北京
来源：问董秘
投资者提问：
请问：公司装机不断扩张，但利润持续大幅下滑，新项目立项收益率门槛是多少，如何规避低效投资？市场化电价走低，如何对冲盈利压力？巨额应收叠加多次大额减值，今年回款、减值有无刚性管控数值？公司负债率偏高，利息侵蚀利润，2026年负债率与融资成本压降目标是什么？目前市场信心极度低迷，根源是缺少量化、可落地的公开硬性承诺，能否将上述关键指标正式公告，并配套考核约束，稳定投资者预期？
董秘回答(三峡能源SH600905)：
尊敬的投资者，您好，感谢您的建议。公司将以提升资产质量、改善经济效益为目标导向，不断推进电源结构优化调整，坚持把好投资入口关，合理进行造价控制，确保项目满足投资收益要求。 为应对新能源全面入市挑战，公司多方面布局，持续优化营销管理体系；加强对发电量、用电需求、电价走势等关键市场要素的预测；提升绿电、绿证、碳资产等绿色收益；研究各省消纳形势，深化跨省跨区交易，多措并举提高消纳水平，提升发电能力。 公司高度重视应收账款管理工作，紧密跟踪回款情况；同时，严格按照《企业会计准则》及相关规定，遵循谨慎性、客观性、一致性原则，对应收账款计提坏账准备，审慎反映公司财务状况。公司2025年度财务费用41.45亿元，同比下降3.85%；2026年将合理安排项目投资节奏、股权融资和债权融资的规模，多措并举持续提升项目盈利水平，将资产负债率控制在合理水平内。2026年公司将继续通过加大债券融资力度、严格管控新增贷款利率、通过融资租赁直租方式筹措项目设备款等方式控制财务费用，力争2026年融资成本较2025年末下降。 感谢您的关注。
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