北京
受投资者赎回压力、出资方监管趋严及市场贷款违约风险上升等多重因素影响，美国私募信贷行业全面收紧风控，此前宽松粗放的授信时代正式落幕。
自今年3月起，美国各大私募信贷机构持续收紧放贷标准，上调新增贷款的利率与各项服务费，压缩向借款人投放的债务规模，同时封堵借款人依托自有资产额外融资的制度漏洞。基金管理人透露，当前市场贷款违约亏损风险走高，出资方的监管审查趋严，导致流入行业的可投放资金缩水。
过去数月，个人投资者因担忧底层信贷资产风险，陆续从各类私募信贷产品中赎回数十亿美元资金。尽管业内高管称投资者反应过度，行业正加大信息披露力度安抚市场，但据财联社消息，行业规模最大的黑石集团旗下相关基金仍显示投资者在持续申请赎回。黑石已对其规模达790亿美元的旗舰私募信贷基金BCRED设置5%的赎回上限，该基金二季度收到的赎回申请已达基金份额的10%，这与今年3月全额满足赎回需求的策略形成鲜明反差。
据IM投资洞见与委托消息，6月3日，瑞士另类资产管理公司Partners Group宣布，旗下全球价值基金今年二季度以来的赎回申请已达基金净资产的9.8%，触发5%的季度强制性流动性限制，其股价随即暴跌17%并拖累多家私募巨头股价下滑。Partners Group首席执行官David Layton表示：「自2025年底以来，开放式常青基金行业波动加剧，这种波动最初出现在私募信贷领域，但现在已蔓延到了私募股权类别。」
此前美国私募信贷行业规模快速扩张，机构为抢夺项目纷纷给出优厚让利条款，如今的全面收紧态势与这一阶段形成强烈对比。阿瑞斯资产管理首席执行官迈克尔・阿鲁盖蒂在上周投资者会议上提及，市场波动与资金赎回已推动行业发生显著变化。
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本文源自：市场资讯
作者：观察君
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