新势力车老板了。其中最出名的就是这个威马的沈晖了。

沈晖这个人可以说是车圈玩资本高手中的高手，老炮中的老炮。他曾经就操盘了中国汽车史上最大的一笔并购案，就是2010年的时候，吉利收购沃尔沃。一般人你想都不敢想，他就用18亿美元把沃尔沃塞进吉利的口袋里了。也是因为这笔交易，直接就让他成了业内炙手可热的红人。

他这个人野心非常大，他说我创业造车，就不像别人那样。我不做高端电动车，不是因为我卷不动，是因为那些高端的单价太高了，不可能有很大市场。那我们要做就做国产新能源销量第一，做爆款神车，中国人的新能源大众汽车。

资本这么一听，果然是大厂出来的，视野就是长远。薄利多销，拼边际效应才是新能源的终局，一旦出了爆款，那就是源源不断的印钞机。不愧是沈总，深谋远虑，佩服佩服。于是威马当时就成了最佳的投资对象，你别的企业可以犹豫，但是威马必须得投。最先看对眼的就是百度。

恰巧在2017年的时候，李彦宏特别想抓住智能驾驶这个机会，就想把L4级自动驾驶搞定了，直接冲向无人驾驶，于是就推出了阿波罗这个产品。但是光有智能驾驶产品，没有车能装不行啊。当务之急就是赶紧找一个车企来合作。

当时可以选的其实已经不多了，蔚来、小鹏、理想其实都已经站好队了。结果就是这个体量又大、又有前途的威马就成了百度的理想备胎。百度果断决定我先投10个亿，拿下威马的第一轮融资。借着这笔钱，就直接把威马送上了资本牌桌。甚至像红杉这样的大风投也找过来了。

你要知道，像红杉这样的风投公司，最怕的往往不是投错，而是怕踏空，就怕错过风口。只要是靠点谱的，我都压一波。这个心态就把钱撒满整个赛道，雨露均沾，什么理想投、蔚来投、小鹏投，威马也投吧。你别管谁最后赢，反正我每家都有筹码，只要行业在上升，我肯定是赔不了钱的。

也是因为这种资本鼓风机的催化，像沈晖这样的企业家，信心就像是气球一样越鼓越大，泡沫就越吹越大。早期新能源的资本市场是不看盈利的，只看规模，谁的交付量大，就能拿到下一轮融资。所以沈晖的打法非常简单，就是疯狂压低价格，只冲销量。

但问题就是他研发的投入其实是不足的。有一年威马的研发只有不到10亿，相当于小鹏的1/4，理想的1/3，专利数也很少，甚至连后来的哪吒都比不过。结果就是短期的销量确实有增长，但长期隐患也就埋下了。

很快售后就开始翻车了。车机卡顿、续航PPT，冬天的时候电池疯狂缩水，跟比亚迪的电池简直差一个时代。智能驾驶基本就是摆设，比当时特斯拉差得不是一星半点儿，最终导致全线拉垮。但是产品不行，这个问题沈辉他能不知道？能不着急吗？当然着急。

但是这么危急的时刻，沈辉的选择是把半残的威马赶鸭子上架，推着上市。他想要再圈一笔钱，用资本市场换一次逃生的机会。

但是好巧不巧，几乎是同一年，大名鼎鼎的赛麟汽车骗局惊动了江苏政府，震动了整个车圈。于是资本市场在那个时候也开始严防死守了。结果就让销量低迷的威马吃了一个大大的闭门羹，沈晖的计划就再次落空了。我们有机会再讲讲赛麟的那个故事，非常有趣，不要急。

就在那一年，威马全年才交付了4万辆，连零跑、哪吒单一车型都比不过。沈晖也终于意识到不能再等了，得找退路了。于是他开始谋划转移资产，就开始拖欠供应商的钱，家人就挨个送出国了。

到2023年，资本的耐心终于是耗尽了，威马资金链彻底断裂，供应商直接上门讨债。沈辉呢，出差到了国外，从此就再也没现身了。所以你看沈晖虽然是资本运作的高手，但是他先是错误判断了市场的需求，以为新能源能跟T恤一样用规模取胜，拼的还是低价市场。

但是新能源的对手从一开始并不是同行，而是燃油车。新能源的产品在没有得到市场认可的情况下盲目去扩张，靠着资本吹起泡沫，最后成就的就只能是像沈晖这样的人，悄无声息地人间消失。

总的来说，跑路这事儿，咱们国家一直是在管，一直在堵漏洞。房地产收紧杠杆，防止开发商跑路。互联网就反垄断，防止一些资本一边割韭菜一边撤退。新能源减少补贴，也防止了企业家靠政府输血才能撑起的泡沫。政策在兜底，市场也在不断成熟。希望我们的生活越来越好，韭菜越来越少。