北京
来源：温哥华港湾
本周，“衰退”一词在加拿大国会持续升温，成为下议院问答环节的高频词。截至周三结束，该词已被提及393次，主要由反对党保守党推动。
起因是加拿大最新GDP数据显示，经济已连续两个季度出现收缩：2025年第四季度年化下降1%，今年第一季度再次小幅下降0.1%。从技术定义来看，这已接近部分经济学家所称的“技术性衰退”。
但问题在于，围绕“加拿大是否进入衰退”的讨论，本身可能并不是关键所在。
从经济现实来看，一个几乎停滞甚至轻微收缩的经济，与一个几乎停滞但极其微弱增长的经济，在实际影响上并无本质区别。就业增长都会放缓，收入增长都会停滞，企业经营环境也同样承压。
更值得关注的是背后的结构性问题。
数据显示，加拿大企业资本投资已连续五个季度下滑，今年第一季度再度下降0.7%。这反映出越来越多企业认为扩张成本过高、投资回报不足。
无论原因是贸易不确定性、能源成本上升、监管环境复杂，还是整体信心不足，结论都指向同一个方向：私人部门投资正在持续收缩。
而相比短期波动，更严重的问题在于长期趋势。
加拿大劳动力生产率增长正在持续走弱。从20世纪60年代的年均3.6%，一路下降至70年代的2.1%、80年代的1.4%。进入2000年后，年均增速已降至1.07%，而在2020年至2025年期间，更进一步下降至0.47%。
这一趋势意味着，加拿大经济增长的基础正在长期减弱。
历史上，加拿大曾将这种长期问题误判为短期波动，并依赖短期刺激政策，最终在90年代中期引发财政压力问题。
如今，类似风险再次出现。
尽管政府已提出推动出口多元化、减少监管摩擦以及降低国内贸易壁垒等政策方向，但在实际执行层面，改革进展仍然有限，包括税制调整、监管改革和财政整合，都未形成明显突破。
问题已经被识别，但执行仍显迟缓。
因此，这场关于“是否陷入衰退”的政治争论，或许并未触及真正核心。
真正关键的问题是，加拿大是否能够解决生产率长期疲弱这一结构性挑战。
换句话说，加拿大经济面临的并不是“是否衰退”的问题，而是一个更根本的问题：结构性增长能力正在下降，而政策行动是否足够及时。
在这种背景下，更重要的或许不是定义经济状态，而是回答一个现实问题：
加拿大政府究竟什么时候才能停止“谈论改革”，并真正开始行动？
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